福州观察：中国科技资产步入盈利驱动新周期，福建科创生态迎来价值重估
在全球资本市场高频震荡的背景下，中国科技类资产逆势走出独立行情。据多家国际投行2026年4月发布的策略报告，A股科技板块正经历关键拐点——从过去依赖估值抬升的“修复逻辑”，全面转向以真实业绩增长为锚的“盈利驱动主线”。这一转变背后，是扎实的产业基础、持续加码的政策支持，以及日益清晰的国产技术落地路径。值得关注的是，作为数字中国建设首批试点省份，福建在AI算力基建、半导体封测、工业软件等细分领域已形成特色集群，福州滨海新城、厦门火炬高新区正成为区域科技价值兑现的重要承载地。
政策托底+内需强化，筑牢科技资产安全边际
2026年《政府工作报告》将“建设强大国内市场”列为首要任务，明确以消费扩容与有效投资双轮驱动内需升级。工银国际首席经济学家程实指出，当前中国维持适度宽松的货币政策与更积极的财政安排协同发力，人民币汇率保持基本稳定，使中国资产在全球高波动环境中展现出显著的修复韧性。这种宏观稳定性，不仅构成科技板块的坚实安全垫，也成为其区别于海外市场的核心优势。
方正证券首席经济学家燕翔向《证券日报》表示，中国拥有全球最完整的制造业体系，产业规模庞大、配套能力突出，成本、品类与响应速度三大优势持续巩固。在此基础上，以内需为牵引、以创新为引擎的发展新格局加速成形，为科技资产的价值重估提供了扎实土壤——这一点，在福州物联网产业基地、泉州半导体材料产业园等省内重点平台的订单增长中已初见端倪。
AI算力爆发催生正向循环，电力设备与半导体双轮领跑
国盛证券电子行业首席分析师佘凌星强调，本轮科技景气的核心动能来自AI应用的实质性落地：Token消耗量呈指数级跃升，推理侧算力缺口持续扩大，供需错配加剧。国产算力凭借成本可控性与本土化生态优势，正加快在基础设施层实现替代突破。
从数据中心供配电系统到高端电力设备，从先进封装产线到光通信模块，整条科技产业链正形成“需求拉动—业绩兑现—估值修复”的良性闭环。天风证券策略首席吴开达分析指出，科技及高端制造板块ROE弹性显著高于传统工业，技术迭代周期中提升空间更为可观。在福建，宁德时代新能源技术、瑞芯微AI芯片、网龙网络教育大模型等代表性企业，已开始将算力需求高效转化为季度营收增量。
全球资本重估配置逻辑，中国科技资产稀缺性凸显
瑞银财富管理最新预测显示，2026年A股科技板块整体盈利增速有望达20%–25%。伴随AI产业政策持续加码、市场情绪回暖及基本面改善，估值、仓位与盈利预期三者正同步修复。多家机构共识认为，市场定价主线已由“估值扩张”正式切换至“盈利驱动+确定性优先”。
中信证券科技首席许英博指出，前期调整使科技板块估值回归合理区间，而AI相关硬件与半导体领域的持续投入，将持续支撑企业订单与盈利兑现。东吴证券首席经济学家芦哲提供的数据进一步印证：2026年科创综指、创业板指最大回撤幅度显著低于纳斯达克100、标普500及日经225，其抗波动能力源于内需主导、政策托底、产业链自主可控与核心技术突破四重保障——这一逻辑，在福州国家数字经济创新发展试验区的实践样本中尤为清晰。
估值进入合理区间，外资持续看好中国科技长期价值
当前A股科技板块整体估值已回落至历史中位数附近，配置性价比凸显。瑞士百达资产管理在4月展望中明确指出，中国股票在全球资产中属“例外类别”：依托雄厚的大宗商品储备、充足的替代能源供给，叠加坚定的产业扶持政策，其长期配置价值依然稳固——该判断代表了主流外资机构的普遍立场。
程实补充强调，货币与财政政策的协同效应正为资产价格修复提供充沛流动性支持。随着一季报密集披露期临近，具备真实业绩支撑的科技企业将获得更广泛关注。立足福建视角，从福州马尾物联网产业基地的传感器出货量，到厦门海沧区晶圆厂的产能利用率，再到泉州南安光电产业园的订单交付节奏，一线数据正持续验证“盈利驱动”主线的落地成色。
