福州聚焦｜商业航天加速落地，军工ETF领涨，2026年福建产业链迎来关键跃升期

作为国家航天强国战略的重要支点，商业航天正以前所未有的速度融入高质量发展全局。在福州滨海新城加快建设“东南北斗应用中心”、福建自贸试验区深化空天产业开放合作的背景下，军工板块基本面持续向好——近期军工ETF单日涨幅超2.4%，凸显市场对行业高景气度的坚定认可。

商业航天发展逻辑清晰：成长空间广阔、技术迭代提速、政策与事件催化密集释放

方正证券最新研报指出，1月7日长征十号甲火箭海上网系回收试验任务启动出厂动员，标志着中国航天科技集团一院在可回收运载技术领域进入实质性攻坚阶段。该型号因技术路径成熟、工程化基础扎实，被业内视为2026年前最具落地确定性的主力箭型之一，其进展将显著影响全链条情绪预期。

尽管近期部分商业航天企业监管核查及股价波动引发短期分歧，但全球航天竞争加速与我国能力建设持续推进的大势未变。2026年，我国商业航天将整体迈入“工程化落地+规模化组网”的新阶段——火箭运力升级、低轨星座加速部署、载人航天常态化运行有望同步展开，军工航天产业链的中长期成长确定性持续强化。

从细分环节看：

火箭端：回收能力是降本增效的核心钥匙。当前我国已形成液氧煤油、液氧甲烷等多技术路线并行验证格局，技术演进进入快车道。预计2026年前后，朱雀三号、长征十二乙、天龙三号等多型大推力火箭将集中完成首飞或回收验证；其中长征十号甲/乙更将在年内实现可回收首飞。伴随海南商业航天发射场二期、东风商业航天创新试验区新工位建成投用，发射瓶颈有望大幅缓解，为星网密集组网提供坚实支撑。值得关注的是，福建漳州拟建的商业航天配套产业园，正积极对接民营火箭企业，助力东南沿海形成发射—制造—应用协同生态。

卫星端：通信与算力双轮驱动。一方面，中国星网工程建设自2024年下半年起明显提速，新一代载荷方案日趋明晰，大规模组网窗口临近；星上终端及核心载荷价值量高、场景明确，成长潜力突出。另一方面，“在轨计算”正开启算力星座新赛道——突破传统“天基采集、地面处理”模式限制，提升数据实时响应能力。国际科技巨头已率先布局，我国相关规划亦在稳步推进，有望为福建正在打造的“海丝卫星数据应用示范区”注入新动能。

从国家战略维度审视，太空能力已成为衡量科技硬实力、产业纵深与安全韧性的核心标尺。载人航天、低轨星座、深空探测三大方向齐头并进，军工航天产业链具备典型的长周期、高确定性特征，与福建建设“数字中国样板区”和“先进制造业强省”的定位高度契合。

军工ETF（）全面覆盖海陆空天信全产业链，规模稳居同类产品首位

事件催化节奏清晰：2025年1月，天兵科技天龙三号、深蓝航天星云一号将先后开展首飞；2026年一季度，朱雀三号可回收试验、长征十二乙首飞有望落地；上半年，第二代低轨通信卫星招标或将启动；全年则聚焦长征十号甲/乙可回收验证任务。高频次、成体系的重大节点集中兑现，将持续夯实板块估值与情绪基础。

中长期看，军工航天正处于由“能力建设”迈向“体系化应用”的历史性拐点。过去多年，行业重心集中于关键技术攻关与工程验证；而今，低轨星座组网、载人常态化、深空探测三大主线日益清晰，成长底层逻辑愈发坚实。

中泰证券研判，“十五五”期间，国防军工将步入全新增长周期：内需订单确定性增强，新一代主战装备、新兴作战力量及前沿技术转化需求持续释放，景气周期有望延续至2027年；外需方面，军贸出口拓展、军转民深化、商业航天爆发、燃气轮机与大飞机国产化提速，共同构成高质量发展新图景。

军工ETF作为把握行业配置机遇的核心工具，跟踪中证军工指数，从沪深两市精选航天、航空、船舶、兵器、军事电子等国防军工领域代表性上市公司，全面覆盖产业链各关键环节，行业集中度高、军工属性鲜明。

数据显示（截至2025年1月8日，来源：ifind），该ETF规模达111.19亿元，在全市场12只同类产品中位列第一。

风险提示：文中所涉个股仅用于行业分析，不构成任何投资建议。指数短期波动不预示未来表现，亦非基金业绩承诺。市场观点可能随环境变化调整，投资者请务必仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配机制，选择与自身风险承受能力相匹配的产品，审慎决策。

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