谷歌母公司四季度营收超预期但广告收入不及预期

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（谷歌母公司）今天发布了公司截至12月31日的2023财年第四季度及全年财务报告。报告显示，第四季度总营收为863.10亿美元，同比增长13%。 %。 剔除汇率变化的影响，同比也增长了13%。 按照美国通用会计准则，第四季度净利润为206.87亿美元，而去年同期净利润为136.24亿美元，同比增长52%。

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财报发布后，谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊（ ）、总裁、首席投资官兼首席财务官露丝·波拉特（Ruth Porat）和首席商务官菲利普·辛德勒（ ）召开了分析师电话会议。 回答了与业务相关的问题。

以下是分析师电话会议答案的摘要：

摩根士丹利分析师布莱恩·诺瓦克：我有两个问题要问菲利普。 我的第一个问题是关于谷歌正在推出的许多新的生成人工智能广告工具。 显然，该公司目前可以说是“多管齐下”，甚至正在与数以万计的合作广告主讨论和分享早期趋势。 我的问题是，如果我们想要进一步推广这些生成式人工智能广告工具，是否可以请管理层为我们分析一下需要考虑和解决的障碍和限制是什么？ 这些生成式AI广告工具何时会对整体广告业务产生较大影响？

我的第二个问题是：从长远来看，随着越来越多的人工智能广告（例如效果最大化广告Pmax）逐渐影响整体广告分配，管理层如何看待谷歌广告业务的销售团队？

菲利普·辛德勒：关于你的第一个问题，我实际上在前几个季度的电话会议上谈到过这个问题。

人工智能长期以来一直是谷歌广告产品的核心支撑，而最近我们在这方面取得的进展确实可以为公司不同领域的广告主带来更多价值，比如广告竞价、定位群体和广告投放。有创造力的。 还有广告主体验等方面，我们可以给广告主带来更多积极的反馈。 这可以从该公司的核心搜索广告业务中看出。

比如在广告竞价方面，我们可以为广告主提供基于价值的竞价服务，这一点至关重要； 在广告目标群体方面，我们可以帮助广告主实现广泛匹配； 在广告创意方面，比如响应式搜索广告（Ads）等，我们可以自动创建广告资产。 我们对在这些领域取得的进展感到非常高兴和兴奋。

在之前的电话会议中，一位分析师提到了我们面临的障碍和限制。 在我看来，关键是我们需要确保每个人、每个用户都能真正充分利用这些人工智能工具。 之前我们也跟大家分享过Pmax广告的进展，我们对Pmax第四季度的表现非常满意。

总而言之，我认为一切都步入正轨，我们正在实现公司的期望。

关于你的第二个问题，我们的销售团队。 我们确实对整个公司的广告销售团队进行了一些业务变更，或者我喜欢称之为“产品组合变更”。

众所周知，内部有两个不同的大型广告业务团队：第一个是我们的LCS团队（Large Team），即大客户销售部门，专注于为公司的大型、成熟客户实现转型和成长； 另一个团队是我们的GCS团队（Team），全球客户解决方案部，每个客户的业务都是从这里开始的，从最大的客户到数百万的小客户和中小企业。 GCS 团队的目标是为每位 客户提供真正成长的正确解决方案。 后者也是公司增长最快的渠道之一，特别是在第四季度，GCS 团队实现了非常强劲的增长。

因此，我们选择通过业务调整，将更多的资源集中到GCS团队上。 但我在这里也要明确一点，我们选择业务重组的主要原因是为了给用户提供更高效、更智能的服务，而不是因为人工智能正在取代相关工作。 但不可否认的是，人工智能驱动的解决方案确实给我们带来了更大的机会，能够给我们带来更大的、甚至令人难以置信的投资回报率（ROI）。

正是基于以上考虑，我们选择对公司销售人员团队进行调整。 未来我们也会更加关注上述渠道的销售人员团队。

摩根大通分析师道格：我有两个问题。 我想问露丝的第一个问题。 在您进入重新构想和重新设计公司成本结构的第二年之际，您能否与我们分享一下您迄今为止所取得的进展？ 未来可能会有哪些里程碑式的规划或节点？

我的第二个问题是问菲利普的。 您能给我们介绍一下美国国家橄榄球联盟的“周日门票”（NFL）吗？ 这一年你有什么收获？ 从广告业务、NFL《周日门票》和电视用户订阅数量的角度来看，您如何看待这项业务的投资回报（2023年获得NFL《周日门票》的转播权）？

Ruth Porat：我们对优化成本结构所取得的进展感到非常满意，未来将继续致力于重新设计公司的成本基础，为重点业务增长提供投资支持。

事实上，在刚才的通报中，我试图跟大家分享一些具体的进展，但实际上这项工作的覆盖面太大了。 可以说，整个谷歌都在推进与成本优化相关的工作。 例如，我们需要从产品和业务优先级入手，确保每一个最重要的投资机会都有足够的资源支持。 这也可以为我们重新分配资源创造机会； 另外，本季度我们还讨论了为了优化组织架构和效率相关的工作，公司将致力于优化执行效率，提高执行速度。

以上两项任务也逐渐减慢了我们的招聘速度。 从公司四季度业绩报告中也可以看到：我们的员工数量同比有所下降； 一季度的招聘速度也会相对放缓。

本季度至今，随着上述工作的逐步推进，我们预计一季度遣散费及其他相关费用支出约为7亿美元。 但正如我在今天的吹风会上提到的，我们将继续在顶层设计上进行投入。 我们需要从评估产品优先级和重新设计组织结构开始。 这个非常重要。 正因为如此，我们保留了遣散费等相关费用的记录，这也可以为后续工作做好铺垫。

此外，我们还有很多其他工作流程需要关注，比如提高基础设施效率、利用人工智能技术简化全公司工作流程、供应商和供应商运营、优化房地产组合等，这些都需要我们付出了很多努力。 不断的努力。 因此，我们所说的业务重组，实际上是指对已经开始并正在进行的工作流程进行优化。

：NFL 的“周日门票”一方。 正如我们之前所说，NFL 符合公司的长期战略，有助于巩固用户认知和作为“必备电视应用”的地位。

你的问题提到了我们迄今为止所取得的成果。 我可以说，到目前为止，我们收到了非常积极的反馈。 用户喜欢我们的游览、多视图、实时聊天、无延迟等等，并且反馈非常积极。

广告和订阅号。 先说订阅人数。 无论是从电视套餐订阅还是独立流媒体频道的角度来看，我们对NFL《周日门票》第一季的用户订阅数量都非常满意。 用户可以从上述两个渠道获取NFL“周日门票”。 这就是我可以与您分享的有关订户数量的内容。

广告。 作为投资组合的一部分，广告商可以选择购买 NFL 广告。 这可以帮助广告商接触 NFL 球迷。 无论用户在电视上观看 NFL 比赛直播，还是在频道上观看 NFL 比赛集锦和赛后评论，我们都可以帮助广告商触达目标用户。 因此，NFL《周日门票》在广告市场的需求非常旺盛，我们非常期待未来的合作。

以上就是我可以跟大家分享的第一季相关的内容和进展。 我之前提到过，我们第一年获得NFL“周日门票”比赛的转播权后，就有90多家广告商选择与我们合作，对此我们非常感激。

高盛分析师埃里克：我的第一个问题是问桑达尔。 在今天的电话会议简报中，您谈到了搜索生成体验 (SGE)。 考虑到未来几年的产品演变，您认为传统搜索功能、 、搜索体验和 Bard 聊天机器人将走向何方？ 这些变化对于商业和非商业搜索意味着什么？

我的第二个问题是问露丝的。 我想向大家确认一下本季度财报中提到的一些一次性业务。 从财报来看，这些一次性业务似乎并没有被分解为单个项目，而是更多的层面项目。 我的问题是，如果分解为损益科目，这些项目将如何划分？

：现在是一个激动人心的时刻。 正如我之前所说，从早期的反馈来看，将SGE集成到产品中得到了用户非常积极的反馈。 我们一直在迭代它。 从目前的反馈来看，SGE显然非常适合一些特殊类别的搜索； 而对于其他需要改进的品类，反馈结果也为我们今后的努力提供了方向。

总的来说，我认为人们往往低估的一件事是SGE搜索功能带来的搜索广度。 在我们为用户提供的高质量搜索体验的推动下，我们每天都会看到前所未有的搜索量。 随着时间的推移，我相信传统的搜索助手（）将会对其进行补充。 未来我们还将把人工智能技术融入到巴德中，使用巴德上最先进的模型等等。相信随着未来时间的推移，我们能为用户提供的将远远不仅仅是“检索结果” ”，但更多的是后续服务。

以上也是我们所看到的，当前的机遇为我们指明了努力的方向。 在这个过程中，我们确实需要做出很多决定。 但在我看来，我相信我们知道我们在这个领域前进的方向，到目前为止所有的工作都是为了同一个目标，所有的反馈都是非常积极的。

露丝·波拉特：关于你的第二个问题。 本季度的房地产支出为 12 亿美元，这确实是公司层面的项目。 但我在通报中也提到，从每个项目来看，比如研发投入，这些业务实际上已经细分到了各个项目表中。 通过这些项目表，您可以了解损益表中上述业务的情况。

分析师：我有两个问题要问菲利普。 首先，我们知道联网电视的活动对于业务来说非常重要。 您能否请管理层谈谈您在美国以外的联网电视中看到的机会？ 该公司将在美国境外采取哪些措施来增加联网电视（在谷歌系统下）的活动？

我的第二个问题是，在过去的几年里，您坚信（短视频软件）有自己的优势，并且您也谈到了变现方面的挑战。 从现阶段来看，您认为早期的发展阻力还存在吗？ 您能与我们分享哪些新消息？ 比如广告业务等等。 另外，现阶段我们还面临哪些增长障碍？

：在联网电视方面，表现非常强劲。 我之前提到过，它的流媒体观看时长在美国排名第一。 但观众不只是美国的单一观众群体，而是在全球范围内具有广泛的影响力。 我们一直在关注此事，我没有具体情况可以补充。

实现方面。 我们的初衷是满足创作者和用户对短视频的巨大需求。 到目前为止，我们对增长势头感到非常满意：我之前提到过，我们的月活跃用户超过20亿，日均浏览量达到700亿。 至于你提到的货币化问题，目前这方面正在取得良好进展。 事实上，自从我们在 上推出收入分成计划以来，创作者总收入每个月都在增加。 我们预计，与长视频类似，这种势头将持续下去。 未来我们还将致力于发展长期合作伙伴关系。

瑞银分析师鞠：我想问的问题可能管理层已经听过很多次了。 自 推出 Pmax 广告以来已有大约两年时间。 我们知道的产品研发流程并不短。 例如，此前推出的“智能竞价”（smart）服务，旨在帮助小广告主更轻松便捷地投放搜索广告。

现在谷歌推出了SGE等服务，可以有效提高用户的投资回报率。 我的问题是，管理层认为谷歌的服务会对中小企业产生什么影响？ 从长远来看，上述服务是否会为公司的收入增长提供动力？

菲利普·辛德勒：中小企业一直是我们关注的重点，我们之前也多次提到过这一点。 事实上，中小企业的基数特别大，属于公司GCS团队的业务范围。 这几年我们在这方面也做了很多调整。 然而，我们的重点始终是帮助中小企业创造公平的竞争环境，寻找解决方案并在该领域进行投资。 您之前提到的功能只是其中的一部分。 事实上，我们认为中小企业有能力、有资格与更大的品牌、更成熟的广告主竞争。

我们经常收到中小型企业的反馈，他们需要“快速创造价值”的简单解决方案。 你提到的几个人工智能解决方案，实际上可以帮助中小企业实现更简单的工作流程和竞价、更有创意的内容、更有针对性的目标群体。 我们希望给中小企业带来更多便捷的服务，所以我们会继续在这方面投入。

在我看来，人工智能确实是一条有趣且实用的道路。 通过使用人工智能技术，我们不仅可以让生活变得更轻松，还可以提高生产力。 随着时间的推移，我们相信人工智能技术也能为中小企业带来更加公平、公正的竞争环境。

美林美银分析师波斯特：我的第一个问题是问桑达尔的。 有人担心人工智能工具可能会挑战传统搜索工具甚至取代传统搜索工具。 的SGE已经开发了近一年了。 您认为搜索量方面有积极或消极的趋势吗？ 您认为与其他人工智能搜索工具相比，谷歌的优势是什么？

我的第二个问题是问露丝的。 我看到本季度资本支出达到了110亿美元，可以说是“达到了一个新的水平”。 这些支出中哪些是一次性支出？ 管理层如何看待2024年的运行率？

：首先，从宏观角度来看，人们获取信息的方式有很多，用户的期望也在不断变化。 谷歌长期以来一直在这样做。 我一直相信，最终我们需要的是强大、持续的创新，而且很明显，生成式人工智能是我们可以采用的一种新工具。 我们需要认识到搜索不仅仅是“结果”。 还要考虑搜索的广度、深度、多样性和稳定性，以及互联网上丰富多样的内容资源的收集以及这些结果的整合等。

因此，进入SGE推出的第二年，我们将继续探索搜索体验，特别是现有内容的评估。 我们可以看到我们取得了很好的进步，用户也非常喜欢我们的服务体验。 所以我对迄今为止的进展感到非常满意。 至于2024年的发展路线图，无论是搜索业务还是底层人工智能模型，我对2024年的发展感到非常兴奋。

Ruth Porat：就资本支出而言，你可以看到我们第四季度的资本支出是110亿，其中绝大多数是技术基础设施的投资。 这些投资不存在一次性投资。 相反，这些资本支出是对我们公司未来的投资，我和桑达尔、菲利普也一直非常关注，包括但不限于谷歌服务、谷歌云、广告商、用户、开发者、企业云、政府、 ETC。 。 可以说，这些资本支出可以为我们带来长期的增长机会。

因此，上个季度我们提到2024年资本支出将继续增长，我们预计2024年全年的资本支出将明显高于2023年。我还要提醒大家的一点是，时机现金支付可能会影响每个季度的资本支出金额。 但总而言之，我们将继续对未来进行投资。

巴克莱分析师罗斯：之前在谷歌反垄断调查中披露过一份文件，内容大致是：谷歌的质量团队需要在广告RPM（每千次展示收入）上有20%的提升。 这个策略并不容易。 完成。 但自2019年以来，谷歌的搜索业务增长了一倍多。 那么，2024年，管理办公室对公司搜索业务和广告RPM的发展前景有何看法？ 刚才Ruth提到公司的收入基础巨大，那么管理层对业务变现的看法如何？

：我对公司的质量驱动战略充满信心。 无论是从搜索业务质量、广告质量、搜索改进、广告RPM改进等角度来看，这些业务基础都是我们注重广告质量，从而为广告主带来积极的ROI并改善用户体验。 这一切的背后都有严谨、优秀的技术支持。 所以可以说，无论在哪个阶段，我们企业的基本属性都不会改变。 我相信人工智能会给我们带来越来越多的变现机会。 现在还处于早期阶段，我们需要进行更长远的思考并以更深入的方式解决需求。 总而言之，我对未来感到非常兴奋。

ISI分析师马克：我的第一个问题是关于谷歌的云服务。 最近几个季度，我看到 Cloud 服务出现了显着波动，例如上季度急剧减速，本季度又出现新的增长势头。 管理层如何解释这一现象？ 是因为业务正在优化吗？ 或者这种波动是由于生成人工智能工作负载的增加造成的？ 管理层可以给我们详细解释一下吗？

我的第二个问题是问菲利普的。 在广告和其他业务方面，我看到谷歌利用人工智能工具来优化创意，并提供基于效果的视频广告活动，为一直与谷歌合作的中小企业提供服务。 管理层是否认为这将成为公司新的增长点？ 目前市场接受度如何？

：关于你的第一个问题，影响因素肯定不止一个。 我们相信人工智能解决方案是 Cloud 的绝对支柱，帮助我们进行数据分析、基础设施安全等。 人工智能技术的引入无疑激发了人们选择谷歌云的热情。 可以看到，超过70%的生成式人工智能独角兽公司都适合谷歌云。 所以，特别是考虑到我们在人工智能方面的创新，我相信到2024年谷歌将继续在这方面发挥作用。

另外，我认为地区差异对 Cloud的业务也有影响，成本优化也是我们一直关注的问题。 这些都是影响因素。

菲利普·辛德勒：关于你的第二个问题。 众所周知，它为全球数百万创作者提供了一个发声、与观众沟通的平台，世界各地的创作者也在此基础上建立了蓬勃发展的事业。 人工智能已经成为发展中非常关键的一部分。 从我们前一段时间发布的公告中可以看到，我们引入了许多补充的创意功能，例如Dream和其他非常有趣的工具和想法。

可以想象，未来我们在广告业务中将会更多地运用人工智能技术。 目前，人工智能技术已经在视频广告解决方案和功能上为我们提供了支持和帮助。 不仅可以丰富视频广告内容，还支持多种广告格式。 此外，人工智能技术对于广告创作者来说也有很​​多好处，比如帮助创作者设计出适合视频的完美配乐。

所以，正如我之前所说，人工智能将为我们打开一个全新的创造力世界。 从AI模型、多模态模型、模型生成能力的发展就可以窥​​见一斑。 我相信人工智能的发展一定会帮助广告创作者简化制作流程，给他们带来积极的影响。 比如我们在一些核心业务，比如搜索业务，我们推出了自动创建素材资源功能（ACA）。 这些都是人工智能的积极影响。 （超过）

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