2025年北向资金持股数据亮相，重仓电力设备等三大方向

北向资金2025年持股数据亮相

重仓电力设备、电子、有色金属三大方向

记者 汪友若

一月九日，沪深股通二零二五年四季度持股情形被公布，北向资金二零二五年一整年的持仓动态也随着此而显现出来。

截至2025年四季度末，Wind数据表明，北向资金持有个股数量达3257只，其持股的合计数量约为1077.09亿股，持仓的总规模约是2.59万亿元。2025年四季度末时，北向资金的持股数量相较于三季度末增多了1476.05万股，持仓规模相较于三季度末的2.58万亿元稍有上升。从全年角度看，北向资金持仓总市值相较于2024年末增加了约3800亿元，且在2025年四个季度里呈逐季上升态势。

依据摩根士丹利最新统计出来的数据表明，在2025年12月的时候，外资针对中国股票的资金流入进一步加快速度到35亿美元，11月的时候净买入金额是23亿美元。从2025年一整年的情况来看，海外多头基金（包含被动以及主动的）累计净流入的金额达到了140亿美元，然而在2024年的时候是累计流出260亿美元。

显示出的重仓股一组数据表明，北向资金持仓主要还是以核心资产里的那种龙头股作为主要构成。到了2025年四季度即将结束的时候，宁德时代是北向资金的头号重仓持有股票，美的集团、贵州茅台、招商银行、紫金矿业等这一些个股在后面紧紧跟随。需要特别留意的是，北向资金针对宁德时代所拥有的持股市值达到了2543.43亿元，远远超过了排名处于第二位的美的集团的770.49亿元。并且因为食品饮料板块在一整年里股价呈现出来的表现比较弱势，贵州茅台在北向资金持仓组合当中的排名进了一步出现下滑。

除此之外，北向资金前十大重仓股同样涵盖北方华创、中际旭创、汇川技术、中国平安、立讯精密。就与2024年末的情形进行对照而言，紫金矿业、北方华创、中际旭创、立讯精密进入到了北向资金持股市值前十的名单范围之内，长江电力、迈瑞医疗、国电南瑞、比亚迪则从前十的位置掉落了出去。

在行业分布方面，依据Wind数据所呈现的情况而言，截止到2025年年末的时候，在31个申万一级行业当中，电力设备、电子以及有色金属乃是北向资金重仓的前三大板块。然而在2024年年末之际，北向资金重仓的前三大板块却是电力设备、银行、食品饮料 。

对单个季度的变化予以观察，在2025年时，第四季度当中，北向资金持仓市值增加数量最多的那些行业，依次分别是有色金属行业，通信行业，以及基础化工行业。就个股这个层面而言，除开紫金矿业这款产品、中国铝业这款产品、江西铜业这类资源类的龙头产品之外，北向资金持有中国平安这一公司及招商银行这一公司等金融类股票的市值增长幅度也相对比较显著。一直到2025年年末这个时间节点，北向资金持仓市值超过100亿元的A股公司一共有41家，这些公司基本上涵盖了源自制造业板块当中的龙头标的、金融业板块当中的龙头标的、大消费板块当中的龙头标的 。

以通过加权平均成交均价去乘以持股数量变动这样的方式来进行估算，在存在可比数据的A股当中，北向资金在2025年的时候净买入宁德时代的金额为456.31亿元，在所有标的里位居首位。排名紧接着宁德时代的是北方华创、比亚迪这个顺序，它们分别获得的净买入金额是248.93亿元、130.29亿元。除此之外，澜起科技、潍柴动力、三一重工、华友钴业、阳光电源这些股票的净买入额都超过了50亿元。贵州茅台、长江电力、农业银行，是北向资金减仓金额位列前三的股票，其净卖出金额分别是322.98亿元、162.11亿元以及122.7亿元。

预见2026年，机构持有这样的看法，外资针对于中国股票的持仓有机会取得进一步的回升。高盛在不久前发布的2026年中国股票市场展望里表明，全球大概1.6万亿美元的共同基金资产（不把ETF计算在内）对中国股票依旧是整体处于低配状态，往后这些全球长线投资者鉴于分散化投资的需求，或许会逐渐消减对中国股票的低配程度。高盛估算潜在的买入资金有可能达到100亿美元。

招商证券在梳理了历年1月各类资金的变化特征之后发现，自2014年开始，北向资金的流入呈现出季节性特征，11月到次年1月流入的规模显著大于其他月份，这或许和外资考核机制存在关联。在2016年至2021年A股表现较为良好的年份里，当年12月至次年1月出现了更多新增配置A股的资金。而在过去的两年，A股连续两年达成了正收益，A股对外资的吸引力有回升的可能，1月外资流入中国资产的速度也许会加快 。

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