福州观察｜2025年中国商业航天交出高分答卷，2026年福建企业有望深度参与火箭发射“井喷期”

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作为资本市场持续升温的热点赛道，商业航天在2026年初延续强劲势头。截至1月6日，万得商业航天主题指数自2025年12月24日起实现八连阳，累计涨幅达36.07%，在全市场热门概念指数中稳居前列——这一增长态势，亦引发福州本地创投机构与高校科研团队对产业链协同机遇的高度关注。

2025年，中国航天全年发射达92次，创历史最高纪录，较2024年增长超三成。央视网报道指出，该年度我国在载人航天、深空探测及商业航天三大方向均实现多项“首次突破”，标志着航天发射正式迈入常态化、高频化、规模化新阶段。值得关注的是，海南试验场完成的关键验证，为东南沿海省份如福建参与海上回收技术配套提供了现实接口。

资本层面同步提速：2025年12月31日，蓝箭航天IPO获受理；电科蓝天科创板注册获批。这两家头部企业的进展，为福州高新区内多家专注航天材料与精密部件的中小企业带来订单传导预期。

技术攻坚方面，星际荣耀双曲线三号（SQX-3）可重复使用火箭着陆系统，已于海南完成落震性能考核试验，成功验证其在南海复杂海况下的适应性。此举为2026年上半年实现“入轨+海上回收”奠定基础——而福建沿海港口资源与船舶制造能力，正契合未来海上回收平台建设的区域协作需求。

业内普遍预计，在政策支持与技术迭代双重驱动下，2026年将成为我国商业火箭集中发射的“关键之年”。尤其在可回收技术加速落地背景下，行业正从“能发”迈向“快发、多发、廉发”的新阶段。

火箭回收复用，处于商业航天上游核心环节，不仅显著降低单次发射成本，更大幅提升任务响应效率。集邦咨询数据显示：当前具备回收能力的火箭报价约6700万美元；若实现全级回收，成本有望压缩至200万—500万美元区间。

国金证券研报对比指出：SpaceX猎鹰-9近地轨道发射成本已低于1000美元/千克，复用降本率达60%；蓝箭朱雀三号约为4200美元/千克；中科宇航力箭二号在复用状态下可降至约2100美元/千克。对国内企业而言，突破回收技术，已成为破解“星多箭少、成本偏高”困局的关键路径。

2025年内，朱雀三号、长征十二号改进型已启动首次飞行验证；天龙三号则计划于2026年开展首飞。长江证券研判认为，随着可回收技术规模化应用，低轨星座组网成本有望下降超70%，有力支撑我国巨型星座高效部署——福州大学卫星导航与遥感团队近年参与多项星地协同项目，正积极对接相关技术转化场景。

融资热度同步攀升。截至2026年1月5日，A股30只涉及可回收技术产业链的个股融资余额合计近299亿元，较2025年三季度末增长逾65%。其中航天电器、航天动力、理工导航等融资增幅超100%。

从机构调研看，去年四季度以来，理工导航、超捷股份、斯瑞新材等9家公司同时满足“获10家以上机构调研”与“融资加仓超30%”两项指标。理工导航融资增幅超200%，获25家机构调研，其多模式组合导航系统可在卫星信号受扰或中断时维持短时自主导航能力，已在远程制导与无人平台领域形成应用优势。

斯瑞新材融资加仓超155%，获40余家机构调研，其火箭发动机推力室内壁产品助力蓝箭朱雀三号一级动力系统2025年上半年试车成功。巨力索具区间涨幅超30%，承担国内首个可回收捕获臂制造，并提供地面静态试验拉索装置、子级转运连接系统等关键配套——这些技术节点，正与福建装备制造产业基础高度契合。

超捷股份、广联航空均获超百家机构调研，自12月24日起股价涨幅均超60%。随着福州滨海新城航空航天产业园建设提速，本地企业在结构件、特种材料、智能装配等细分领域的参与度有望持续提升。

摘要：2025年中国航天发射92次创纪录，商业航天指数八连阳；2026年可回收火箭密集验证，福建企业加速融入产业链关键环节。

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