福州观察｜2025年A股机器人企业年报扫描：具身智能成福建智能制造新支点

2025年机器人上市公司年报集中披露，行业整体呈现营收提速、亏损收窄、技术路径聚焦三大特征。作为我国先进制造重要承载地，福建福州正加速布局智能装备与具身智能生态，本地企业及产业链上下游对头部公司业绩表现高度关注。优必选、越疆、埃斯顿等代表企业数据亮眼，具身智能已从概念走向规模化落地。

深圳市优必选科技股份有限公司全年营收达20.3亿元，同比跃升53.3%；其中全尺寸具身智能人形机器人业务贡献8.211亿元，占比41%，交付量达1079台，同比增长2203.7%。公司毛利率由28.7%提升至37.7%，归母净利润亏损显著收窄，销售与管理费用率同步下降——这一增长态势，也为福州高新区正在推进的“具身智能产业孵化基地”建设提供了现实参照。

南京埃斯顿自动化股份有限公司实现营收48.88亿元，同比增长21.93%，归母净利润4497万元，首次扭亏为盈。公司依托在工业机器人领域的长期积累，持续向新能源汽车、光伏、锂电等高端场景渗透，并强化与福建宁德时代、福州瑞芯微等本土龙头企业的协同应用，印证了国产机器人从“能用”迈向“好用”的关键跨越。

深圳越疆科技2025年营收4.92亿元，同比增长31.7%，协作机器人全球出货量突破10万台，稳居行业首位。其产品已覆盖汽车、3C电子等15个细分领域，服务80余家世界500强企业。值得关注的是，越疆正与福州大学共建具身智能联合实验室，推动算法优化与本地化场景适配，凸显福建产学研融合提速。

北京极智嘉科技全年营收31.71亿元，同比增长31.63%，调整后净利润4382万元，首次实现盈利。而广东拓斯达则发布人形机器人“小拓”与四足机器人“星仔”，将企业定位升级为“具身智能科技公司”，折射出行业共识——从执行工具转向认知主体。

资本端亦同步加码：优必选年内完成三次H股配售，募资约65亿港元；埃斯顿于2025年3月登陆港交所，募资14.86亿港元，构建“A+H”双平台。充足资金正支撑其在福州、厦门等地设立区域研发中心，强化对东南沿海制造业集群的服务响应能力。

研发投入持续加码，具身智能成为核心战场。优必选2025年研发支出超5亿元（占营收25.6%），其中2.7亿元专项投入人形机器人，开源自研大模型并构建VLA（视觉语言动作）技术栈；越疆研发投入破亿元，同比增长60%，全部聚焦具身智能。技术演进逻辑日益清晰：工业机器人解决“如何动”，具身智能则致力于“如何思、如何适配”。一位扎根福州从事具身智能创业的联合创始人指出：“当前仍处高投入阶段，盈利拐点初现但需规模订单与成熟商业模式共同托举。”

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