福州券商观点聚焦：跨年行情承压，春季轮动加速——福建投资者需关注科技与资源双主线

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①中信建投：跨年行情延续可期，但短期回调压力加大

中信建投研判，当前市场情绪仍支撑跨年行情延续，但技术面显示短期回调风险正逐步累积。该机构维持对全年A股“震荡上行”的中长期判断，并强调福建及全国投资者应重点关注两大核心方向：一是以AI、半导体为代表的未来产业赛道；二是受益于价格修复的资源品涨价链条。在操作策略上，建议动态平衡进攻性配置与防御性仓位，尤其重视基本面改善明确、景气度持续验证的细分领域。考虑到中美战略博弈持续深化，军工、关键资源及自主可控产业链在福州本地产业升级与供应链安全布局中具备突出配置价值。

②华泰证券：春季躁动进入分化阶段，板块轮动窗口开启

A股近期放量突破前高，春季躁动行情在风险偏好回升驱动下持续演绎。但华泰证券指出，随着成交集中度抬升、杠杆资金与ETF流向趋同，部分热点板块交易拥挤度已达临界水平，行情由普涨转向结构性轮动的概率显著上升。结合即将来临的业绩预告期，建议立足基本面预期，优先挖掘外需回暖明显（如工程机械、电池出口）、政策催化明确且估值性价比更优的方向。具体到行业，游戏、免税、新能源电池、农化及高端装备值得关注。电力链上游资源品在低位阶段仍具中线布局价值，契合福建清洁能源产业发展节奏。

③中信证券：电池出口退税政策优化，影响总体可控

中信证券分析指出，财政部、税务总局于1月9日发布的电池出口退税率梯度下调政策，是国家防范产能无序扩张、推动高质量出海的务实举措。政策设置合理过渡期，企业可通过价格机制与订单节奏调节缓冲短期影响；海外抢出口现象或阶段性显现。中长期看，已在东南亚、欧洲等地建成产能的中国头部电池企业，有望凭借全球化布局提升盈利稳定性与市场份额。该趋势与福州新能源汽车产业链加速“走出去”高度协同，为本地相关上市公司提供新机遇。

④银河证券：把握“两条主线+两条辅助线”，锚定新质生产力

银河证券提出“两条主线+两条辅助线”的配置框架。主线一聚焦百年变局下的新质生产力跃迁，人工智能、具身智能、可控核聚变、空间技术、新型能源系统等“十五五”重点方向，在福州数字经济先导区与海西科创走廊建设背景下，具备强落地潜力。主线二着眼供需再平衡，制造业利润修复路径清晰，重点关注有色金属、基础化工、电力设备等上游环节。两条辅助线则包括：消费以旧换新政策延续带来的内需复苏机会，以及出海深化带动的盈利弹性提升——这与福建作为外贸大省、RCEP枢纽节点的区位优势深度契合。