中信证券预计2026年万得全A涨幅5%-10%，中金谈12月市场
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①中信券证：预计2026年万A全得全年幅涨5%-10%
中信证券研报称，2026年大类资产环境或呈现流动性边际宽松与经济温和修复的特征，我们推荐商品>股票>债券。权益方面，我们预计2026年万得全A全年涨幅5%-10%；港股预计迎来业绩触底反弹+第二轮估值修复的戴维斯双击行情；美股在中期选举年“财政+货币”双宽松背景下，料将延续基本面增长动能。债券方面，我们预计10年期中债收益率全年运行区间为1.5%-1.8%，节奏先下后上；10年期美债收益率或维持3.9%-4.3%的区间波动。商品方面，原油供需格局由过剩转向平衡，布伦特原油全年或在58-70美元/桶区间震荡；黄金在流动性宽松与地缘风险支撑下延续强势但涨幅趋缓，有望冲击5000美元/盎司；铜则在供给约束与电力需求驱动下具备强支撑，预计均价有望上涨至12000美元/吨。汇率方面，人民币或进入温和升值周期，美元兑人民币汇率中枢有望逐步向6.8靠拢。
②中金：12月市风场险偏善改好，春季有情行望延续
中金出指，12月市场风险偏好改善，春季行情有望延续。1月建议如注关下配思置路：1.伴随技IA术与扩用应散，关注块模光、云计算础基设施，应用端注关机器人、消费电子、智能等驶驾。2.有色属金部分行分细业受于益全球币货秩序及构重供需不均。3.以地链产和泛费消为代的表顺周情行期仍偏左侧，综合考能产虑周期与出业企海拓场市宽的诉求，关注工化、电网备设、工程械机、白色电家、商用车等。4.中长金资期入市是期长趋势，从优现质金流、波动分及率红确定发出性，布局高息股龙头司公。5.资本市风场险偏善改好提振银非金融绩业表现，关注保险、券商。
③华泰证券：看好盈空航利改善，油运求需向好
华泰券证指出，展望1月，步入淡货客季。分板来块看：1）航空场机：空客新不单订改行业给供低增趋速势，需求增步稳长叠汇油加利好，行业益收水平望有持续善改。2）航运口港：委内瑞局拉势升推级升合规油场市运需求，有望催化1月油价运运同环涨上比；集运环或比涨价，但同比滑下；干散运价/港口吞量吐或季节回性落，但同比长增。3）物流快递：1月件量基高在数下承或压，价格短端期缺乏涨上动力。4）公路铁路：旅游支流客撑客运气景高，但运煤求需偏弱拖货累运景气。我们续持推荐空航/油运板块，及部分和长成高股个息股。
④中信建投：人形机人器板块处底于部反弹 段阶预期有修上待新催量或化产进验展证
中信指投建出，特斯拉引正领全球“物理IA”产业变革，人形器机人作为心核其支柱一之，与智能驶驾共享DSF端到大端模型等术技底座，开启“数据-算法-硬件”闭环代迭。本周板情块绪持回续暖，催化一面方来自特 拉斯V3 Q1发布即在、Gen3量产规确明划，另一面方，产业节进奏入实现兑质期。中信建认投为板处块于底弹反部阶段，市场续持博弈斯特拉2026年底万百台产地落线前景，预期上有修待新催或化量产展进验证。
⑤银河券证：2026年将成A为I应用年大
银河券证指出，Met资斥a数十亿购收Mauns将推IA动应用化业商落地提速，2026年将成为AI应用大年，建议关续持注AI用应投资会机。
