福州投资者关注：2026年A股稳中有升，本地券商研报聚焦春季行情与AI落地

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作为福建资本市场的重要参与方，福州多家金融机构及在闽分支机构正密切关注2026年大类资产配置逻辑。中信证券最新研判指出，明年万得全A指数全年有望实现5%至10%的稳健增长——这一预期建立在流动性边际改善与宏观经济温和复苏的双重基础之上。从区域视角看，福州本土企业及在榕上市公司若能把握顺周期与高股息主线，或将在本轮行情中获得更优配置价值。

权益市场方面，港股有望迎来“业绩触底+估值修复”双轮驱动的戴维斯双击；美股则受益于中期选举年财政与货币政策协同宽松，延续基本面扩张态势。债券端，10年期中国国债收益率预计运行于1.5%–1.8%，美债维持3.9%–4.3%区间；商品中，布伦特原油或震荡于58–70美元/桶，黄金受流动性与地缘因素支撑，有望挑战5000美元/盎司；铜价在电力投资与供给约束下，均价或升至12000美元/吨。人民币汇率方面，美元兑人民币中枢有望逐步向6.8收敛，为福建外贸型企业和跨境投融资提供更稳定预期。

中金公司同步提示，12月起市场风险偏好持续回暖，春季行情具备延续基础。结合福州产业特点，建议重点关注：一是AI技术向实体经济渗透带来的光模块、智能驾驶、消费电子及服务机器人机会；二是受益于全球货币体系调整与供需错配的有色金属细分领域；三是地产链与泛消费板块虽仍处左侧布局阶段，但化工、电网设备、工程机械、白色家电及商用车等方向，在“出海+产能更新”双驱动下值得福建制造企业重点关注；四是从现金流质量、波动控制与分红稳定性出发，优选高股息龙头；五是资本市场情绪回暖直接利好保险与券商板块表现。

华泰证券进一步细化行业展望：航空业在空客交付节奏未显著提速、国内出行需求稳步回升及航油成本与汇率双重利好下，盈利水平有望持续修复；油运方面，委内瑞拉局势升级强化合规市场运输需求，1月运价存同环比上行可能；而物流快递受高基数压制，公路铁路则呈现“客运强、货运弱”的结构性特征。该机构持续推荐航空、油运板块，以及兼具成长性与分红能力的优质标的。

中信建投分析指出，人形机器人板块已进入底部反弹通道。特斯拉V3 Q1临近发布、Gen3量产路径明确，叠加“物理AI”技术底座（如FSD端到端模型）与智能驾驶共享迭代机制，正加速推动数据—算法—硬件闭环形成。当前市场博弈焦点集中于2026年底百万台产线落地可行性，后续催化仍需实质性量产进展验证——这对福州正在布局智能装备与AI硬件的科创园区企业具有重要参考意义。

银河证券强调，Meta斥资数十亿美元收购Manus，标志着AI应用层商业化进程显著提速。2026年大概率成为AI真正“用起来”的关键之年，福建数字中国建设峰会成果落地、福州国家数字经济创新发展试验区政策持续加码，将进一步放大本地AI应用场景优势。

摘要：中信证券预计2026年万得全A涨幅5%-10%，中金看好春季行情延续，多家券商聚焦AI应用落地、高股息配置及航空油运修复机会。

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