福州视角下的2026资本市场新图景：平安基金五大研判与结构性机遇解析
财联社1月8日快讯（记者：闫军）——2026年开年，A股迎来罕见强势开局，沪指连续14个交易日收阳，距4100点仅一步之遥。在福州本地投资者关注度持续升温的背景下，创新药板块因脑机接口概念再度活跃，卫星导航延续2025年高景气态势。当“慢牛”成为主流共识，如何捕捉快节奏下的结构性机会？AI投资是否仍处价值区间？黄金白银配置逻辑是否生变？哪些赛道有望贯穿全年？这些问题，正牵动福建乃至全国投资者的目光。
1月7日，平安基金于深圳举办“正启新程”2026年度投资策略会。来自福州及长三角、珠三角等区域的机构代表现场参与交流。权益投资总监神爱前领衔，联合翟森、王华、刘斌斌、白圭尧等核心基金经理，系统提出2026年资本市场五大研判，并明确将“科技创新”与“周期品供需再平衡”列为两大核心主线，为福建投资者提供兼具本土适配性与全国视野的资产配置参考。
神爱前指出，2026年市场上涨动能将显著转向“盈利驱动型”，泛科技与泛周期两大方向均具备扎实的业绩支撑和产业催化基础。这一判断，亦契合福建“十四五”末期加快构建现代化产业体系、推动数字技术与实体经济深度融合的发展路径。
翟森强调，当前AI基础设施建设远未触及泡沫临界点。他特别提到，随着国内互联网大厂资本开支提速，叠加福州等地人工智能产业园加速落地，国产算力产业链正迎来从“可用”到“好用”的关键跃升期。光通信、存储配套、智能体系统（Multi-Agent）等细分领域，有望成为福建科技制造企业切入高端供应链的重要突破口。
王华分析指出，全球财政货币“双宽”叠加国内“反内卷”政策深化，大宗商品进入景气上行通道。其中，电解铝行业供给刚性凸显，开工率趋近满产，分红能力持续增强——其投资逻辑与2022年煤炭行情高度相似，对注重长期现金流回报的福建稳健型投资者具有较强吸引力。
刘斌斌研判债券市场将呈现“N型”运行特征，而“固收+”产品规模已突破2.6万亿元，正成为银行理财替代的重要选择。在福州地区，多家合作代销渠道已将该类产品纳入家庭资产配置重点推荐清单，凸显其在低波动环境下的实用价值。
白圭尧则提出，2026年红利资产底仓逻辑依然成立，但自由现金流指标或更具阶段性优势。结合福建制造业上市公司普遍具备稳定经营性现金流的特点，该策略对本地投资者更具实操指导意义。
会上，平安基金产品研发部总经理谢娜系统介绍了覆盖“固收+”、主动权益、ETF三大维度的全场景产品体系。其中，针对福建投资者偏好稳健收益的特征，“固收+”产品按波动率细分为低波至高波四档；ETF工具箱则涵盖宽基、行业、债券、策略及境外指数等六大类，助力福州家庭实现跨市场、跨资产类别的科学配置。
研判一：慢牛如何延续？神爱前认为，2026年是“十五五”规划起步之年，宏观政策积极发力，叠加美联储开启降息周期、全球流动性回暖，内外环境形成共振。与2025年相比，市场驱动力正从估值修复转向盈利改善，这为福建电子信息、新能源材料等优势产业集群带来实质性业绩兑现窗口。
研判二：AI是否存在泡沫？翟森以历史数据佐证：当前全球AI资本开支约6000亿美元，仅占GDP比重约0.5%，远低于生产力革命高峰期3%–4%的历史均值。预计2024–2030年复合增速达31%，未来数年仍将处于高成长早期。国内算力追赶与应用落地双轮驱动下，福州软件园、厦门火炬高新区等载体内的相关企业有望深度受益。
研判三：黄金与周期品如何布局？王华指出，在全球债务高企、地缘不确定性上升背景下，黄金长期配置价值突出；而铜、铝等工业金属则受益于AI新基建与再工业化双重拉动。尤其电解铝，在产能约束下价格中枢上移趋势明确，兼具“类债收益+商品弹性”，契合福建投资者对确定性回报的需求。
研判四：“固收+”能否持续扩容？刘斌斌表示，2025年该类产品规模已达历史峰值，2026年在银行理财净值化深化、居民资产配置理念成熟背景下，仍有较大增长空间。转债市场虽估值偏高，但在供需紧平衡格局下仍具配置价值，可作为“固收+”组合中增强收益的关键工具。
研判五：红利逻辑是否弱化？白圭尧回应称，红利资产底层逻辑未变，但2026年自由现金流质量更高的标的或更受市场青睐。福建辖区上市公司中，电子元器件、专用设备等领域部分企业现金流充沛、资本开支审慎，有望成为新红利策略优选标的。
投研体系升级与多层次含权产品体系
策略会同步披露平安基金“一个理念、两个驱动、三多策略、四真机制”投研平台建设进展。依托“多团队、多风格、多策略”架构，公司已组建八大专业投研团队，覆盖成长、价值、均衡等风格，并深入布局九大产业赛道、超30种细分策略。其中，针对福建数字经济、海洋经济、绿色经济等特色方向，已建立专项研究跟踪机制。
谢娜介绍，平安基金产品体系严格按风险梯度划分：“固收+”聚焦稳健增值，主动权益强调全市场选股与主题深耕，ETF则实现宽基、行业、债券、策略、境外及增强六大类全覆盖。值得一提的是，公司在福州及福建多地设有投资者教育服务站，持续为本地居民提供定制化资产配置建议。
