福州观察｜2026年央行工作会议召开，福建专家深度解读2025年货币政策实效
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1月5日至6日，中国人民银行在京召开2026年工作会议。会议明确，2026年将继续实施适度宽松的货币政策。作为全国经济金融体系的重要支点，福建尤其是福州在政策落地中持续发挥区域示范作用——从普惠小微贷款增速高于全国均值，到科创再贷款在闽企技术改造中的快速响应，政策效能正通过东南沿海一线扎实传导。
回望刚刚过去的2025年，面对外部环境不确定性上升与国内结构性调整深化的双重挑战，货币政策坚持“总量稳、结构优、传导畅”主线，协同财政、产业等宏观政策形成合力，为经济回升向好营造了适宜的货币金融环境。《金融时报》记者就此采访多位权威专家，梳理全年执行脉络与区域实践亮点。
量价结构三向协同，夯实福建实体经济融资基础
2025年，货币政策工具组合发力明显：年内多次开展公开市场操作，适时下调存款准备金率与政策利率，其中1年期MLF利率下调0.1个百分点，支农支小再贷款利率下调0.25个百分点，带动1年期与5年期以上LPR同步下行0.1个百分点。截至2025年11月，全国企业新发放贷款加权平均利率降至3.1%，同比下降30个基点；个人住房贷款利率亦回落至3.1%，同比降3个基点——融资成本持续处于历史低位。
在福州、泉州、厦门等地，这一政策红利正加速转化为发展动能。例如，晋江一家纺织企业通过“贷款明白纸”机制厘清综合成本后，转而选择建行住宅抵押经营贷，年化利率由8.2%降至2.95%，单笔节省费用超2万元；福州市民陈女士申请15万元汽车消费贷，依托贴息政策首年即减负1500元。这些微观案例印证了政策“润物细无声”的穿透力。
结构优化方面更具针对性：新增3000亿元科技创新与技术改造再贷款额度，创设5000亿元服务消费与养老再贷款，配套推出2000亿元科技创新债券风险分担工具。截至2025年11月末，人民币各项贷款余额达271.00万亿元，同比增长6.4%；其中普惠小微贷款余额35.88万亿元（+11.4%）、制造业中长期贷款14.94万亿元（+7.7%），增速均显著高于整体水平。在福建，上述领域贷款增量连续三个季度高于全国平均，凸显政策资源向重点环节精准滴灌。
政策延续性增强，2026年将更重质效协同与预期管理
央行货币政策司司长谢光启在受访时表示，2026年将在“继续实施适度宽松的货币政策”总基调下，强化逆周期与跨周期调节，推动经济稳定增长和物价合理回升。具体路径包括：灵活高效运用各类工具保持流动性合理充裕；引导社会融资规模与M2增速同经济增长及价格目标相匹配；畅通传导机制，强化政策利率引导作用；持续压降综合融资成本。
值得注意的是，2025年非贷款类融资（如债券、信托贷款、未贴现银行承兑汇票等）已占社会融资规模比重超50%，预计2026年其增速仍将快于社融整体。中国首席经济学家论坛理事长连平指出，这契合高质量发展阶段特征——当传统基建、地产等领域信贷需求趋缓，直接融资占比提升，恰是金融供给适配新质生产力的体现。对福建而言，随着宁德时代、瑞芯微等龙头企业发债融资规模扩大，以及福州新区REITs试点推进，这一趋势尤为明显。
谢光启特别强调，将持续深化企业贷款综合融资成本明示工作。自2024年9月起在全国铺开的“贷款明白纸”试点，已在福建多地中小企业中实现全覆盖。所有费用统一折算为年化利率，让融资成本从“糊涂账”变为“明细账”，切实提升市场主体获得感。
此外，央行还将加强政策沟通与预期引导，推动货币政策与财政、产业政策在需求管理和结构调整层面更好协同。在福州滨海新城、厦门科学城等重点平台，已有多个政银企对接机制常态化运行，助力政策意图更快转化为项目落地与就业增长。
