十五五完善中央银行制度，推动金融高质量发展建设金融强国

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有一个要素是建设金融强国必须要具备着的，它便是强大的中央银行，这属于关键核心类的金融要素范畴。党的二十届四中全会通过了一份名为《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》的文件，该文件提出了构建科学稳健的货币政策体系以及覆盖全面的宏观审慎管理体系这一要点内容。这是在”十五五“时期推动金融高质量发展、加快建设金融强国的战略举措，它为完善中央银行制度清晰地指明了方向。

支撑金融强国建设

金融体系里，于经济变幻中渐进发展着的关键枢纽是中央银行，它由此生成了一系列被大众普遍接纳的基础目标以及职能定位。一国最为重要的货币金融管理制度是中央银行制度。中国于1948年间成立的中国人民银行，开启了那段中央银行制度摸索的征途，历经改革开放以来，而且特别是党的十八大以来持续的实践，构建起了一系列既契合经济金融普遍规律，又具备鲜明中国特点的中央银行制度。

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》有所提及，要对中央银行制度予以完善，经由构建起科学稳健的货币政策体系，以及覆盖全面的宏观审慎管理体系，达成畅通货币政策传导机制这一目标 。

中国人民银行行长潘功胜指出，完善中央银行制度，是“十五五”时期推动金融高质量发展的战略举措，也是加快建设金融强国的战略举措。

中央银行将维护币值稳定以及金融稳定当作双目标，货币政策体系是中央银行实施宏观管理的一项基础性工具，宏观审慎管理体系也是中央银行实施宏观管理的一项基础性工具，它们是达成双目标的双支柱。构建科学稳健的货币政策体系，构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，这有利于把维护币值稳定与金融稳定更好地结合起来，对于支撑金融强国建设有着重要意义。

构建科学稳健的货币政策体系，这是中国人民银行2026年重点工作当中的涵盖完善中央银行制度、建设强大中央银行相关内容的一部分，中国人民银行党委会议明确要这么做，还要动态评估完善货币政策框架，丰富货币政策工具箱，加强货币政策执行和传导，统筹做好金融“五篇大文章”，健全覆盖全面的宏观审慎管理体系和系统性金融风险防范处置机制，强化重点领域的宏观审慎管理，完善系统重要性金融机构监管的基本框架。构建规范且透明、开放又具活力、具备韧性的金融市场体系。打造安全高效的金融基础设施体系。完善中央银行履行职责的法律基础。

曾是“十五五”期间，我国会持续处于外部环境复杂且多变，以及内部经济结构在转型的双重挑战状况下，国家金融与发展实验室副主任曾刚觉得，在这样的背景情形里，中央银行得进一步强化政策制定以及执行的能力，借由制度创新来提升针对通胀、就业还有金融稳定的综合调控水平。

曾刚表示，其中，推动经济持续健康增长有着关键构成，那乃是构建科学、稳健的货币政策体系。随着中国宏观经济体量的扩大以及金融市场的深化，当仅依靠总量调控已难以适应复杂多变的经济形势。科学的货币政策体系应该实现价格型工具和数量型工具一起使用，要统筹考虑经济增长、物价平定以及中国货币汇率的平衡，与此同时要充分应对外部的冲击，达成政策面向前方、有远见这一状况且具备灵活性。稳健的导向更加着重防范资产泡沫、控制杠杆率、维护金融体系整体安全，给实体经济发展提供坚固依靠。

据业内专家观点，完善中央银行制度属于《中共中央关于制定国民经济与社会发展第十五个五年规划的建议》里金融改革的核心任务当中的一项。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏觉得，完善中央银行制度，实际上是强化中国人民银行于国家金融治理体系里的核心地位，促使其职能从传统的货币发行以及流动性管理，朝着系统性风险监测、宏观审慎管理、金融稳定保障还有国际金融协调等综合职能去拓展，目在于能够更好地应对经济金融环境的变化。

保持货币政策稳健

每一招，每一式，如不能有效管控货币，皆属徒劳无功之法，故而必须始终如一地维持货币政策的稳健特性。搭建科学且稳健的货币政策架构，其目的在于持续不断地完备货币政策的体制机制方面的规划与设置，以动态方式达成币值稳定状态、经济增长态势、充分就业情形以及国际收支趋向平衡状态的优选组合与搭配，从根源之处推动金融态势达至稳定状况。

有关此情况，潘功胜讲了相关看法，声称得把控好货币政策所能展开的力度，以及其到来的时机跟涵盖的节奏，要更为着重注意在做好跨越周期以及对着周期而逆向调节这方面的工作，让货币所呈现的条件同支持经济潜在增长并且物价基本维持稳定的该种要求达到相匹配的这一状态，用来让金融支持经济结构调整以及高质量发展的适配性还有精准性得到提升。重点是要处理妥善三个方面存在的关系：短期和长期之间的关系，稳增长与防范风险之间的关系，内部与外部之间的关系。

详细地讲，需依照经济金融运行所需，全面运用各类货币政策工具，强化逆周期调节，切实有效地使经济波动趋于平缓。与此同时，留意跨周期平衡，规避政策大幅波动，防范政策过度引发效果减弱及长期副作用，更优地支撑重点领域与薄弱环节，于中长期推动经济转型以及可持续增长。要兼顾金融支持实体经济增长与维持金融机构自身健康性之关系，提升资金配置效率，促进信贷可持续性与金融稳定，在推动经济高质量发展进程中化解金融风险。同时，还需兼顾其他经济体经济和货币政策周期的外溢影响。

在“十五五”时期，中央银行制度改革核心是提升货币政策科学性、透明性以及前瞻性，构建适应经济高质量发展要求的现代央行制度框架。清华大学国家金融研究院院长田轩称，完善中央银行制度要求强化其在制定且执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务等方面权威性与独立性，同时要把更多金融机构、市场、产品以及金融基础设施纳入宏观审慎管理框架，以此防范化解系统性金融风险，并且要畅通货币政策传导机制以确保政策有效发挥作用。稳步推进货币政策框架，该框架以价格型调控为主，以数量型工具为辅，通过完善利率走廊机制，强化贷款市场报价利率的市场化定价功能等方式，提高货币政策调控精度，提高货币政策可预期性。

曾刚表示，畅通货币政策传导机制，这是政策有效落地的最后一个环节。不管是利率政策，还是信贷政策，一旦传导机制不顺畅，那么政策意图就很难达成。要持续往前推进利率市场化改革，优化金融机构的激励机制，还得提升风控能力，促使资金切实流向实体经济以及创新产业。

完善宏观审慎管理体系

历经多年探索实践，我国初步构建起有着中国特色的双支柱体系，货币政策当作“第一支柱”相对成熟，宏观审慎管理作为“第二支柱”尚需逐步完善，且要与货币政策紧密配合、相互补充 。

曾刚认为，能够防止系统性金融风险的重要防线，是完善的宏观审慎管理体系。在金融创新以及开放加速这样的背景之下，单一监管模式已经难以应对交叉性、隐蔽性风险。需要围绕银行、证券、保险等领域，完善跨部门以及跨市场的监管框架，实施逆周期调节以及压力测试，及时发现金融脆弱环节并切实将其进行有效处置。

设立跨境融资宏观审慎调节参数等工具，完善房地产金融宏观审慎管理，搭建针对金融控股公司的监管的框架，近年来，中国人民银行从多个不同的维度展开探索，持续不断地推进具有宏观审慎性质的管理政策体系完善建设。

2008年国际金融危机过后，中国于全球范围内率先开启构建宏观审慎政策框架之举，进而渐渐形成了具备中国特色的宏观审慎管理实践路径。潘功胜在2025金融街论坛年会上作出介绍，宏观审慎管理对维护金融体系整体稳定有益，能够阻断或者弱化金融体系的顺周期自我强化以及风险跨机构、跨市场传染。

潘功胜讲道，伴随金融现展进程的前行，我国金融体系渐渐从以传统银行业机构作为主导朝着多层次现代金融市场体系演变，金融体系的复杂程度、关联程度也明显提升。要依据金融市场的发展变动，持续拓宽宏观审慎管理的覆盖范畴，增强金融体系的韧性 。

在这同一时间，系统重要性金融机构规模是大的，关联性也是强的，一旦出现风险，有着很强的外溢效应。近些年来，主要经济体普遍强化对于系统重要性金融机构的宏观审慎管理，并且把覆盖面从银行部门逐渐扩展到非银行金融部门。潘功胜表明，需要全面评估认定系统重要性银行、保险等金融机构以及金融基础设施，在常规监管之上，施行与其系统重要性程度相匹配的附加监管措施。

另外，全球金融市场之间的关联性呈现出增强的态势，信息传播的速度极为迅速，在这样的情况下，金融风险更易于跨越国界进行传染并蔓延开来。所以，还需要对于国际经济以及金融市场风险的外溢影响进行更为良好的覆盖。

接下来，关于怎样加快构建覆盖全面的宏观审慎管理体系，潘功胜明确了四方面工作重点：其一，强化系统性金融风险的监测以及评估体系；其二，完善且强化重点机构与重点领域风险防范的各项举措；其三，持续丰富宏观审慎管理的工具箱；其四，不断健全协同高效的宏观审慎管理治理机制。潘功致辞说，构建宏观审慎管理体系是一个持续推进的动态进程，也是一个需要各方推动、高效协同的系统工程 。中国人民银行会切实依照《建议》的标准，跟各方一道使劲，加速组建覆盖周全的宏观审慎管理体系，促使经济金融高质量进步。