东北证券香港设子公司 券商加速出海

【金色港湾资讯网为您推荐阅读】

2025年深圳私募李明的跨境投资路演资料被退回三次，理由均是“境外托管行资质不符”。这并非孤例。2026年4月21日，东北证券宣布其全资子公司东证国际在香港正式注册，成为第39家拥有境外一级子公司的中资券商。从被退回的路演材料到拿下香港牌照，中资券商正加速填平跨境服务的“最后一公里”。

一个月内三家官宣增资

东北证券这一回进行注册的东证国际，属于它首个在境外开展业务的平台。公司所发布的公告表明，香港公司注册处已经开具了《公司注册证明书》，这家子公司要凭借持有香港相关金融牌照据此开展业务。需要特别留意的是，就在东北证券发布公告的前一周，华安证券才刚刚完成了给香港子公司华安金控进行5亿港元的增资行为。紧接着，东吴证券宣告对东吴香港增资20亿港元，广发证券同样打算向广发控股（香港）增资，增资额度不超过61.01亿港元。在短短一个月的时间里面，四家券商紧凑地采取行动，节奏显著加快了。

头部与中小券商分化明显

在2025年，中国证券业协会发布了《证券公司国际化发展实践报告》，其中明确指出，行业已然形成了“头部机构领跑、中小机构差异化突破”这样的格局。截至2025年10月底，境内券商设立了共38家境外一级子公司，还要再往下设立证券、资管等分支持牌机构。国际化程度比较高的券商，其国际业务收入占比已经达到了25%左右这种程度。从头部券商所具有的综合牌照优势出发，到东北证券、华安证券等中小机构的首次或者追加布局，不同量级的券商都在寻觅各自的出海路径。

国际业务成新增长引擎

张翠霞于接受中新经纬采访之际进行剖析，境外业务依靠高杠杆和高盈利效率，呈现出更突出的利润创造能力。就数据而言，传统经纪业务佣金率持续下降，国际业务的毛利率以及ROE水平显著高于国内。以东北证券作为实例，其在2025年前三季度营收为38.61亿元，同比增长比例达38.83%，归母净利润是10.67亿元，同比急剧增长125.21%。尽管公司并未公布全年年报，不过国际业务的增量贡献已被市场高度期盼。

政策与需求双重驱动

跨境理财通机制得以完善，这为券商出海给予了制度方面的便利。张翠霞表明，居民全球资产配置的需求正处于上升态势，并且境内居民对于港股、美股的交易以及投顾服务产生的需求在持续地进行释放。这使我联想到2024年某头部券商香港子公司的经历：其跨境收益互换业务上线三个月过后，客户资产规模实现了翻倍，然而后续因托管以及清算能力欠缺致使业务暂停。由此可见，获取牌照仅仅是起点，真正的考验在于系统承载力还有风控能力。

牌照之后仍有合规门槛

将香港视为成熟市场，对于具有牌照的机构而言，在资本充足率、反洗钱以及客户资产隔离等方面的要求是极其严格的。从普通投资者的视角出发，券商走向海外所带来的最为直接的影响大概是：在之后购买港股、美股或者跨境理财产品时，交易成本以及信息透明度情形将会有所好转。只是也要对部分规模较小的券商为了争抢速度而削减合规预算的情况予以警惕。在2023年的时候，有两家于香港的中资券商因为内部监控缺乏而被香港证监会进行罚款，总计超过800万港元。

投资者应关注风控能力

对于那些持有港股或者有意去参与跨境投资的投资者来讲，券商国际业务的风控体系要比短期业绩更为重要。截止到2026年4月22日收盘的时候 ，东北证券股价报8，39元/股，市值大约是196亿元。尽管前三季度业绩相当亮眼，不过境外业务还处在投入期，短期内有可能拉低整体ROE。相比较而言，广发证券61亿港元的增资规模更大一些，意图也更为明确。投资者在挑选券商的时候，可以留意其香港子公司的持牌范围、资本充足率以及过往合规记录。

于你眼中，券商一同前往香港，究竟属行业迈进之必然路径呢，还是新一轮缺乏差异性的激烈竞争之起始呢？欢迎于评论区域之中分享你的看法，通过点赞使更多人得以目睹这场跨越国境的局势变化。

更多精彩文章请关注=>金色港湾资讯网 www.fzjsgw.com