福州财经观察：美联储9月按兵不动，美国经济韧性凸显，GDP预期上调引关注

（福州财经视角）美联储9月议息会议未调整利率，但多项关键预测出现明显变化——这背后折射出美国经济超预期的韧性，也牵动着包括福建在内的中国沿海省份外贸企业与跨境投资者的神经。

中新社北京9月21日电 北京时间21日凌晨，美联储宣布维持联邦基金利率目标区间于5.25%–5.5%不变，符合市场普遍预期。此次决策虽未加息，却被业内称为一次“鹰派暂停”，其政策信号远比表面更为复杂。

本次会议最显著的调整体现在经济预测与点阵图中。中金公司研报指出，美联储将2023年美国实际GDP增速预期中值大幅上调1.1个百分点至2.1%，同时将核心PCE通胀预期微调下降0.2个百分点至3.7%。值得注意的是，对2024年四季度GDP同比增速的预测亦由1.1%升至1.5%，而核心PCE通胀预测则稳定在2.6%。

工银国际首席经济学家程实分析称，2023年三季度美国私人消费持续走强，制造业PMI伴随补库存周期触底回升，共同支撑经济动能。这种超出多数官员预判的韧性，成为此次GDP预测上调的直接依据。作为福州外贸企业密集、对美出口占比较高的省份，福建相关行业正密切关注这一趋势对订单稳定性与结算汇率的影响。

关于通胀走势，程实指出，鲍威尔认为服务类价格回落已步入理想轨道，但非房租核心通胀仍存不确定性。尤其需关注房租通胀——其长期主导核心PCE走向。随着四季度房租通胀见顶回落，扣除季节性扰动后，整体核心通胀进一步下行概率上升。

更值得福建跨境金融从业者留意的是利率路径调整。景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭表示，9月点阵图将2024年底联邦基金利率中位数由此前的4.6%上调至5.1%，意味着全年降息次数从四次压缩为两次。“高利率维持时间拉长”，这一判断对福州本地美元理财配置及外向型企业融资成本构成现实影响。

浙商证券首席经济学家李超补充道，尽管官员们对2024年降息空间存在50个基点的中值预期，但点阵图显示分歧依旧显著，尚未形成明确共识。鲍威尔在记者会上延续模糊表态，既未排除11月行动可能，又多次强调“步伐谨慎”，暗示紧缩周期或已临近尾声。

数据显示，在参与点阵图填报的19名美联储官员中，12人支持四季度再加一次息，7人主张暂停；该比例与6月基本持平。鲍威尔坦言决策将“完全依赖数据”，反映出内部尚未达成统一立场。程实据此研判，年底联邦基金利率终值预测已上修至5.5%–5.75%，对应一次25基点加息，12月再度加息的可能性依然存在。

文章来源:https://www.chinanews.com.cn/cj/2023/09-21/10081815.shtml