福州房企标杆万科加速推进债务重组，福建地产市场承压前行

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《星岛》记者秦亦深圳报道

1月9日，彭博社援引知情人士消息披露，总部位于深圳、在福州等地拥有多个重点项目的头部房企万科，正按照监管部门指导意见，紧急制定覆盖全口径债务的整体重组方案。作为目前为数不多尚未实质性违约的全国性房企之一，万科当前已处于债务兑付临界点。

据透露，相关主管部门已于近期向万科下达明确要求：须全面梳理存量债务结构，并于短期内形成具备可操作性的重组框架。该方案需经监管部门前置审核通过后，方可提交债权人会议表决——这意味着最终落地仍存在不确定性。

若重组程序正式启动，万科将进入债务处置新阶段。按国内通行实践，一旦启动整体重组，企业通常不再对单笔到期债务单独兑付，而是与全部债权人协商一揽子解决方案，包括本金折让、展期及利息调整等安排。此类操作在会计与法律层面，普遍被认定为实质违约。

就在1月7日前，万科仍在全力协调银行贷款利息延期及境内公司债展期事宜。路透社报道称，其已与中国银行等主要合作银行达成协议，将原定季度付息调整为年度支付，相关应付利息可延至2026年9月结算。

与此同时，万科正密集推进三只境内公开债券的展期谈判。其中，“21万科02”由中信证券担任召集人，将于1月14日召开持有人会议，剩余规模11亿元，原行权日为2026年1月22日。

另两只中期票据“22万科”（余额20亿元）与“22万科”（余额37亿元），票面利率均为3%，均计划于2025年12月完成展期，但此前两次持有人会议均未获通过。根据最新安排，两只债券将于1月21日同日召开第二次持有人会议——上午10点与下午3点分别举行。

万科两笔中票将同日召开持有人会议

受重组预期影响，其境内信用债走势出现明显分化。1月9日下午，“22万科06”单日涨幅超7%，“22万科02”涨逾5%，其余如“23万科01”“21万科06”等涨幅均超3%；而美元债报价一度探至12/14区间，随后小幅回升至14/16。