福州投资者关注：2026年上半年A股走势前瞻——东方证券黄燕铭深度解析
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新年伊始，A股交投活跃度显著提升。1月8日晚，东方证券在福州设立华东区域投研联动中心背景下，举办主题为“同心同辔，静待花开”的2026年资本市场展望直播活动。研究所所长黄燕铭领衔主讲，多位深耕福建本地市场多年的资深投研专家同步参与，结合东南沿海产业实际，对宏观经济与结构性机会展开务实研判。
黄燕铭指出，2026年上半年A股将大概率呈现“横盘震荡、温和抬升”的运行特征。这一判断基于当前市场正处于2025年预期驱动型牛市后的理性整固期——需完成三项关键任务：新旧动能有序切换、热点方向渐进迁移、筹码结构再平衡。值得注意的是，福建作为新能源装备、机器人零部件及化工新材料的重要生产基地，相关产业链正迎来中盘蓝筹价值重估的窗口期。
他进一步阐释，2025年的牛市主要由双重预期推动：一是国家治理现代化带来的综合国力信心增强；二是科技引领高质量发展的共识升温。但随着相关预期已在股价中充分反映，2026年市场重心将逐步转向实体经济基本面验证阶段。正如福州马尾物联网产业基地、宁德动力电池集群所展现的韧性，真实产能释放与订单落地将成为下一阶段行情可持续性的核心支撑。
“宏观数据尚显温和，市场情绪趋于理性”，黄燕铭用这句概括2025年“冰火两重天”特征后强调：2026年上半年，股市有望以稳健节奏牵引经济回暖，避免快牛疯牛，真正走向长牛慢牛——这既符合资本市场高质量发展导向，也契合福建打造多层次资本市场高地的区域战略。
中盘蓝筹成主线，闽系制造迎机遇
配置策略上，黄燕铭明确将中盘蓝筹列为上半年核心抓手，重点覆盖两大方向：周期类（化工、有色）与先进制造类（新能源、机器人）。其中，福建在锂电池材料、工业机器人关节模组、氟化工等细分领域已形成较强集群优势，相关上市公司估值处于历史中低位，业绩确定性与题材延展性兼具。
他形象比喻：过去两年资金呈现“两端极化”——低波高分红品种如“守成长者”，科技成长股似“追风少年”，而中等风险收益特征的中盘蓝筹则长期被忽视。当前，随着政策定力增强与产业数据向好，市场风险偏好正从两极向中枢回归，恰为福州、厦门等地一批具备技术沉淀与区域协同能力的中型制造企业打开估值修复空间。
关于科技主线，黄燕铭重申长期逻辑未变：“中国实力跃升必倚科技突破。”但短期需消化前期涨幅，休整后方能行稳致远。AI、半导体等赛道仍具纵深，但投资重心正从概念炒作转向国产替代落地进度与商业闭环能力——这一点，在福州人工智能产业孵化基地及泉州半导体封装测试项目进展中已初现端倪。
针对部分投资者“指数涨而个股不涨”的困惑，黄燕铭指出：2023年以来，A股选股逻辑已由传统业绩预期驱动，升级为“分子端（EPS/ROE/成长性）+分母端（无风险利率/风险评价/风险偏好）”双维动态匹配的风格策略。这对福建本地券商服务中小投资者的专业能力提出更高要求。
最后，他寄语投资者秉持“齐牛熊、齐涨跌”的修行心态：“盈亏是市场常态，智慧积累才是投资本义。”
宏观共识凝聚，中国资产底气更足
在圆桌环节，东方证券多位首席分析师形成合力研判：副所长孙金霞强调，“十五五”开局之年，中国式长期主义将赋予政策极强连续性，成为福建自贸区金融创新、平潭对台融合发展等区域实践的底层保障；政治经济研究院院长曹靖楠指出，中国在制造业出口与多边外交中的系统性优势，正使本土市场成为全球波动中的“稳定锚”，福州作为21世纪海上丝绸之路核心区节点城市，区位价值持续凸显。
宏观首席黄汝南预计，2026年上半年GDP增速将在4.5%—5.0%区间，消费端看好服务类弹性，投资与出口均有支撑；海外宏观首席王仲尧分析，美元利率与汇率双降趋势下，增量资金配置中国资产意愿增强，福建籍海外资金回流亦有望提速。
硬科技赛道落地加速，本土需求真实可期
行业策略层面，东方证券金牌投顾聚焦福建优势产业带展开解读： ——AI领域，纪珵强调国产算力需求刚性，光芯片、存储芯片等卡点环节涨价传导顺畅，C端入口与B端降本增效为两大主线； ——有色板块，王梓指出铜矿供给趋紧叠加新能源用铜量攀升，碳酸锂供需正迈向紧平衡，宁德时代供应链企业受益明显； ——新能源方向，郑月灵特别提示储能与固态电池为上半年重中之重，福建沿海风电配储、数据中心绿电缺口催生真实增量； ——机器人赛道，李承泽认为关节总成、灵巧手等核心部件国产替代加速，福州、泉州等地机电一体化企业已切入头部厂商供应链； ——化工领域，高海涛看好高壁垒大宗化工及精细化工出海替代，漳州古雷石化基地、三明氟新材料集群构成坚实支撑。
