金达威募资四个月即调整投向：福州企业战略转向高端油脂与智慧健康制造

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作为注册地在福建福州的国家级高新技术企业，金达威此次募集资金用途调整，既是对行业变局的快速响应，也体现了闽企在生物制造赛道上的前瞻性布局。

2025年8月20日，总部位于福州的金达威完成向特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额12.92亿元，扣除发行费用后净额为12.81亿元。按原计划，这笔资金将用于辅酶Q10扩产、糖醇项目及信息化系统建设，并补充流动资金。

其中，“年产30000吨阿洛酮糖、年产5000吨肌醇建设项目”（糖醇项目）拟投资5.37亿元，使用募集资金4.53亿元。截至2025年底，该项目仅完成厂房主体施工及部分设备安装，累计投入4057.82万元。

然而，仅隔四个多月，金达威于2026年1月8日晚间公告，拟将糖醇项目变更为两项新投资：“内蒙古金达威药业有限公司万吨油脂项目”（万吨油脂项目）与“营养保健品智慧工厂建设项目”（保健品工厂项目），实施主体均为其全资子公司——内蒙古金达威药业有限公司，落地于该公司厂区。

为何短期内即调整方向？公司指出：自项目启动以来，阿洛酮糖与肌醇领域产能扩张迅猛，供需结构发生根本性变化，行业已显现出明显过剩与同质化竞争态势。

数据显示，我国阿洛酮糖产能由2022年的万吨级跃升至2024年不足5万吨；而截至2025年底，全国已公布在建、规划及投产的总产能超90万吨。同期，肌醇价格自2023年四季度起持续走低，2025年已跌破40元/公斤，预计中长期仍将承压运行。在此背景下，糖醇项目预期收益大幅下滑，投资风险显著上升。

相较之下，以藻油Omega-3、DHA及ARA为代表的高端功能性油脂，正迎来“量增质升”的双轮驱动期。目前该市场仍由少数国际巨头主导，技术专利、规模化产能与全球供应链构成高壁垒。国产企业虽已在部分国内市场实现替代，但高端产品进口依赖度仍高，供应链安全存在隐忧。

金达威拟通过万吨油脂项目，重点扩大高纯度藻油Omega-3、DHA及ARA产能，强化自主可控能力。该项目总投资2.57亿元，拟使用募集资金1.73亿元，含原糖醇项目已投入资金。达产后预计年营收4.07亿元，净利润5614.02万元，税后内部收益率达20.05%。

另一重点项目——营养保健品智慧工厂，总投资3.62亿元，其中2.8亿元来自原糖醇项目募集资金的用途变更。作为扎根福州、辐射全球的健康营养领军企业，金达威已建成原料—成品—品牌全链条，但C端国内市场拓展尚处加速期。伴随国内营养保健食品消费持续升级，该项目将成为其深耕本土市场的关键支点。

该项目达产后预计年营收6.49亿元，净利润9674.34万元，税后内部收益率20.19%。