福州观察｜2025年债务融资工具破十万亿，万科郁亮卸任，济源集团拟清仓豫光金铅

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宏观聚焦

2025年，全国债务融资工具发行规模达10.1万亿元，连续第二年突破十万亿关口。交易商协会持续优化工具结构，全年净融资1.7万亿元，占公司信用债比重超六成；年末存续余额18.1万亿元，同比增长10%，高出公司信用债整体增速3个百分点。发行利率均值为2.05%，较2024年下降38个基点——这一稳健增长态势，也为包括福州在内的沿海省份中小企业拓宽融资渠道、降低综合融资成本提供了有力支撑。

企业动态

1月8日，万科A发布公告：郁亮因达到法定退休年龄，正式向董事会提交辞呈，申请辞去公司董事及执行副总裁职务。自2026年起，其将不再担任万科任何管理职位。作为深耕福建多年的头部房企，万科在福州东二环、三江口等区域开发多个标杆项目，此次人事调整引发市场对闽系地产运营模式持续性的关注。

同日，豫光金铅披露减持计划：股东济源投资集团拟通过集中竞价与大宗交易方式，合计减持不超过2064万股（占总股本1.71%）。此前，该集团已于2025年12月23日将所持5451万股无偿划转至控股股东河南愚公集团，持股比例由此降至1.71%。按1月8日收盘价12.63元/股计算，本次拟减持股份市值约2.6亿元。

央企重组落地

国务院国资委于1月8日正式官宣：中国石油化工集团有限公司与中国航空油料集团有限公司实施战略性重组，相关方案已获国务院批准。此举标志着能源产业链纵向整合迈出关键一步，亦为福建石化产业与航油配套基建升级带来协同机遇。

区域政策速览

贵州出台《支持推动兴业强县富民一体发展若干政策措施》，统筹省级财政专项资金与地方政府专项债券，重点支持县域开发区供排水、输气管网等产业配套基础设施建设，并推动普通国道改造与园区基建一体化谋划。

陕西省发布政府投资基金高质量发展新规，明确“同股同权、同期同比例出资”原则，严禁新增隐性债务，要求建立全流程风控体系，强化投后跟踪与风险预警，对低效偏离主业基金实施市场化退出。

债市发行进展

云南投资控股集团100亿元公司债项目获上交所受理，主体信用评级AAA（中诚信国际，2025年7月评定）；武汉城市建设集团89.5亿元私募公司债亦获受理，联合资信于2025年9月给予AAA评级。

许昌投资集团10亿元PPN于1月6日完成发行，期限5+5年，票面利率3.11%，募集资金全部用于偿还到期债务融资工具；中诚信国际2025年6月评定其主体信用等级为AA+。

河南豫能控股5亿元乡村振兴中期票据将于1月9日起申购，期限3年，利率区间1.6%–2.6%，其中3亿元用于偿还有息债务，2亿元补充两家子公司营运资金。

地方平台动向

平顶山融城发展投资集团4亿元债券承销商已确定为方正证券承销保荐公司；南阳文旅体集团启动10亿元、期限不超5年的债券承销商招标，年化承销费率上限2.3‰。

中原再担保集团最新获中证鹏元维持AAA主体评级，展望稳定，实现连续八年最高等级认证；同日，河南省文化旅游投资集团宣布王飞（女）出任总经理兼副董事长。

安阳经济开发集团拟发行不超过15亿元可续期公司债，正开展主承销商选聘工作，资金用途涵盖偿债及补充流动资金。

监管与舆情

成都空港兴城集团外部董事陈激扬正接受成都市双流区纪委监委纪律审查和监察调查；国家能源集团河南电力公司原一级业务总监朱国庆，正接受中央纪委国家监委驻集团纪检监察组及辽宁省丹东市监委联合审查调查。

流动性观察

1月8日，央行开展99亿元7天期逆回购操作，中标利率1.40%，实现全额净投放。同日，央行还完成1.1万亿元3个月买断式逆回购续作，精准对冲当月到期量；叠加月度国债小规模投放（500亿元），整体呈现“等量续作+精准滴灌”特征，凸显货币政策以保持流动性合理充裕为核心目标的中性取向。

一创固收分析指出：本月另有6000亿元6个月买断式逆回购到期，预计仍将等量续作。DR007等短端利率持续围绕政策利率平稳运行，银行体系流动性总量充裕，无需增量干预。此类操作虽未释放强宽松信号，但可稳定中期资金供给，兼顾地方债发行与信贷季节性需求。

对于债市而言，“等量续作+小额购债”的组合可能阶段性削弱市场对政策托底的强预期，叠加跨年资金回笼影响，短期收益率或呈震荡偏弱走势。

责编:刘安琪 | 审核:李震 | 监审:古筝

摘要：2025年债务融资工具发行破十万亿，郁亮因龄退休辞去万科董事及执行副总裁职务，济源投资集团拟减持豫光金铅股份约2.6亿元。 SEO关键词：福建债券市场,福州企业融资,河南国企改革,债务融资工具,中原再担保AAA SEO描述：聚焦福建及福州视角，梳理2025年十万亿债务融资工具发行实况、万科郁亮卸任影响、济源集团减持动态及河南国企改革进展，涵盖福州企业融资支持与中原再担保AAA评级等核心信息。