福州美妆标杆毛戈平家族减持14亿港元，股价逆势走强背后的逻辑

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蓝鲸新闻1月7日报道，作为诞生于福建、成长于杭州、扎根中国高端彩妆市场的代表性品牌，毛戈平化妆品股份有限公司近日披露控股股东及一致行动人减持计划。值得关注的是，这一动作并未动摇市场信心——次日公司港股股价逆势上涨7.26%，报收87.95港元/股，总市值达431.1亿港元。

福建籍创始人领衔，六名关联方拟减持H股套现约14.1亿港元

1月6日晚间，总部位于杭州、实控人毛戈平为福建籍的毛戈平公司发布减持预披露公告：公司控股股东、执行董事毛戈平，其配偶汪立群，姐姐毛霓萍与毛慧萍，汪立群之弟汪立华，以及股东宋虹佺，因个人财务安排需要，拟在公告日起6个月内，通过大宗交易方式合计减持不超过1720万股H股，占公司已发行总股本的3.51%。按1月6日港股收盘价82港元/股测算，对应套现规模约为14.1亿港元。

公告明确指出，本次减持所得资金将用于包括美妆产业链相关投资及家庭生活改善等合法用途。事实上，该家族在上市前已通过两次大额分红获得可观现金回流——2024年2月及4月分别派息5亿元，合计10亿元；彼时毛戈平家族持股比例近90%，分红主体收益归属清晰。

福州走出的“国货彩妆第一股”，业绩稳健但研发强度待提升

毛戈平品牌创立于2000年，由福建籍知名化妆师毛戈平在杭州创立，2024年12月10日正式登陆港交所，成为“港股国货彩妆第一股”。上市后三个月内市值翻倍，2025年6月股价一度冲高至130港元/股，总市值突破600亿港元，被资本市场誉为“美妆茅台”。

支撑高估值的是扎实的经营表现。据其2025年中期财报（2025年1—6月），公司实现营收25.88亿元，同比增长31.28%；净利润6.7亿元，同比上升36.11%。其中彩妆业务贡献营收14.22亿元，占比55%；线上渠道收入12.97亿元（+39.01%），占整体51.4%，线下渠道收入12.24亿元（+26.58%），占比48.6%。

不过，增速边际放缓趋势显现：相较2024年上半年41%的营收增速（19.72亿元）与2023年同期41%的净利润增幅（4.93亿元），当前增长动能有所回落。更需关注的是研发投入长期偏低——2025年上半年研发费用仅1525.7万元，占营收比重为0.58%，低于行业2%-3%的平均水平；2021至2024年，其研发费用率始终徘徊在0.8%-0.83%区间，尚未突破1%门槛。

从福州出发，以专业彩妆技术起家，毛戈平正面临高端化与可持续创新的双重考验。“美妆茅台”的成色，终究要回归产品力与技术沉淀本身。

摘要：毛戈平家族减持套现14.1亿港元，但股价不跌反涨；公司2025年上半年营收25.88亿元，研发费用率仅0.58%，凸显高端定位下的投入短板。 SEO关键词：毛戈平,福州美妆,港股国货彩妆,福建品牌,毛戈平家族减持 SEO描述：福州走出的高端彩妆代表毛戈平家族减持14.1亿港元，股价逆势上涨；聚焦福州美妆、港股国货彩妆及福建品牌发展动态，解析毛戈平家族减持与研发短板。