渣打银行2026全球市场展望福州解读

福州投资者关注：渣打银行2026全球市场展望出炉，中国资产配置建议引热议

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渣打银行财富管理部近期正式发布《2026年全球市场展望》，以“浮沤危悬？多元布局！”为题，系统梳理宏观变局下的资产配置逻辑。该报告在福州多家银行私行中心及闽江学院金融研究院研讨会上被重点解读，引发本地高净值客户广泛关注。

渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰指出，2026年美国经济软着陆概率提升，主因全球贸易摩擦缓和、主要经济体财政货币双宽松加码，叠加人工智能产业化加速推进——这些因素共同支撑风险资产整体走强，也为福建企业出海及跨境资产配置提供新窗口。

在基础组合构建上，渣打明确建议超配股票与黄金，并将中国资产列为关键抓手，尤其聚焦科技自主、大健康升级与数字基建三大方向，与福州打造“数字中国”示范城市、建设国家数字经济创新发展试验区的战略高度契合。

中国股票获坚定超配，政策红利持续释放

渣打银行（中国）财富管理部总经理梁大伟强调，2026年是全球市场格局重塑的关键节点。随着地缘扰动边际减弱、AI泡沫理性出清，美元长期结构性支撑正逐步松动，而亚洲特别是中国市场的改革纵深与增长韧性日益凸显。

面对增长动能切换与地缘秩序再平衡的双重背景，分散化、前瞻性、本土化成为福建投资者优化组合的核心关键词。渣打建议在股票类资产中同步超配美国、印度及中国；在固收领域侧重新兴市场主权债；黄金则维持战略性超配——这一框架兼顾全球视野与区域实情。

报告特别指出，中国有望于2026年推出更具力度与精度的稳增长举措。“十五五”规划建议已明确强化对前沿技术的定向投入，旨在提升产业链自主可控水平与全要素生产率，这将直接利好长三角、珠三角及海峡西岸经济区的硬科技企业，包括福州滨海新城集聚的半导体、新能源、生物医药项目。

券商中国记者获悉，渣打持续看好中国股市表现，认为精准政策工具叠加AI相关板块盈利上修，将为A股提供坚实基本面支撑，亦为福州本地财富管理机构设计QDII、沪港通等跨境产品提供底层逻辑。

债市、汇市与大宗商品配置要点

债券方面，渣打将全球政府债列为核心持仓，优先选择名义收益率更具吸引力的主权债券。其中，新兴市场美元债与本币主权债均获超配——受益于通胀温和、货币政策偏鸽、财政状况改善及美元走弱预期，与福建企业海外发债成本下降趋势形成共振。

相较之下，发达市场公司债（含投资级与高收益）被低配。在美国市场，受美联储潜在降息影响，短端利率下行幅度或大于长端；渣打推荐5–7年期美债，在收益性、久期风险与抗通胀能力间取得最优平衡。

外汇层面，短期美元或受美联储谨慎转向及地缘避险需求支撑；但未来12个月内，伴随欧美货币政策周期收敛、美债利差收窄，美元结构性走弱趋势或将重现。需注意的是，若通胀反弹或美联储立场转鹰，可能带来阶段性升值压力；而政治制度不确定性亦构成持续压制因素。

黄金维持超配，3个月目标价4350美元/盎司，12个月目标价4800美元/盎司。支撑逻辑来自新兴市场央行持续购金、实际利率趋缓及宏观不确定性溢价。原油方面，渣打预计NYMEX原油3个月价格约61美元/桶，12个月维持60美元/桶，供应宽松将抑制地缘冲突引发的短期冲高空间。