董伟炜：当前市场迎工程师红利释放期，各领域机会几何？
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董伟炜觉得，如今处在当前市场里，正迎来工程师红利的集中释放阶段，他还表示，和2013年至2015年那时主要依靠并购重组以及模式创新的行情很不一样，这一回的科技浪潮有着坚实的产业基础，他觉得，在AI、商业航天、机器人等这些领域，中国已经出现一些具有全球竞争力的企业以及研发团队 。
对于当前市场，董伟炜认为正迎来工程师红利的集中释放期。“与2013年至2015年主要依靠并购重组和模式创新的行情不同，这一轮科技浪潮有着坚实的产业基础。”他认为，在AI、商业航天、机器人等领域，中国已涌现一批具有全球竞争力的企业和研发团队。
他表示，我们着重留意处于S曲线加速阶段的产业，AI正从基础设施建设朝着应用落地转变，算力需求持续迅猛爆发，并且应用端开始展现出分层爆发的状况，存在面向企业的生产力工具，还有面向消费者的智能助手 。
于消费范畴之中，他瞅见了结构性机遇。依他之见，尽管整体消费增长速率趋缓，然而于精神、健康、体验消费等领域，依旧存有大量创新以及升级的契机。就拿近年涌现的户外运动、文化体验、健康管理等来举例，这些细分领域正在孕育出一批具备高质量的公司。
记者 朱妍
下午，交易时段告终，阳光恰好满满洒落在西部利得基金的会议室。董伟炜推开门进入时，身姿刚劲挺拔，目光炯炯有神，透露出一种严肃谨慎的气质。这和他“绝对收益”的投资理念达成了某种相契合的状态。
有一位基金经理，他在资产管理行业深入钻研达十年之久，现如今正切切实实地通过自身实际行动去践行自己秉持的“投资哲学”。他刚进入这个行业的时候，经历了市场的重重洗礼，之后又着手构建起“三位一体”的完备投研体系，他所走过的投资之路，是一场不间断的持续进化过程。直至如今，投资决策系统、风控系统以及心态管理，已然形成了一个有机的整体，它们共同为他的绝对收益理念提供支撑 。
董伟炜说，投资的第一要义，是提升客户获得感。在他看来，绝对收益理念不是单纯追求正回报，乃是一种思维方式，即把提升客户获得感置于首位，于进攻跟防守之间找寻精妙的平衡。董伟炜还说，客户获得感既涵盖结果上的合理收益，又包含良好的持有体验。而良好体验感的背后，是可持续的阿尔法收益以及清晰的回撤控制。为此，董伟炜准备了一套完整的投资体系。
构建体系：在市场的熔炉中淬炼
董伟炜投资框架的演变，是于市场洗礼当中的主动进化，时间追溯到2015年5月，那时他初次充当基金经理，然而碰到了市场转折，管理的产首月净值提升30%，随后下一个月就遭遇“腰斩”，他讲，那种自云端掉落的体验十分痛，可使我头一回清醒地认知到，缺少风险把控的投资是何等危险 。
始于2018年的方为真正的体系化建设。就在这一年里面，A股历经了完整的周期。董伟炜渐渐察觉到，“我发觉自身陷入了一个怪圈，越是勤奋地去调研，越是深入地对公司展开研究，组合净值却下跌得越发厉害。”在市场处于低迷状态时，他认识到，即便再好的个股选择，也难以抵挡大势所趋。而这个认知推动着他开启了投资框架的首次迭代，换言之，是在依据自下而上选股体系的基础上，增添了自上而下的宏观分析维度。
这一年一度同样也是属于他的投资生涯方面的分水岭，投资相关的风控事宜开始从那种所谓的“艺术”转变成为“科学”状态：“以往在进行投资操作的时候，风控依据更多是依靠主观层面的感受，一旦涨势过多便会适当减持一点，要是跌势过多就抗住一阵子。然而2018年期间所呈现的状况教会了我，务必要构建切实客观的、具备可执行性能的风控标准。”故因此之故，他引入了一系列的风控指标以及阈值范畴之类的，当市场出现引发这些相应条件的时候，系统就会自行启动与之对应的风控措施。
2021年，董伟炜从公募基金转向理财公司，为此，一些同行感到困惑并表示不解。他曾向记者表明，“我很明白自己内心真实的需求究竟是什么。” 他还提及，在理财公司工作的三年期间，他所面对的客户群体，乃是风险承受能力极低的银行理财方面的客户。这些客户对于回撤幅度的容忍程度，或许仅仅只有1%到2%，哪怕仅仅是几个基点的微小波动，都极有可能引发大量的咨询电话。
他因这种情形进而对风控体系做进一步优化，在二零二二年至二零二三年的市场调整阶段，他所管理的产品尽管没能达成正收益，可是超额收益以及回撤控制都比市场平均水平更具优势，他坦率表示，在这个进程里面，他领会了绝对收益思维的核心要义，即并非追求每年都能盈利，而是在各异的市场环境当中，始终致力于追寻阿尔法，并且极力把控好回撤，从拉长时间线的角度而言即使贝塔为零累积的阿尔法也能够为客户提升获得感 。
2024年，董伟炜加盟西部利得之后，其投资理念有进一步升级，随后，投资方面所谓的“第一性原理”得以浮现 ，他讲着，资产管理这个行业的本质并非是去追求排名情况，而是要给客户去创造价值，这种价值不是仅仅体现于最终的回报数字里，更体现于全部的投资过程当中，也就是客户能不能安心持有，能不能安稳入睡不失眠，这对衡量我们工作价值来说是更为重要的标尺 。
实战艺术：投资的预判与应对
名为董伟炜的择时体系，被划分成“预判式”以及“应对式”这两个维度 ，其中的预判式，是依据宏观分析、政策走向、市场估值等多个维度的研究，从而形成对于市场大方向的前瞻判断 ，而应对式却是处在突发事件发生之际，迅速调整组合用来控制风险或者捕捉机会 。
他着重讲述了那风控系统的自动化保护机制，当产品回撤一超过事先设置好的阈值，风控系统就会自动地介入，要求去降低仓位上限，这可是一种投资纪律，不会受到主观情绪的干扰影响，在2025年春节过后，面对当时引发出来的AI板块行情，他迅速地调整持仓结构，抓住了当AI基础设施出现的机会，与此同时规避了英伟达产业链可能带来的风险敞口。
董伟炜自己跟投他所管理的产品，他把自己的钱与客户的钱置于同一个篮子里，如此一来，在做每一项投资决策之际，他都会暗自询问自己，要是这是自己全部的积蓄，在这种情形下自己会采取怎样的做法，正是这种“自我对话”机制，使得他的投资决策变得更加谨慎而且契合客户实际需求。
展望未来：在科技浪潮中寻找确定性
对于当前市场，董伟炜认为正迎来工程师红利的集中释放期。“与2013年至2015年主要依靠并购重组和模式创新的行情不同，这一轮科技浪潮有着坚实的产业基础。”他认为，在AI、商业航天、机器人等领域，中国已涌现一批具有全球竞争力的企业和研发团队。
“我们重点关注处于S曲线加速阶段的产业。AI正从基础设施建设向应用落地过渡，算力需求持续爆发，而应用端开始呈现分层爆发的态势——既有面向企业的生产力工具，也有面向消费者的智能助手。”他说。
在消费领域，他看到了结构性机会。在他看来，虽然整体消费增速放缓，但在精神、健康、体验消费等领域，仍有大量创新和升级的机会。以近年兴起的户外运动、文化体验、健康管理等为例，这些细分赛道正在孕育一批高质量的公司。
就2026年而言，董伟炜抱持审慎乐观之态度 ，市场估值迄仍处于合理区间 ，且政策环境友善 ，科技创新颇为活跃 ，他会对科技成长板块予以持续关注 ，他觉得 ，于这般市场环境里 ，更需坚守“三位一体”之投资框架 ，于维持进攻性期间 ，却不忘防御之底线 。
处于、当前这个纷繁、复杂的时常当中，董伟炜正凭借、运用自身独特、专属的方式，去提高、增进客户所拥有的获得感。他讲、述道：“资产管理是一场漫长、持久的马拉松赛事，并非只是、仅仅局限于短短的的、百米冲刺。客户没有必要每一天皆为净值的起伏、变动而忧心、焦虑，能够心平气和、安稳、安静地持有，并静静等待、期盼花开时刻的到来，我们所开展、进行的工作才真正切实、实实在在地创造出了价值。”。
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