谷歌市值超苹果升至第二！美股科技板块投资焦点生变？

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在美股科技板块，出现了一个具有标志性意义的时刻，那就是谷歌的市值，自2019年开始之后，首次超过了苹果，从而位居美股市值的第二位。在过去的一年当中，谷歌在生成式AI这个领域，进行了激进的投入以及全面的重构，虽然这一过程伴随着争议，然而却明显地强化了它在下一代技术基础设施领域的卡位。而苹果呢，则面临着创新方面的瓶颈以及AI业务进展缓慢的多重挑战。这两家巨头具有截然不同的股价曲线，它们共同描绘出了一条清晰的产业分水岭，也就是投资的焦点，正从硬件销售所带来的“当下利润”，转变为AI主导的“未来生态”。

七年之变

直到当地时间1月7日美股收盘之时，谷歌呈现逆势增长态势为2.43%，收盘报价为321.98美元，其市值增长至3.89万亿美元。苹果股价收盘下跌了0.77%，市值确定为3.85万亿美元。从去年11月底开始，谷歌超越微软进而进入市值前三，仅仅过去了不到两个月的时间。

回顾二零二五年一整年，谷歌股票价格累积急剧飙升接近百分之六十五，成为了美国股票市场七大科技巨头之中涨幅的领先领跑者。在去年年初的时候，谷歌一度面临着反垄断诉讼、搜索竞争加剧这类多重不确定性因素，然而在下半年，伴随其人工智能全栈式布局成果显现出来，股票价格强势反弹，并且被华尔街普遍看好在未来一年继续向上行进。目前，全球市值排名前三已经形成了英伟达、谷歌、苹果这样的新的格局。

业界广泛觉得，市值名次的反转乃是谷歌和苹果所处人工智能战略走向层面展现出的差异，天使投资人兼资深人工智能行家郭涛道出，谷歌和苹果俩者的股价走向呈现出的是基于科技范畴内部结构转型以及企业战略划分情况所产成得出的结果，AI技术对行业格局予以重塑，战略主要集中于AI赛道的企业相对而言更易于从中获取资本源源不断的垂青。

自从自生成式AI出现以后，谷歌就全力以赴地进行押注并且展开追赶，到了去年年底的时候展现出了效果，其推出的3被视作是能够超越“曾经的AI风向标”。同时，谷歌在去年年底发布了第七代张量处理器，这款经过定制的AI芯片有希望成为英伟达产品的替代选择项。

谷歌那种全栈式的布局，被视作重要的竞争王牌，跟那些需要租用算力的其他对手不一样，谷歌有自研的TPU芯片，还有云服务，不但能够控制成本，而且还能靠着出租算力形成商业循环。在产品分发渠道这一领域，谷歌有着全球超20亿用户的系统，还有谷歌搜索以及办公套件，这表明其AI能够直接触达海量用户。

业绩这块儿，谷歌2025年第三季度财报表明，它的总营收是1023.46亿美元，跟去年同期比增长了16%，云业务收入为151.57亿美元，同比大幅增长34%。利润方面，谷歌该季度达成净利润349.79亿美元，同比增长33%。这家公司预估2025年达成营收3989.83亿美元，同比增长13.99%，净利润同比大幅增长35.14%，远远超出市场预期。

苹果滞后

AI成就了苹果，同时也致使其失败。苹果当下市值出现回落，这和它在AI领域所采取的审慎策略紧密相连。虽然销量维持着稳定状态，然而在全球掀起AI竞赛之后，苹果一直都没有进行大规模投入，虽说这样规避了高昂的资本开支，可是也使得市场对其未来增长空间的期待值下降了。

外界觉得，苹果于人工智能领域滞后，是因内部对技术趋势判断慢且投入不够。当下，人工智能功能成智能设备标配，苹果于智能化方面短板渐显。再者产品创新变慢、造车项目终止、专业版市场反应平淡，苹果创新引领力遭质疑。

存在这样一种情况，苹果当前有着约33倍的预期市盈率，而这也就接近了历史高位。这样一来，部分投资者开始去兑现收益。与此同时，像伯克希尔·哈撒韦等机构，在2025年第三季度的时候，再次进行了减持苹果持仓的操作。另外，华尔街投行James在本周恢复了对苹果的覆盖，并且给予了“与大盘同步”这样的评级，其认为苹果当前的估值已经充分地反映了基本面，在短期内是缺乏大幅跑赢大盘的空间的。还有，在过去5个交易日当中，苹果股价总计已经累计下跌了超过4%。

苹果原本计划在去年的时候，推出新一代的Siri人工智能助手，不过最终却将发布推迟了。这家公司做出承诺，会在2026年的时候，推出表现为“更具个性化的”Siri。然而有不少的分析师觉得，在于情况下，也就是硬件更新预期已经提前被透支了，并且软件方面迟迟都没有看到有突破，苹果进入了就被叫做“增长瓶颈”的状况里。

苹果计划在2028年推出的产品中首次搭载2亿像素主摄，这是自2022年14系列将主摄升级至4800万像素后，苹果时隔六年再次大幅提升主摄像素规格，据环球网消息 。

再依据财联社所进行的报道，有多名确切直接参与到苹果以及供应商产品相关工作的消息人士，于去年12月中旬的时候作出透露，在未来的两年时间当中，苹果有着计划去大幅度扩展智能手机产品线的想法，在2027年秋季到来之前，有可能累计发布最少7款新的旗舰机型。其中，首款具备可折叠特性的机型预计会在2026年秋季发布。

结构转型

按照某种特定意义来讲，此次谷歌与苹果在市值榜单里排名的交替变换，也许说不定也预告了硅谷权力的交接传递，即要从那个以硬件生态作为核心的“移动互联网时期”，堂堂正正迈入到那个以算力以及模型逻辑作为核心的“智能原生时期”。

郭涛表明，科技行业说不定也正面临一回结构性的转变，从处于移动互联网时代以硬件为主导的状况，步入到以算力以及模型作为核心的AI原生时代，AI变成驱动市值增长的核心动力，市场估值逻辑朝着技术壁垒和生态闭环倾斜。所以，从企业战略方面来讲，谷歌全力投入AI全栈布局，而苹果错过AI竞赛的窗口期，长期依靠硬件迭代的增长方式碰到了阻碍，最终致使市值被超越 。

郭涛觉得，展望未来，谷歌市值存在着超越英伟达的可能性，其最关键的要点在于AI行业标准主导权以及全栈生态的落地成果。英伟达目前依靠芯片和配套生态在AI算力领域处于核心位置，通用算力方面的优势在短期内不容易被撼动，然而谷歌的差异化竞争已经有了成效，它自研的芯片凭借更高的能效获得了多家科技巨头的订单，正在渐渐分散市场份额。郭涛持有这样的观点，从短期的视角来看，英伟达当下生态所拥有的网络效应依旧具备极大的保护屏障，然而从长期的角度而言，决定胜负的关键之处却在于对于AI技术标准制定权力的竞争，以及应用场景朝着规模化方向落地的进展程度。

若苹果想要重新夺回优势，那么就得在AI落地以及产品创新方面拿出更具说服力的举措。近日有消息表明，苹果拖延了很长时间的Siri人工智能升级预计会在2026年3月发布，全新的基于LLM的Siri将能够跟这类聊天机器人一样，去智能地协助用户。它还会实现原定于iOS 18推出然而因故延迟的几项功能强大的功能，这其中包括个人情境感知以及屏幕内容感知。