MiniMax港交所上市，福州AI企业受关注

福州AI企业出海：MiniMax港股上市首日暴涨80%，福建科技投资圈热议

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1月9日，总部位于上海、与福建数字经济发展深度联动的AI大模型企业MiniMax（00100.HK）正式登陆港交所。开盘即强势拉升，盘中最高涨幅突破80%，股价逼近300港元，总市值一度站上900亿港元大关——这一表现引发福州人工智能产业园、海西创投联盟等本地科技社群广泛关注。

截至当日11时30分，股价报270.6港元，较发行价上涨64%，对应市值约827亿港元。按每手20股计算，中签投资者在未计手续费情况下，单手浮盈超2100港元，成为近期港股打新收益最亮眼的案例之一。

该公司于1月8日敲定最终发行价为165港元/股，达定价区间上限。若绿鞋机制全额行使，全球发售股份约3358万股，募集资金总额约55.4亿港元（折合人民币约50亿元），其中部分资金将用于拓展亚太市场，包括加强在福州、厦门等地的AI应用生态合作。

国际资本踊跃参与认购：新加坡主权基金GIC、挪威央行、百利投资等机构悉数入列。公开发售阶段获超额认购1837倍，吸引42万投资者申购，系近期仅有的两支认购人数破40万的港股新股，热度堪比福建本土企业宁德时代当年赴港融资时的市场反响。

基石投资者阵容覆盖全球顶级长线资本与产业力量，共14家，包括Aspex、Mirae Asset、阿布扎比投资局（ADIA）、博裕资本、阿里巴巴、易方达、泰康人寿等。其合计认购金额达27.23亿港元，彰显对国产大模型商业化路径的高度认可。

作为成立仅四年即完成IPO的AI企业，MiniMax创下全球AI公司从创立到上市速度最快纪录。其成长轨迹亦折射出中国东南沿海科创资本的活跃度——早期投资方云启资本、IDG、高瓴、明势创投均深度参与福建数字经济项目；米哈游、腾讯、阿里等后续轮次进入者，亦通过技术协同与云服务合作，持续赋能福州人工智能实验室建设。

据招股书披露，公司已完成7轮融资。最近一轮为2024年8月完成的3.9亿美元融资，投后估值达42亿美元（约合人民币293亿元）。本次上市市值已较该轮估值翻倍有余，凸显资本市场对具备出海能力的AI企业的溢价逻辑。

四家“资深独立投资者”中，阿里、腾讯、米哈游、IDG位列其中，其中米哈游与IDG被特别标注为“领航级”。截至上市前，阿里持股13.66%（3824.8万股），按最新股价计账面价值约103亿港元；米哈游持股6.4%，账面价值约48亿港元；腾讯与IDG分别持股2.58%、2.8%，对应市值近20亿及21亿港元。

股东名单中亦不乏福建关联身影：红杉中国、高瓴创投、明势资本、顺为资本及李泽楷旗下盈科拓展集团持股均超1%；中国人寿相关主体合计持股1.13%，上海国投先导人工智能私募基金（专注长三角-海西联动项目）持股0.32%，体现国资对跨区域AI基建布局的持续加码。

创始人兼CEO闫俊杰在上市仪式上表示：“AI公司的真正价值，在于持续交付可被真实场景调用的智能。”截至2025年9月，MiniMax服务覆盖全球200多个国家和地区，个人用户超2.12亿，其中东南亚及中东市场增长迅猛，与福州跨境电商、数字内容出海企业形成协同效应。

财务数据显示，2025年前三个季度营收达5340万美元（约人民币3.8亿元），同比增长174.7%，海外收入占比逾70%。但盈利压力仍存：2022至2025年前三季度累计亏损约13.2亿美元（折合人民币92.9亿元），2025财年预计月均现金消耗2790万美元（约2亿元人民币）。截至2025年9月30日，公司持有现金及等价物3.6亿美元，现金总额达10.5亿美元。

尽管尚未盈利，此次成功上市标志着MiniMax在技术落地、商业变现与资本信任三重维度获得关键验证。对福州、厦门等正加速构建“AI+制造”“AI+海洋经济”特色场景的城市而言，其国际化路径提供了重要参考样本。