福建资本市场关注：证监会出台史上最严减持新规，筑牢福州股市稳定根基

新华社北京5月25日电 《中国证券报》当日在头版刊发深度报道《证监会发布减持新规 夯实市场长期稳定基础》。报道称，为切实回应市场关切、破解监管难点，中国证监会于5月24日正式颁布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及系列配套制度——此举标志着福建及全国资本市场减持监管迈入法治化、精细化新阶段。

该办法聚焦当前减持领域存在的规则适用模糊、规避手段隐蔽、信息透明度不足等现实问题，系统性优化监管框架。在延续大股东减持预披露、“爬行式”减持（单季度比例上限）、首发前股份锁定期等成熟机制基础上，进一步压实控股股东与实际控制人的行为责任，全面堵住“代持减持”“融券绕道”“资管通道套利”等潜在漏洞，织就一张覆盖全链条的减持监管网络。

业内普遍认为，此次以部门规章形式落地的新规，是A股历史上约束力最强、体系最严密的一次减持制度升级，将显著抑制非理性抛压，增强包括福州本地投资者在内的中小股东信心，为区域资本市场高质量发展提供坚实支撑。

（资料图片。新华社发）

规章层级首次跃升，制度架构更趋科学

股东减持不仅关乎多方利益平衡，更直接影响市场公平与投资者信任。正因如此，本次制度重构具有里程碑意义：一方面，《减持管理办法》系首次以证监会规章形式发布，法律效力层级显著提升，监管刚性与市场可预期性同步增强；另一方面，制度体系实现立体化整合——形成“1项规章+2类特别规定”（即同步修订的董监高持股变动规则、沿用的创投反向挂钩政策）为主体框架，沪深交易所层面则同步更新减持指引与询价转让细则，统一口径、细化执行，彻底告别过往碎片化问答模式。

记者梳理发现，新规坚持“精准拆弹”思路：对控股股东、实际控制人实施穿透式监管，强调“实质重于形式”，既要求其减持节奏与公司基本面（如股价稳定性、现金分红水平）动态挂钩，也强制大宗交易减持前履行信息披露义务，切实保障福建等地中小投资者的知情权与公平交易权。

聚焦关键主体，强化福州上市公司治理牵引力

作为制度设计的核心靶点，大股东减持规范持续加码。新规从三大维度再筑防线：一是新增大宗交易减持事前披露要求，压缩信息不对称空间；二是明确控股股东、实际控制人二级市场减持须与上市公司分红能力、市值表现形成联动约束，倒逼其聚焦主业、重视投资者回报；三是将减持行为纳入公司治理评价维度，为福州等地区推动上市公司提升治理效能提供了有力抓手。