福州投资者关注：2026开年贵金属延续涨势，白银波动率跃居高位

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2026年首个完整交易周，贵金属市场延续2025年以来的强势格局。在福州本地多家银行及贵金属投资机构的客户咨询量明显上升背景下，黄金与白银期货主力合约双双录得周度上涨——纽约商品交易所数据显示，黄金涨3.96%，白银涨幅更达11.72%。

地缘局势骤然升温成为关键推手：美国对委内瑞拉采取突袭行动，叠加发达经济体债务压力持续累积，全球避险情绪显著抬升。福建地区部分私募基金与家族办公室近期已加快贵金属资产配置节奏，进一步强化了买盘支撑。

值得注意的是，白银价格波动性明显高于黄金。央视记者高岩实地调研指出，本周白银单日最大涨幅逼近8%，两日累计涨幅超14%；亦曾出现连续两日合计下跌逾7%的情形。高盛集团大宗商品研究全球联席主管丹·斯图伊文分析称，白银缺乏央行储备采购这一稳定需求来源，因此对资金流向更为敏感，后续仍将维持“高波动、强趋势”的运行特征。

短期压力亦不容忽视。一方面，彭博大宗商品指数启动年度再平衡，大幅调降贵金属权重，或将引发指数型资金被动减仓；另一方面，芝商所于周五盘后再度上调贵金属期货保证金——白银保证金单次上调28.6%，为近一个月内第三次调整。此举虽意在抑制杠杆投机，但短期内加剧了获利回吐压力。不过，包括福建自贸试验区部分跨境资管平台在内的多方观点认为，贵金属全年仍有上行空间。

丹·斯图伊文补充指出，美联储本轮降息系基于核心通胀回落的“政策正常化”操作，而非刺激性宽松，这种温和转向更有利于贵金属及铜等周期性金属价格中枢上移。

同期，国际油价亦同步走强：美油主力合约周涨3.14%，布油涨4.26%。除地缘风险外，美国原油库存意外下降亦构成支撑。福州港进口能源贸易企业反馈，相关套保需求近期同步升温。