国内股权投资市场变革，银行系资本硬科技布局持续拓展

近些年来，国内股权投资市场迎来了结构性的变革，随着中国银行等头部机构宣称去配置一笔100亿元的股权投资资金朝着关键核心技术领域投放，银行系资本在硬科技领域的布局深度以及广度持续不断地拓展 。

近日，“浦创华章”科创直投基金现身外滩FTC金融科技生态社区开业仪式，据了解，该基金在2025年9月26日完成备案，基金总规模是5亿元，首期募集2亿元，期限为7年，管理人为浦发银行旗下上海信托子公司浦耀信晔。

“浦创华章”基金精确瞄准人工智能、集成电路、高端装备制造、新材料以及新能源等国家战略性新兴产业，其有限合伙人（LP）阵容具备雄厚实力，其中有上海信托作为基石投资人，又汇聚了头部股权投资机构——上国投旗下的孚腾资本，并且引入了保险资金太平洋保险集团。

由于基金得以成立，浦发银行那包含“股、债、贷、保、租、孵、撮、联”的一体化综合服务体系，进一步获得完善，能够给科技企业提供从“债权”直至“股权”的毫无缝隙的衔接以及持续不断的支持，伴随企业走过成长周期 。

在这之前，中国银行发出了《中银科创贯通式客户培育计划》，也就是“贯通式培育计划”，它会把重点放在关键领域，去构建完善全链条、全生命周期的一体化综合金融服务方式，安排600亿元股、贷专项资金予以支持，切实促使高水平科技自立自强得以实现。以“贯通式培育计划”首期为试点，地点在北京、拥有上海、江苏（其中涵盖南京、无锡、常州）、深圳以及杭州这五地，对此配置了600亿元专项资金池，这里面含有100亿元股权投资资金以及500亿元信贷资金，以A轮融资作为起点，要培育不少于100家拥有关键核心技术等的优质企业，力争培育形成一批属于独角兽的和出现一批新上市类型企业，另外要通过此渠道解决一批“卡脖子”难题。中国银行随后会依照“试点先行、逐步推广”的原则，朝着具备了条件的国家当中的科技创新较高之地去逐步进行推广。

以强化全链条支撑的“股贷结合的资金池”，在股权端构建覆盖不同阶段的全栈基金体系，其中有专注于投早投小的先锋基金，有开展成长接力的远航基金，还有赋能出海发展的基石投资计划，在商行端凭借“本地化服务+国际化助力”采用双轮驱动方式，为企业研发、并购、出海给予坚实支持。

中国银行宣称，“贯通式培育计划”会紧密依照“十五五”规划建议所给出的部署要求，着重关注集成电路、人工智能、低碳能源、精准医疗等关键领域，优先去扶持那些参与国家科技重大专项的企业，优先去扶持那些荣获国家科技奖励的企业，优先去扶持那些创新积分表现优秀的企业，优先去扶持那些获得国家级基金投资的企业，优先去扶持那些得到“专精特新”主动发现机制予以推荐的企业，优先去扶持那些获得部级中试平台予以支持的企业。

科技型创新企业因具轻资产、少担保以及研发投入大等特性，传统信贷所能给予的融资扶持颇为有限，银行下设股权投资公司能对处于初创期、现金流匮乏的新兴成长企业客户予以良好支持，构建更为完备的“信贷 + 股权 + 债权”融资服务体系，推动银行业务转型，金融资产投资公司进行股权投资可弥补我国以间接融资为主、对科技创新企业融资支持欠缺的状况，湘财证券如此认为 。同时，股权投资对商业银行的项目挖掘能力提出了更高要求，还对其价值评估能力提出了更高要求，并且需要通过专业化运作的方式加强风险防范，还需要通过限制业务权限的方式加强风险防范。

近年来，国有大行金融资产投资公司精力投入于积极拓展“投贷联动”业务。湘财证券表明，其表现为，一方面，借助股权投资跟信贷投放并肩协同运作，提供周全覆盖企业全生命周期的科技金融服务体系，从而形成完备不缺任何环节的“商行+投行”服务链。另一方面，“投贷联动”能够起到推动促进其本身主体即所谓母行相关业务发展的作用。凭借开拓涵盖新兴产业以及科技创新企业主体的客户群体，进而带动与这些企业主体存在关联关系即与之相关的银行结算、代发、财富等业务向前发展，这对提升银行资产收益率以及增加中间业务收入会有帮助，以此用来应对息差下行所产生的压力水平。