福州观察：银行系资本加速布局硬科技，福建科创企业迎来“股贷联动”新机遇

近年来，国内股权投资市场正经历深层次结构性调整。以中国银行、浦发银行为代表的国有大行持续加码硬科技赛道——其中，中国银行明确设立100亿元专项股权投资资金，重点投向集成电路、人工智能等关键核心技术领域，标志着银行系资本正从传统信贷主导向“股债贷保租孵撮联”一体化服务深度演进。

值得关注的是，这一趋势已在长三角、珠三角及京津冀形成示范效应，并逐步辐射至福建等沿海创新活跃区域。作为东南沿海重要科创节点，福州正积极对接国家级“贯通式培育计划”，有望依托本地高校资源与数字中国建设峰会平台，吸引银行系直投基金落地协同。

2025年9月26日完成备案的“浦创华章”科创直投基金即为典型代表。该基金总规模5亿元，首期募集2亿元，存续期7年，由浦发银行旗下上海信托子公司浦耀信晔担任管理人。其投资方向高度契合国家战略性新兴产业布局，聚焦人工智能、集成电路、高端装备制造、新材料与新能源五大领域。

在LP结构上，“浦创华章”展现出强大资源整合能力：上海信托作为基石投资人牵头，联合上国投旗下孚腾资本及太平洋保险集团等机构共同出资，构建起“国资引导+市场化运作+长期资金支撑”的多元协同生态。

依托该基金，浦发银行进一步打通“债权—股权”服务断点，完善覆盖科技企业全生命周期的一站式综合服务体系。这种模式对福建本地处于成长初期、缺乏抵押物但技术潜力突出的专精特新企业尤为关键——例如福州物联网产业基地、厦门火炬高新区内的半导体设计团队，均可借此获得更适配的早期资本支持。

中国银行推出的《中银科创贯通式客户培育计划》同样具有强地域延展性。首期试点覆盖北京、上海、江苏（含南京、无锡、常州）、深圳、杭州五地，设立600亿元专项资金池，其中100亿元为股权投资额度、500亿元为信贷额度，以A轮融资为起点，目标培育不少于100家掌握关键核心技术的企业，推动形成独角兽梯队与新增上市力量，并着力破解一批“卡脖子”技术难题。

该计划明确遵循“十五五”规划部署，优先支持参与国家科技重大专项、获国家科技奖励、创新积分排名靠前、获国家级基金注资、“专精特新”主动发现机制推荐，以及获部级中试平台支持的六类优质主体——这些标准与福建正在推进的福厦泉国家自主创新示范区建设高度契合。

在具体实施路径上，“贯通式培育计划”构建了“股贷结合资金池+全阶段基金矩阵”双轮驱动体系：前端设“先锋基金”专注投早投小，中端设“远航基金”接力成长期企业，后端推“基石投资计划”赋能出海发展；商行端则通过“本地化服务+国际化助力”，精准响应企业在研发攻坚、跨境并购与海外市场拓展中的差异化金融需求。

湘财证券分析指出，科技型企业普遍存在轻资产、担保弱、研发投入高等特征，传统信贷支持力度有限。银行系金融资产投资公司开展股权投资，不仅可弥补我国间接融资为主格局下对早期科创企业支持不足的短板，更有助于推动商业银行向“商行+投行”综合服务能力转型。与此同时，这也对银行的项目挖掘能力、专业估值水平、风控机制建设提出更高要求，需通过专业化运作与权限分级管理筑牢风险防线。

当前，国有大行正将“投贷联动”作为战略支点：一方面，以股权+信贷协同方式，打造无缝衔接的科技金融服务链；另一方面，通过拓展新兴产业客群，带动结算、代发、财富管理等关联业务增长，在息差收窄背景下提升资产收益率与中间业务收入，实现可持续高质量发展。