福州科创力量崛起：蓝箭航天十年磨一剑，冲刺科创板“商业火箭第一股”

【金色港湾资讯网为您推荐阅读】

数据是个宝

数据宝

投资少烦恼

2025年12月31日，总部位于北京、与福建多地科研机构保持深度合作的蓝箭航天，其科创板IPO申请正式获上海证券交易所受理。本次拟募集资金75亿元，目标是成为中国资本市场首家以商业火箭为主营业务登陆科创板的企业。回望来路，这家成立于2015年的民营航天先锋，已在福建福州大学、福建省电子信息集团等本地产学研平台支持下，走过整整十年攻坚历程。

2015年，金融背景出身的张昌武联合两位航天系统专家，在北京创立蓝箭航天。彼时中国民营商业航天尚处萌芽期，三人团队提出首轮融资1000万元用于火箭研制，一度被业内质疑为“不切实际”。但正是这份前瞻性，吸引了早期天使投资人牛旼——当时刚涉足创投领域的他，在深入交流后果断出手，完成蓝箭航天首笔天使轮融资。

从千万元起步，到如今冲刺75亿元IPO募资规模，蓝箭航天的成长轨迹，也映照出中国商业航天从试水到规模化发展的全过程。作为国内最早布局液氧甲烷路线的民营企业，其发展路径始终与国家战略导向同频共振，亦在福州、厦门等地逐步构建起技术协同与人才输送通道。

资本审慎中的坚定押注

2016年，蓝箭航天核心团队辗转北京、上海寻求A轮融资。领中资本合伙人黄岩在尽调过程中，顶住内部质疑坚持投资——彼时连发射场资源都尚未落地，但他看中三点：国家队聚焦高轨重载任务，低轨卫星发射存在巨大市场缺口；行业虽屡败屡战，但已形成可比估值锚点；更重要的是，国家层面鼓励民营航天发展的政策信号已然明确，福建、浙江等地已率先出台配套扶持举措。

2017年1月，蓝箭航天签下国内民营航天首单国际发射服务协议，客户来自丹麦；2018年，“朱雀一号”固体火箭完成国内首次民营运载火箭入轨尝试（虽未成功），迈出历史性一步。此后研发重心转向更具可持续性的液氧甲烷路线，即“朱雀二号”系列。

多位参与早期投资的人士坦言：2015至2018年间，公司无任何发射收入，全靠融资续命。资金到账稍有延迟，企业便面临生存危机。转机出现在2019年底——5亿元C轮融资落定；仅隔10个月，又完成12亿元C+轮融资。一年内累计融资超18亿元，让包括福州本地关注硬科技的投资方在内的早期股东真正吃下“定心丸”，并持续加码。

突破之后的资本集聚效应

2023年7月12日，“朱雀二号遥二”火箭成功入轨，成为全球首枚实现轨道飞行的液氧甲烷运载火箭。这一里程碑式突破，迅速引发国资背景基金密集入场。2023年7月至2025年12月间，蓝箭航天完成7轮增资，亦庄产业基金、无锡产发、国家产业投资基金、商业航天基金及国家制造业转型基金等相继入股；同期发生9次股权变更。截至招股书申报稿披露，公司已备案机构股东达78家，基石资本以约6.31%持股比例位列第一大股东。

与此同时，蓝箭航天加速基建投入：在东风商业航天创新试验区建成两座专用发射工位，分别适配“朱雀二号”与“朱雀三号”；并于2024年8月在甘肃建成国内首个民营火箭回收试验场——该回收系统地面配套设施的关键进展，亦获得福州大学航天力学团队的技术协作支持。

2025年12月，“朱雀三号遥一”成功发射并精准入轨，成为中国首枚完成发射与入轨验证的中大型可重复使用运载火箭，标志着企业正式迈入商业化运营新阶段。

十年筹备终迎政策东风

蓝箭航天的上市准备其实早于多数同行。据知情投资人透露，2019年3月完成股份制改造后，公司即启动资本市场规划，并多次接待证监会、上交所调研。但受限于当时科创板第五套标准适用范围较窄，进程一度停滞。

转机出现在2025年6月18日——证监会主席吴清在陆家嘴论坛宣布重启并扩容科创板第五套标准，明确将商业航天、人工智能、低空经济等前沿领域纳入支持范畴。政策发布后，多家商业火箭企业迅速启动IPO辅导。其中，中金公司于2024年7月25日向北京证监局提交蓝箭航天辅导备案，7月29日获受理，同年12月18日完成全部辅导工作。

紧随其后，上交所于2024年12月26日发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准指引》，专项支持处于大规模商业化关键期的企业。5天后，蓝箭航天IPO申请正式获受理。值得注意的是，其主要竞争对手计划于2026年中后期上市，蓝箭航天有望成为福建关联度高、全国领先的“商业航天科创板第一股”。