2026 年初券商研究领域人事变动频繁，多家研究所职位更迭

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当时间来到2026年刚开始的时候，在券商研究这个领域，率先就打响了表示人事变动的“第一枪”，有好多家研究所里的关键职位出现了更迭情况。

在券商研究所分析师频繁有“转会”情况发生的时候，存在明星分析师带领团队进行“集体迁徙”的现象，同时也有行业里标志性的领军人物会出现转型情况。

仔细去看，开端之际多家证券公司研究所的核心管理层出现了变动情况。界面新闻得到消息，就在最近，中信建投证券首席经济学家黄文涛代理行使研究发展部行政方面负责人的职责。上海证券研究所所长花小伟、国盛证券（.SZ）研究所副所长郑震湘在最近这段时间都已经离职了，在中证协网站上已经寻觅不到他们的登记相关信息了。

与此同时，卖方研究领域具标志性的人物也选择了转型，兴业证券（.SH）的全球首席策略分析师是张忆东，他在2025年末宣布离职，张忆东称下一站会转型开拓海外业务，也就是“专注于香港及海外资本市场的这一拓展”。

在完成合并的那些“航母级”头部券商里头，内部提拔作为稳定团队的关键方式。国泰海通（.SH）证券研究所，于2025年年底搞了一回集中晋升，所长助理訾猛、还有非银金融的研究主管刘欣琦，两人一块儿被提拔成研究所副所长，医药研究领域的丁丹由其拟任政策和产业研究院副院长。

一方面，在研究业务上着力的中小券商依旧于“逆势”情形下实施外部人才引入之举。这些年在研究范畴不断施加力量的浙商证券（.SH）之处，于最近的时候从外部招募了一位研究所副所长。原本属于财通证券（.SH）的毕春晖公开宣告加入浙商证券研究所，去担任浙商证券研究所副所长、大周期分组组长以及建筑建材新材料首席分析师之职啦。

近年来，由于证券业面临公募费率改革、降本增效等诸多变化，当下，不管是大中型券商，还是小型券商，分析师队伍呈现出高流动性，这已变得较为普遍。与此同时，券商研究所内部正在对战略打法进行调整，而分析师个人也在寻觅晋升发展的机会，以及高薪激励 。

从行业的整体状况来看，在2025年的时候，券业研究方向的整体人员数目呈现出小幅的增长态势。

基于东财所提供的数据，在2026年1月1日这个时间点上，证券行业当中存在着5898名分析师，而在2025年1月1日时，此数据呈现为5566人；另外依据中证协1月7日给出的最新数据，整个行业内登记的分析师人数是5886人。

2025年时，有部分券商大规模扩展了研究队伍，东财数据表明，其中包括中信证券（.SH）、国金证券（.SH）、国信证券（.SZ）、兴业证券、国泰海通、国联民生（.SH）、方正证券（.SH）、东方财富（.SZ）、中国银河（.SH）等券商，这些券商的分析师人数相较于年初出现了大幅增长，比如说，东方财富研究所人数将近翻倍，从45人增长到了84人，国金证券分析师人数在一年时间里从123人增长为165人。

就在这个时候，东北证券（.SZ）出现了人员收缩，德邦证券出现了人员收缩，华安证券（.SH）出现了人员收缩，华宝证券等部分券商研究所也出现了人员收缩。

外资证券领域，分析师数量在一年的时间跨度里，大体上维持着稳定态势。依据东财所拥有的数据，高盛（中国）的证券分析师数量，从2025年起始之时的23人，略微下降至20人，野村东方国际证券一年以来一直保持着24人的规模，摩根大通证券（中国）减少了5人，瑞银证券的分析师团队增加了3人，达到了64人。

当部分大型券商，因合并整合等缘故，出现人才溢出情况时，一批中小券商，它们决心发力研究业务，抓住了时机，逆势进行“招兵买马”，积极去吸纳成熟人才，试图达成弯道超车。

今年1月，中证协网站，已无法查询到信达证券交运团队，三名分析师的执业登记信息，更早之前，该券商交运首席分析师匡培钦，已加盟国海证券。

一名资深分析师向界面新闻谈到，分析师流动，极少单纯一人之举，大多乃是明星分析师引领整个团队一块实行 "转会"，这般做法在一定程度上能够维持研究工作以及客户的连贯性与稳定性，然而反过来讲，也致使人才流动所产生的影响被扩大，对于流出方研究所的短期冲击更为猛烈 。

请注意，界面新闻发现，近期有多家券商研究所，其中涵盖财通证券、国泰海通、招商证券（.SH）、东吴证券（.SH）、国金证券等，都在招聘分析师。

然而，有一部分意图通过“后发”方式来搭建起研究业务的小型券商，它们的分析师人数依旧在个位数的范围之内徘徊着，与之相对应的是，其佣金收入并没有呈现出明显的好转迹象。

以爱建证券作为例子来讲，虽说这家券商在去年年初的时候引入了白金分析师赵金厚，并且还尝试着发力去组建新的研究所，可是中证协网站所展示的情况却是，这家券商最新的分析师人数竟然仅仅只有9人而已。界面新闻留意到，当下，这家券商在近期这会儿依旧正在招聘汽车及汽车零部件方向的行业分析师，还有总量研究板块的策略分析师。

在公募基金降低佣金这样的大背景状况之情势下，证券公司的研究业务不得不直接面对佣金收入减少的这种现实情形，行业之间的竞争变得越发激烈起来。在人才流动十分频繁的这种状况之下，分析师们的职业选择路径也同样呈现出了向着多元化方向发展的这种趋势，相反地，对于券商研究所自身来讲，它所具有的平台粘性也面临着被考验的这种情况。

“在竞争激烈以及考核压力颇大的情况下，分析师的职业安全感有所降低。”某华东地区中型券商研究所分析师向界面新闻讲道，“有人会选择于券商体系之内寻觅更具前景的平台，还有人像先前的中泰证券前分析师那般，离开金融行业，转而投身教培领域。这使得券商研究所不得不重新思索，怎样借助构建更具吸引力的管理体系，薪酬体系，以及研究所健康的文化价值观，则来留住核心人才。”。