福州保险业动态：平安人寿举牌农行H股，2025年持续加码高息资产
1月7日，中国平安人寿保险股份有限公司通过其受托管理方——平安资产管理有限责任公司，在香港市场完成对农业银行H股的战略增持。截至2025年12月30日，持股比例达该行H股总股本的20%，正式触发举牌义务，并在中国保险行业协会官网发布相关公告。
此次投资采用竞价交易方式，资金来源于平安人寿的保险责任准备金。值得注意的是，平安资管与中国平安人寿同属中国平安保险（集团）股份有限公司控股体系，体现福建籍头部金融集团在跨市场资产配置上的协同能力。
据《每日经济新闻》梳理，2025年内平安人寿已多次增持农行H股，持股比例由不足5%稳步攀升至20%，展现出明确的长期配置意图。华创证券分析指出，险资举牌逻辑主要聚焦两大维度：一是看重稳定股息回报，将高分红银行股视为“类固收”资产，以对冲利率下行压力；二是关注净资产收益率（ROE）与经营可持续性，倾向选择具有行业地位、盈利模式成熟的央国企标的，通过长期股权投资夯实资产质量。
当前，银行板块整体股息率维持在4%—5%区间，在各类可比资产中仍具显著配置优势。农业银行2025年前三季度实现归母净利润2208.59亿元，同比增长3.03%；同期H股股价为5.5港元/股，市盈率6.4倍，总市值约1.92万亿港元，ROE、每股现金流及分红能力均契合险资核心筛选标准。
中国平安联席首席执行官郭晓涛在2025年半年报业绩会上进一步阐明投资逻辑：公司坚持“三可”原则——经营可靠、增长可期、分红可持续；同时落实“五个匹配”，即久期、成本、现金流、收益率与监管要求相适配。伴随负债端由传统寿险向分红险加速转型，此类优质高息资产的配置权重将持续提升。
国金证券数据显示，截至2025年三季度末，保险资金A股重仓股中，银行业以3165亿元持仓市值居首；剔除长期股权投资后，银行股净持仓仍达2590亿元。业内普遍预计，高股息策略仍将是包括福建本地险企在内的全国性保险机构的核心配置方向。
