低利率时代，为啥多元资产配置成了投资者打理财富的重要策略？

“把钱存进银行，稳稳当当地获取利息”，这在往昔可是众多家庭最为踏实且省心的理财准则。然而呢，随着低利率时代的降临，银行定期存款的利率一年一年向下滑落，一年期的定期存款利率甚至跌破了1%，十年期国债的收益率也来到了1.8%左右的位置，要是仅仅依赖银行存款以及国债等传统的投资方式，极有可能陷入到“收益缩水”的艰难境地。处在这样的背景之下，多元资产配置正慢慢地变成投资者们打理财富、努力设法实现保值增值之物的重要策略。

为什么要重视多元资产配置？

有着人人都能随口说出、极为熟悉的“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”这样的投资箴言，广发基金表示，多元资产配置存有重要性，这重要性主要在三个方面体现：

一、有利于抵御财富的“隐形缩水”

传统资产里的银行存款、国债等，其收益率如今渐渐地越变越低，以至于有可能难以将通胀涵盖住。从本质这里讲，这就是财富出现了“隐形缩水”的状况。在当下这种情形当中，要是一直坚守以前那种单一的投资模式。仿若运用尺码变得愈小的碗去承接流水，必然会显得顾此失彼，疲于应对。

然而，多元资产配置其中一个关键的逻辑所在，乃是运用更多且更大的碗去承接更多的水，以此来处理收益来源欠缺的难题。借助构建多元化的资产组合，投资者能够把资金依据科学的方式分散至股票、商品等收益潜力相对更高的领域，尽力去拉高整体组合的收益率，进而更具力量地对抗通胀的侵蚀，达成资产的保值甚至增值。

二、有利于分散风险，提升投资体验

若只是投资单一类别的资产，常常会碰到收益比较低或者波动特别高的状况。比如说，像债券以及债券基金这些固定收益类的资产，其波动虽说比较小，然而在低利率的这种背景之下，票息的空间被压缩了，收益的吸引力有可能不够满意；股票以及偏股型基金这类权益类的资产，其吸引力固然看似相对有所提升，可是由股市所带来的波动也是切实存在着的。同花顺iFinD数据表明，截止到2025年末，在近10年里，上证指数的年化波动率为16.54% ，黄金等具有避险属性且长期能够对抗通胀的商品类资产，在极端行情时也有可能出现大幅回撤 。就像在2011年至2015年这个时间段，COMEX金价的最大回撤曾经达到40%以上 。

在这个特定时候，借助多元资产配置方式，挑选相关性较低或者呈现负相关的大类资产用以构建组合，如此更有益于分散风险以及提升投资体验。从长期角度而言，股票与债券之间通常是以负相关作为主要特征，然而黄金等商品和股票债券属于低相关的情况。运用科学的比例把它们组合到一块，资产之间的波动便存在相互对冲的可能性，就如同安装上一个“减震器”，从而将整体波动降低下来。

图1：多元资产配置组合表现稳中有升

数据的来源是，同花顺iFinD，在2020年的12月31日开始，一直到2025年的12月31日。这次的多元资产配置组合，是按照COMEX黄金、标普500指数、中证全债指数、上证指数，各自占有25%的比例来配置形成的。指数过去的历史表现，是不可以预示未来表现的，也并不代表基金产品的表现，投资这件事可是必须要谨慎对待的。

三、有利于增强长期收益的稳定性

依照“美林时钟”理论来讲，不存在哪一类资产能够始终保持领先，然而在特定的经济周期当中，总归存在一类资产的表现相对较为突出。

比如，处于经济下行阶段时，鉴于要避险，资金常常会蜂拥进入债市，这段时期债券的表现占据优势；在经济呈现回升态势之际，企业盈利得以改善，股票更易于获取可观的资本利得；一旦通胀处于高位的时候，黄金就会彰显出较好的抗通胀特性，从而容易受到众人的追捧。

图2：“美林时钟”示意图

要是投资者单单押注单一资产，就容易遭遇“踏空”或者“深套”的风险。比如说，仅仅持有债券，在经济处于上行期的时候可能会陡然踏空，从而错失机会；仅仅持有股票，在经济呈现衰退期的时候那就会十分煎熬。

要构建一个组合，这个组合涵盖多元大类资产，不管市场处于复苏阶段，还是处于过热阶段，亦或是处于滞胀阶段，甚至是处于衰退阶段，在这个组合里都可能会有一类资产处于相对优势位置，凭借此来提升组合的长期稳定性。

借助专业的力量实现多元配置

很多朋友或许会这么想：那咱自个儿去买下股票，买下债券，再搭配上一些黄金，这不就是进行多元配置了嘛？

实际上，领会重要性仅仅是起始的一步，而切实的挑战存在于实践运用之中。就一般的个人投资者来讲，搭建以及维持一个科学的多元资产组合，并非是件轻松的事情。

资产配置具有个性化这一特性，依循“量体裁衣”的原则，每个人都得对年龄阶段、财务能力、资金使用期限、风险偏好这类诸多因素予以考量 。

再一方面，市场处于动态变化之中，有一个历史业绩出色的组合，不一定就适用于当下这种状况。所以，要对组合展开常态化的跟踪，还要进行分析以及动态调整，然而这又会关联到经济研判、估值分析等更具专业性的领域，对于普通投资者来讲门槛是比较高的。

那么，投资者该怎么去解决这样的一个难题呢？当下，市场之中已经存在着多种产品以及服务，这些能够协助投资者达成多元配置。其中最具有代表性的两个方案，一个是FOF产品，另一个是基金投顾服务。这二者都致力于借助专业管理，协助投资者达成多元配置的目标。

多年以来，广发基金始终坚持去打造具备多资产、多市场以及多策略特点的全能资管能力，如今已然形成了全面且完备的产品体系，能够为投资者供给全天候的投资工具以及解决方案，以此适应不同经济周期还有市场环境状态下的投资需求。

广发基金和您下期再会！