专访融通基金总经理商小虎：并入中国诚通三年，业绩规模双升背后啥逻辑？
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1月7日，财联社讯（记者 闫军），在这样的宏观背景下，即中国资本市场步入深化改革阶段、金融强国建设踏入新征程，公募基金行业正遭遇全新的机遇以及使命。
在2022年，当并入中国诚通之后，摆在融通基金眼前的，是一项极为深刻的，关于基因重塑与战略跃升的课题。怎样在肩负央企使命以及激发市场活力这两者之间，寻觅到一条具备特色的发展路径？怎样在服务国家战略和推动居民财富增长之间，寻得一个平衡点？又怎样把服务国资央企的产品予以落地？
近日，财联社记者围绕上述问题专访了融通基金总经理商小虎，这位被称为 “投研系总经理” 的人物，首次对公司过去三年在规模业绩方面及投研体系方面，还有服务国资央企方面的跨越式发展进行了系统回顾。在 “十五五” 规划蓝图的指引之下，融通基金将会围绕 “央企主题”，全力去打造公司的第二增长曲线。在服务国家战略以及践行金融为民的过程当中，走出一条具有特色化、差异化的高质量发展之路。
并入中国诚通三年，业绩规模双升背后的战略逻辑
据财联社消息，融通基金并入中国诚通，此事距今已然过去三年多，在此，请您就这三年多的时段，介绍一番融通基金究竟发生了怎样的变化，从最终呈现的结果而言，融通基金的发展态势中可明显留意到规模与业绩均有提升，那么，潜藏于背后支撑其如此发展的逻辑究竟是什么呢 ？
商小虎：自2022年并入中国诚通之后，融通基金变成一家有着央企基因的公募机构，公司主动融入集团战略，积极做好服务国资央企高质量发展的“好帮手”，制订并切实执行“双轮驱动”发展战略，成功达成了服务国资央企、产品创新与投资业绩等方面的全面突破，走出一条凸显央企特色的公募基金创新发展道路。
其一，于服务国资央企这一方面，借由“指数构建、实地调研、智库发声”此三位一体的形式，主动投身国资央企价值发现之中。
第二步的情况是，就产品跟规模这两方面而言、一直到总共计时的 2025 年的年末阶段，公司整体的管理规模突破了高达 3300 亿元这一数值从而创造出了历史上的最高纪录，同时还着重对国资央企主题的产品以及在海外所推出的产品进行了布局。
首先，在投研这一方面，不断推进“平台型、团队制、一体化、多策略”的投研体系建设，其次，主动权益所展现的业绩十分亮眼，再者，固收投资一直保持领先状态，最后，被动投资状况保持稳健 。
三年以来，公司发展变化存在着核心逻辑，这个核心逻辑是以党建引领跟公司治理的深度融合作为核心引擎，并且系统性地确立而且深入践行了“双轮驱动”发展战略。
一方面，增强具备核心功能的事物以服务国有资本运营，我们在公司范畴中将“央企主题”这种产品体系当作第二增长曲线来对待，通过以培育新质生产力、进而推动得以智慧型增长作为手段，在激烈程度颇高的市场竞争当中借此开辟出呈现差异特质的那条通道，达成具备结构性特征的突破以及可实现持续性状态的跨越式量级的发展；另一方面，提升达到具备核心竞争力的水准来助力居民从事财富管理，通过依靠大力去锻造投研有关能力，持续不断地优化产品被持有之际的体验、增强投资者所获取的那种感受，实现得以延续并且进一步提升产品所拥有的长期具备的生命力以及市场竞争相关能力 。二者彼此相互给予能量，协同着一起向前推进，共同搭建起了融通基金高质量发展的内在生长动力以及外部的支持力量。
来自财联社的消息称，具备投研能力对于基金公司而言是其得以立足的根本基石。您曾经担任过融通基金的投资总监一职，同时还是在业内作为投资研究体系的总经理这一角色的典型代表人物，那么是否能够以一种全面且有条理的方式来介绍一下融通基金在投资研究体系方面的建立情况呢？
商小虎称，投研能力乃是基金公司得以立足的根本所在，是其实现长期发展的重要基石。关于融通基金所开展的那涵盖“平台型、团队制、一体化、多策略”的投研体系构建工作，其核心脉络呈现出这样一种走向，即从对个人所具备的那种带有一定主观性的“艺术”的依赖，转变为依靠体系以及平台所具备的那种更为客观规范的“科学” 。
具体体现在以下迭代升级上：
从“资产烟囱”转变为“多资产平台”，凭借机制创新来凝聚发展的强大合力，大类资产配置委员会破除了权益、固收、量化等部门之间的边界，进而促进投研成果实现高效转化。
经由“孤岛策略”转变至“多策略协同”，凭借多元布局打造市场应变力，更为精准地适配客户差异化的风险收益需求， 。
把投资决策过程镶嵌进平台流程里，从“经验驱动”转变为“流程驱动”。经历宏观研判这一环节，再经由行业比较这个步骤，最后到个股的深度跟踪，于是构成了能够标准化、具备可追溯性的研究与决策支持体系。
从“手工分散”到“智能集约”，以技术赋能锻造投研硬实力。融通基金不断构造出持续打造的“AI - CORE”配置体系，该体系把统一的数据平台以及AI平台当作核心基础，全面系统地提高提升资产配置的广度和深度，除此之外，由大类资产配置委员会带头引领，积极主动地推进推动AI在投研领域的深入应用，拿基金经理李进作为例子来说，其“AI分身”依据按照投研需求，平均每天每日线上参与大概约20场深度研讨会，及时实时进行资讯归集与智能分析，这等同于相当于辅助基金经理以传统方式完成了近40小时的基础信息处理工作量。在借助AI对基础研究任务进行高效承接这样的情况下，基金经理能够把精力更加集中于线下调研，以及深度思考和关键决策，产出比有了显著提升。关于这位“数字伙伴”，据估算，在一年时间里调用了超过10亿token。
1. 在探索引入由AI Agent（智能体）构成的新事物这件事上，融通基金正处于进行时状态。同时，它还在推动投研体系，使其从“人机协同”的模式朝着“人机共生”的方向不断演进，想要创建出一种全新的投研生态。这种生态具备能够7×24小时不间断地持续学习、实施模拟推演以及提供辅助决策等行为的特点。句号 2. 除此以外方面涉及到的情况是，AI赋能已经扩展到了风控、运营等一系列环节当中，通过这种方式来驱动业务效率和创新能力能够持续不断地得到提高，呈现出一种上升的态势。句号 3. 回顾过去三年时间里所发生的事情，融通基金资产管理规模增长幅度接近50%，然而公司人员数量仅仅增加了5%，由此可以明显看出AI赋能所产生的效果是极为出色的，非常显著。句号。
因投研体系实现升级，融通基金达成质效双升，当下公司管理规模突破3300亿元。依据银河证券基金研究中心于1月1日所发布的数据，截止至12月31日，在过去一年里，融通产业趋势基金、融通新能源基金、融通稳信增益6个月持有期基金、融通产业趋势精选基金、融通先进制造基金、融通转型三动力基金、融通新区域新经济基金等，均于同类基金里位居前20%分位，李进、任涛、何龙、李文海、王迪、刘申奥、何奇峰等基金经理崭露头角。
财联社称，融通基金旗下基金经理不是仅一人突出，而是众多优秀，这里面，团队相互协作起到了重要作用。那么，融通基金的投研团队是怎样一起合作的呢？
商小虎称，公司着重去打造一支投研梯队，该投研梯队是以“专家型”基金经理作为核心，以“中生代”基金经理当作中坚力量，进而形成了团队结构，这种团队结构优势互补、传承有序，以此来增强团队的稳定性以及市场适应性 。
基金经理于各自所涉领域，深入钻研探索，且同研究员达成深度配合协作，进而构建起研究催动投资、投资回馈研究的正向循环态势。拿基金经理李进来讲，其在博士期间着重致力于高速光芯片的研究工作，深厚的学术背景致使其对于人工智能算力产业链存有前瞻认知理解，所以在2023年AI行业出现爆发状况之前，就已展开前瞻性布局，涉及光模块等核心标的。其研究收获成果以及持仓逻辑凭借每日晨会、月度策略会以及投决会等众多层次的投研交流机制，持续为整个团队提供能量支持，营造出颇佳的知识向外扩散效应 。
对于公司权益投研板块，在团队组织层面，已系统化构建了研究小组，该小组覆盖科技、制造、消费、医药、周期这五大产业方向。各小组的负责人是由历史业绩优秀的基金经理来担任的，并且实行定期轮岗机制，其目的在于为了保持团队视野的开放性以及市场研判能够拥有敏锐度。小组负责人不但要指导研究方向，还要审阅研究员深度报告，更要推动研究成果向投资策略有效转化，进而强化对重点产业的穿透式研究，最终切实提升投研贡献度。
融通基金不断优化基于投研一体化的公共组合运作机制，该公共组合依靠投研团队集体决策，行业权重根据季度行业比较结果，结合团队负责人及大类资产配置的建议综合确定，个股选择凝聚了基金经理与研究员的共同研究成果，从权责划分来讲，基金经理不但对其独立管理的产品负责，作为投研体系的核心成员，还需深入参与擅长领域的行业跟踪与个股研究，承担辅导研究员的职责，进而形成团队合力，共同提高公共组合的投资效能。
作为资本市场里重要的专业机构投资者，公募基金在践行普惠金融、达成共同富裕的目标这件事上承担着突出职责，财联社如此表示。融通基金怎样去提升投资者的所获之感呢 ？
面对商小虎，当融通基金凭借“降费让利、投研为本”，把“普惠金融”跟“共同富裕”的目标得以转化时，转化成某种东西，这种东西是投资者的获得感，还有信任感以及体验感 。
首先，凭借降费让利来提高投资成本所具有的“信任感”。让利给投资者乃是普惠金融理应有的意义。公司积极去顺应行业趋势，借助降低管理费、托管费以及销售服务费等多种方式，实实在在地为投资者减轻负担。这不但直接提高了产品长期的净回报潜力，还表明了我们跟持有人利益高度一致的立场，使得更多普通投资者能够以更为合理的成本，享受到专业的资产管理服务。
其次，凭借卓越投研稳固投资回报的“体验之感”。持续稳健的业绩乃是投资者产生获得感的根本源头。公司不断锤炼投研核心能力，借助体系化构建追逐长期可持续的投资回报。只有具备扎实的投研实力，方可在各异市场环境下尽力为持有人营造更好的投资之举，这才是提升获得感最为坚实且最为长久的保障 。
加大全球资产配置 服务国资出海与双向开放
财联社，作为中外合资基金公司，近年来融通基金在海外业务上有哪些突破，对此请予以介绍，融通基金在全球资产配置方面具有怎样的这种战略考量了呢 ？
商小虎表示，融通基金积极去构建一种格局，这种格局是国内国际业务“两翼齐飞”的格局。在2024年9月的时候，公司全资拥有的境外子公司融通国际，其首只在开曼上市的基金设立了，而且初始募资的规模达到了2亿美元。到了2025年7月，融通国际在香港成功发行了旗下首只公募基金，这只公募基金就是融通美元货币市场基金，它进一步提升了品牌效应，也提升了市场竞争力，还能为客户在全球市场上的投资布局以及资产配置提供了更为丰富的选择 。
自2025年1月起，程越楷博士被增聘成为融通核心价值（QDII）基金经理，融通基金针对全球投资切实开展了重新调整工作。依据基金三季报所呈现的内容，在去年9月底这个时间节点，融通核心价值在年内所获取的收益率达到了50.30%，这一数据显著超越了同期业绩比较基准22.74% 。
融通基金所进行的全球资产配置，并非单纯的资金往海外流动，而是存在着明晰的战略逻辑，主要有着三个方向的相关考量，。
首先，服务国家战略，推动国资向海外拓展。借助香港子公司等平台，搭建以服务“走出去”为导向的金融支持体系。成为提供综合金融解决方案的“价值创造”伙伴，帮助国资在全球范围内实现优化配置、增强竞争力。
其次，将“走出去”与“引进来”相融合，塑造特色产品。公司依据科技自立自强、“一带一路”以及绿色发展等国家战略来开发相关QDII基金，其目的在于为内地投资者给予配置海外前沿资产的工具，与此同时，探寻在香港市场发行国资央企主题ETF等公募产品，为境外投资者制备一键投资中国核心资产的工具产品。
第三点，倡导进行长期投资，践行金融服务民众理念。公司会致力于推出目标为稳健以及长期的海外资产配置样式的产品，去帮助国内的投资者达成资产多元化。提高普通居民于金融开放当中的参与感受以及获得感受，最终助力提高财产性收入。
下一个五年，打造以央企特色为核心的第二增长曲线
财联社：下一个五年，融通基金的战略发展蓝图是怎样的？
以商小虎的视角来看，融通基金是在奋力达成“三年呈现显著变化，五年迈向更高层级”的目标，它正积极地去培育具有标杆性质的央企主题指数产品，并且还对于投资者收益提升方面进行更为集中的关注 。
详细来讲，从像人才、科技、制度以及品牌等这些方面去构建四大支撑体系：其一，为人才体系建设，公司着重去打造高素质的如此专业团队 ，秉持选优配强、能上能下的原则 ，不但大力地去选拔优秀的年轻干部 ，而且还坚决使劲推动不胜任干部调整退出 ，持续不断地优化人才结构 ；其二，是科技体系建设，公司会加快对人工智能这类前沿技术进行应用 ，促使投研、风控、运营等核心环节达成数字化转型 ，凭借科技赋能来提升业务效率与创新能力 ；其三 ，为制度体系建设，公司持续不断完善现代企业治理机制 ，健全合规管理与风险控制体系 ，给业务健康发展构建坚实制度保障 ；其四，关乎品牌体系建设，公司依据央企持牌金融机构定位 ，充分加以利用先发优势 ，尽力去打造“投央企、选融通”的这般品牌形象 ，借助差异化品牌定位提升市场影响力与认可度 。
财联社：未来融通基金将在哪些产品或业务上有突破？
商小虎，存在着一个核心要点，是朝着两个方向进行发力的。这个核心是以服务国资央企以及服务居民财富管理为主要内容的。在某一端，会参与编制国央企主题指数，并且发行同相关指数对应的ETF，以此来构建出丰富多样的投资工具。详细来说就是，融通基金在支持编制中证诚通央企ESG指数、中证诚通央企红利指数、中证诚通央企科技创新指数、中证诚通国企战略新兴产业指数方面发挥了作用。除此之外，中证诚通品牌价值指数的编制工作也已经启动了。
融通基金发行且成立了3只国央企主题ETF，还成立了3只ETF联接基金。除了ETF之外，融通基金积极布局别的类型的国央企主题产品，比如，2023年3月，融通中证中诚信央企信用债指数基金成立；2025年3月，融通基金旗下首只央企主题的主动权益基金融通央企精选成立。融通基金初步构建起了覆盖多类型、有着鲜明国央企特色的产品矩阵。面向“十五五”，我们会进一步打造央企指数产品线，重点布局以下三个组团：
央企主题产品形成了一个矩阵，这个矩阵由多种风格的主题指数产品构成，这些产品对国有经济结构调整起到助力作用 。
组团二，有央企标杆产品矩阵，其中涵盖权益与债券指数产品，能提升央企主题投资影响力，还可助力资本市场稳定。
组团三，是创新型指数产品矩阵，它聚焦国家“9+6”产业集群等战略方向，还布局科创类及特色宽基指数产品。
另有一端，公司恒久锻造投研核心能力，矢志构建平台化、一体化的投研作战体系。借由大类资产配置委员会等机制，加以系统化推动研究成果朝着投资决策转化，凭借体系化筹建支撑长期可持续回报。我们一直笃定，只有扎实的投研实力方可为持有人缔造更优的投资体验。
