1月6日聚酯产业链因双重共振或迎板块性行情，化工龙头ETF涨超3%

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于1月6日，因“周期反转 + 新兴需求拉动”这双重共振催化的缘故，从往后的视角去看，聚酯产业链是有希望走出那板块性行情的，而化工龙头ETF（）上涨幅度超过了3% ， 。

“周期反转”与“新兴需求拉动”形成了双重共振，聚酯产业链有希望走出板块性行情，也就是那种具有整体性、系统性的行情表现 。

在2026年时，化工核心投资逻辑聚焦于“周期反转”与“新兴需求拉动”这两者形成的双重共振，化工行业下行周期已经持续了大约3年半的时间，因行业资本开支持续下降，且海外落后产能快速退出 ，中金公司觉得行业产能会进入低增长阶段，与此同时，以行业自律为主的反内卷也加速了相关产品盈利修复，随着供给端利好因素不断累积，以及新能源等领域需求的快速增长，化工行业周期拐点有希望到来 。

PX价格呈现上涨态势，下游的涤纶长丝、BOPET出现反内卷情况，同时受到PTA装置检修产生的影响，行业价格不断持续上涨，。

在PX这一方面，近期的时候，上游的甲苯以及二甲苯，受到海外调油的带动，需求出现了增加的情况，进而推动了PX供应方面趋于偏紧的状态，所以PX价格持续处于上涨的态势。

就涤纶长丝而言，行业宣称要自我约束产量减少以保障价格，且在12月24日已经开始有相关举措落实，往后会依据春节这个时间点不断地加大减产力度，在这个期间会按照周来进行监督检查。

BOPET领域，存量订单充裕并且有原料价格上升的推动作用，12月22日起，价格稳固进而呈现出持续稳步上涨的态势。

对于PTA这一方面，在12月25日的时候，华东地区一套产能为360万吨的PTA装置，因为某些缘故降低了负荷进行运行，而具体恢复到原本状态所需要的时间还不能确定，并且在行业的短期内，仍然存在着其他装置正处于检修的状态。

开源证券表明，聚酯产业链有着极强的反内卷潜力存在，所具备的条件涵盖产能投放贴近尾声，需求维持持续增长态势，头部企业的市占率相对较高，以及民营企业数量居多从而带来以利润为导向的发展需求，所以聚酯产业链有希望率先走出板块性行情。

把握化工细分赛道，化工龙头ETF（）布局投资机遇

东海证券表明，基础化工行业供给一方有希望在结构方面实现优化。国内的政策多次提到“反内卷”的要求，海外由于原料成本有所上升以及亚洲产能带来冲击，欧美地区的化工企业出现了关停的情况、产能退出的事件。短期内地缘摩擦致使海外供应的不确定性有所增加，从长期的视角来看中国依靠成本方面的优势以及技术实力正在填补国际供应链的空白之处，有希望重新塑造全球化工的格局。

一方面，就传统的化工周期而言，化工行业处于下行周期的底部部位，正在朝上行周期逐步推进，“反内卷”政策有希望加快这一进程还能让资本市场察觉到化工从下行周期到上行周期的反转，另一方面，化工的新兴需求同样有希望拉动化工估值持续升高。

化工细分出来的赛道较多，其复杂性颇高，平均市值偏小，细分赛道的轮动速度较快，能够借助化工龙头ETF来把握化工布局机会，该基金跟踪中证细分化工产业主题指数，覆盖50只化工龙头标的，其中既包括传统周期板块，也涵盖供需处于紧平衡状态以及新兴成长赛道，得以全面抓住化工板块投资逻辑。化工行业当前的估值依旧处于较低位置，建议投资者留意此轮化工周期反转以及新型需求拉动所带来的投资机会 。

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