福州AI产业投资新机遇
福州视角看AI新机遇：广发基金刘玉聚焦海外算力与机器人双主线
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记者 聂林浩
人工智能正加速从实验室走向千行百业，而作为数字时代核心动能的算力基础设施，也迎来新一轮升级潮。在福建数字经济持续提速的背景下，福州本地企业正积极融入全球AI产业链——这与广发新兴成长基金经理刘玉所锚定的“海外算力+机器人”双赛道高度契合。她指出，当前AI产业仍处发展初期，市场对其长期价值的认知尚未充分，尤其在算力这一底层支撑领域，其战略地位正日益接近智能时代的“新型能源”。
Wind数据显示，由刘玉管理的广发新兴成长基金在2025年实现72.38%的净值增长。面向2026年，她明确表示将持续深耕海外算力及机器人等高景气细分方向，在“业绩确定性”与“远期成长空间”之间寻求动态平衡，助力福建乃至全国科技型成长企业对接国际技术演进节奏。
AI驱动的结构性变革正在深化。刘玉认为，AI已具备第四次工业革命的典型特征：未来十年，算力将不再仅是规模扩张，更将体现为密度指数级跃升，并在材料、制程、架构与计算范式等多维度协同突破。这种演进有望突破传统能效瓶颈，为科研、制造、医疗等场景提供更高效率、更低功耗的智能底座，也为福州加快建设国家数字经济创新发展试验区注入关键动能。
据华为《智能世界2035》预测，至2035年，全社会AI算力总量或达2025年的十万倍，年复合增速约200%。即便大幅审慎下调预期，其增长韧性依然显著。刘玉强调，算力是当前少有的具备清晰指数增长逻辑的核心赛道。与此同时，大模型迭代、6G通信演进、脑机接口、新型存储等衍生方向正加速成型。“过去二十年靠基建拉动增长，未来二十年或将由AI投资主导——涵盖上游算力硬件、中游通信互联，到下游如全息交互、AI智能体等应用落地。”她补充道。
在具体配置策略上，刘玉坚持“产业趋势优先、景气度为锚”的成长投资逻辑。她带领团队持续跟踪产业链各环节的技术成熟度与商业化进度，重点捕捉受益最直接、弹性最突出的细分领域。以广发新兴成长为样本，该基金自2025年起系统性加仓AI赛道，聚焦光模块、高速PCB、先进存储及液冷散热等海外算力核心环节，持仓集中度高但覆盖链条完整，体现出“聚焦关键节点、兼顾环节协同”的福建式务实风格。
2025年三季度，基金进一步优化结构：降低半导体整体配置，提升通信设备及元器件权重至前两位；前十大重仓股均为A股海外算力链企业，合计占比超60%，既保持行业聚焦，又通过跨环节布局增强抗波动能力。刘玉坦言：“短期弹性可能带来阶段性波动，但AI带来的行业级重构具有强确定性——这一点，在福州马尾物联网产业基地、福州新区人工智能产业园的快速集聚中已初见端倪。”
对于个股选择，她更关注优质赛道中的龙头标的，综合评估产业政策适配性、供应链话语权及长期技术壁垒。在福建加快打造东南人工智能计算中心的当下，这类兼具硬科技属性与产业化能力的企业，正成为基金重点研究对象。
展望2026年，刘玉尤为看好海外算力与机器人两大主线。她指出，二者并非割裂：算力构建智能“大脑”，机器人则承担“手脚”功能，共同构成AI落地闭环。其中，海外算力已进入业绩兑现期——相关企业营收高增、国产替代加速，光芯片、液冷、高速连接等环节正处爆发起点；而机器人虽处早期，但依托成熟汽车制造体系，在电机、减速器、轻量化材料等方向路径清晰，国产供应链崛起窗口已然打开。
针对市场关注的估值问题，刘玉表示，AI算力等新兴领域的价值重估仍在初期阶段。此前受制于大模型落地节奏与海外资本投入节奏，长期空间难以量化。随着基础设施日趋完善、应用场景加速涌现，相关板块或将经历多轮“上涨—回调—再上涨”的共识构建过程。她的应对策略始终是拉长周期视角，不为短期波动所扰。
