福州投资者关注：2026开年首周，福建贵金属市场延续牛市但波动显著放大

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2026年首个完整交易周落幕，贵金属行情延续2025年末的强势格局。黄金与白银期货主力合约双双收涨——纽约商品交易所数据显示，黄金累计上涨3.96%，白银涨幅达11.72%。这一走势在福州本地多家银行贵金属专柜及私募机构调研中亦获印证，投资者配置意愿持续升温。

地缘冲突升级与宏观债务压力构成双重驱动：美国对委内瑞拉采取军事行动，叠加欧美主要经济体政府债务规模持续攀升，避险情绪快速升温。作为传统抗风险资产，黄金、白银成为福建及全国资金重点增配方向。央视记者高岩援引多方分析指出，此类结构性支撑仍具持续性。

值得注意的是，价格波动率明显抬升。本周白银期货单日最大涨幅逼近8%，两日累计涨幅超14%；同期亦出现两天跌逾7%的剧烈回撤。高盛全球大宗商品研究联席主管丹·斯图伊文强调，白银因缺乏央行储备采购这一稳定需求来源，对短期资金流向更为敏感，其波动性天然高于黄金，年内不确定性仍将突出。

与此同时，下行压力同步显现。一方面，彭博大宗商品指数启动年度再平衡，贵金属权重被大幅调降，预计将引发被动型指数基金集中减仓，加剧短线获利了结压力；另一方面，芝商所（CME）自周五盘后再度上调贵金属期货保证金——白银保证金增幅高达286.6%，为近一个月内第三次调整。此举意在抑制杠杆投机，但业内普遍认为，中长期看，贵金属及工业金属仍有上行基础。

高盛进一步指出，当前美联储降息属“数据依赖型”操作，核心通胀回落是主因，而非刺激经济。这种渐进式货币政策正常化路径，更有利于贵金属及铜等周期性金属价格温和走强。

国际油价同步走强：受地缘风险加剧及美国原油库存意外下降影响，美油主力合约周涨3.14%，布油涨4.26%。福州港进口能源贸易企业反馈，相关成本传导已开始影响部分下游加工环节。

（央视财经）