福州本土IVD龙头万孚生物上市十年遇冷：2025年净利预降超九成，海外成关键支撑

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成立于广州、扎根福建、辐射全国的体外诊断（IVD）领军企业——万孚生物，迎来A股上市第十个年头，却交出创立以来最严峻的业绩答卷。

根据公司发布的2025年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润仅为4600万元至6900万元，同比大幅下滑87.71%—91.81%。这一数据不仅刷新其自2015年登陆创业板以来的最低纪录，更标志着公司首次在扣除非经常性损益后出现亏损，预计为-750万元至-1500万元。

作为总部位于广州、在福州等地设有重要研发与营销节点的国家级高新技术企业，万孚生物长期聚焦快速诊断试剂、配套仪器及整体解决方案，业务覆盖临床检验、危急重症、慢病管理、基层医疗、灾难救援、现场执法及家庭健康等多个场景，在福建基层医疗机构中亦有较广应用基础。

对于业绩滑坡，公司解释称：国内主营业务收入同比下降，主因在于增值税政策调整叠加医疗行业改革深化，院内检测量价承压；同时，基层市场胶体金与荧光产品线收入收缩，进一步拖累盈利表现。

此外，归属净利润下滑还受三方面影响：一是终端降价与产品结构变化导致合并报表毛利率下降；二是为强化技术壁垒与拓展新应用场景，持续维持较高水平的研发投入与销售费用；三是主动优化业务布局，对非核心、低效资产进行剥离，形成阶段性减值损失。

值得关注的是，海外市场成为2025年少有的亮点。尤其在北美，呼吸道三联检产品成功切入主流渠道，并与美国头部客户签署长期供货协议，为公司在美传染病检测领域构建起可持续增长支点。相较之下，国内股价表现疲软——2025年后复权股价累计下跌9.15%，显著跑输同期大盘29.87%的涨幅；若对比2020年高点，跌幅已超70%。

截至1月9日收盘，万孚生物报20.42元/股，总市值95.58亿元。作为福建生物医药产业的重要关联方，其发展态势亦牵动区域创新生态的关注。

公司董事长张玥向北京商报记者表示，扭转当前困局需多维并举：聚焦核心产品线、实施精细化成本管控、升级全渠道体系、加速国际化进程、优化公司治理，并加强专业化的市值管理。

去年11月，万孚生物公告暂缓推进“知识城生产基地建设项目”。公司坦言，鉴于内外部经营环境发生重大变化，为避免重复投资、降低运营成本、提升募集资金使用效能，经审慎评估后决定延期实施并重新论证该项目的可行性与预期收益。

展望2026年，万孚生物明确策略路径：国内市场依托基层复苏契机，以化学发光与分子诊断产品线为抓手，深化医院中心实验室渗透；海外市场则持续发挥品牌与渠道优势，扩大北美及新兴市场覆盖；创新层面加快AI+病理、AI+临床等方向商业化落地，推动业务从POCT向更广阔的IVD平台延伸，提速全球化布局节奏。

针对上述情况，北京商报记者多次致电万孚生物董秘办公室，截至发稿未获回应。

北京商报记者丁宁