福州观察｜2025年12月私募调研热度攀升，百亿机构领衔布局电子与高端装备

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临近2025年末，福建本地私募管理人及全国头部机构在福州、厦门等地密集开展跨区域调研，释放出明确的跨年配置信号。据私募排排网统计，2025年12月共有713家证券类私募参与上市公司调研，覆盖申万一级行业28个、A股标的392只，总调研频次达1765次——这一数字甚至超过2024年单月均值，凸显年末调仓备战的紧迫性。

调研目的已远超“补作业”范畴。多位扎根福州的私募研究负责人指出，当前走访重在厘清景气延续性与盈利兑现节奏，为2026年行业轮动与仓位优化储备一手决策依据。尤其在福建数字经济加速落地、福州物联网产业园与马尾物联网产业基地持续扩容背景下，科技制造主线调研强度显著提升。

百亿级私募仍是主力引擎。当月43家百亿私募现身调研名单，横跨23个行业、覆盖151只个股，合计调研291次，占全市场总量约16.5%。其中，高毅资产、淡水泉、盘京投资、景林资产等多家总部或重要团队位于上海、北京的机构，均将福州周边电子元器件企业、宁德新能源产业链及泉州智能制造企业纳入实地考察范围。

行业分布呈现鲜明结构性特征：电子与机械设备双雄领跑。电子行业以60只被调研个股、384次访问量居首；机械设备则以64只标的、286次调研位列个股覆盖数第一。紧随其后的是计算机（198次）、医药生物（187次）、汽车（134次）和电力设备（120次），基础化工、国防军工、通信、农林牧渔等行业亦进入百次调研梯队。

资金布局逻辑清晰可见：既聚焦AI算力基建、工业自动化等科技成长主线，也兼顾制造业升级、能源结构转型与医疗需求迭代等中长期主题。一位常驻福州的私募研究总监表示：“海外订单回暖叠加国产替代提速，电子与机械板块的订单能见度和资本开支数据持续向好，调研不是追热点，而是筛真龙头。”

个股热度高度集中。2025年12月，30只A股获10次以上调研。海光信息与中科曙光并列榜首，均被116家私募造访117次，淡水泉、盘京、重阳、景林等十五家百亿私募悉数到场。值得注意的是，福建本土关联企业亦受关注——华通线缆（漳州籍上市公司，属电力设备板块）获调研25次；而杰瑞股份、博盈特焊、伟创电气等机械设备领域标的，以及华勤技术、一品红、佐力药业等电子与医药代表，共同构成高频调研前十主力。

机构行为分化明显。24家调研频次≥10次的机构中，百亿私募占半壁江山，包括高毅资产（21次）、淡水泉（25次）、盘京投资（19次）、和谐汇一（21次）等；另一半为中型及特色小而美机构，如正圆投资（28次，聚焦机械设备）、南土资产（18次）、青骊投资（18次）等。其中，正圆投资在福州及闽东地区密集走访金帝股份、星辰科技、博盈特焊等企业，凸显区域产业协同调研趋势。

风格偏好差异显著：高毅资产侧重机械设备细分赛道，覆盖油服装备、焊接自动化与低温环境设备；和谐汇一采取“电子+汽车”双主线策略，兼顾上游零部件与整车链；盘京投资则深度布局半导体设备与封测环节，7家电子类公司入选其19次调研清单。相较之下，中小私募更倾向深耕单一产业链，反复验证上下游逻辑。

值得关注的是，在上述24家高频调研机构中，超九成采用主观选股策略，仅敦和资管与赢仕投资为“主观+量化”混合模式。业内人士分析，年末调研强调对产业趋势的深度理解与动态跟踪，主观驱动模式更契合当前复杂环境下的决策需求，这也与福建近年来强化私募基金合规建设、鼓励投研本地化实践的监管导向相呼应。