1月7日沪指14连阳，沪深两市成交额超2.8万亿，小核酸药物数据亮眼

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1月7日，沪指呈现出略微上涨的态势，从而记录下了连续14个交易日上涨的阳K线情况，创业板指则是在冲高以后出现了回落。沪深两市总的成交金额为2.85万亿，相较于上一个交易日而言有476亿的放量，成交金额连续2个交易日超过2.8万亿。截止到收盘的时候，沪指上涨了0.05%，深成指上涨了0.06%，创业板指上涨了0.31%。在ETF这一方面，嘉实上证科创板生物医药ETF呈现出收涨的态势，其涨幅为2.07% ，在该ETF的成分股当中，成都先导，股票代码为.SH，上涨幅度达到了13.67% ，热景生物，股票代码是.SH，上涨了11.62% ，荣昌生物，股票代码为.SH，涨幅为11.13% ，迈威生物-U，股票代码是.SH，上涨幅度为9.55% ，益方生物-U，股票代码为.SH，涨幅是8.17% ，泽璟制药-U，股票代码是.SH，上涨了6.98% 。

这个消息的相关方面，有发布了关于减重的小核酸药物的数据，其成效是颇为显著的。数据所显示的情况是，在ARO-INHBE这一方面，对于2型糖尿病肥胖患者而言，在ARO-INHBE联合替尔泊肽的情况下，在16周的时候达成减了重9.4%，相较于单用替尔泊肽4.8%的减重效果，提升的幅度大致约为2倍。并且同时还显著地促进了脂肪减少这种情况的发生。而ARO-ALK7是首款在人体当中展现出脂肪细胞表达基因敲低的RNAi疗法，它能让ALK7 mRNA平均减少88%，最大减少幅度达到了94%。单次给药进行治理，经过了8周的时间，达成了经过安慰剂校正之后的情况，内脏脂肪减少了14.1%。

另外，国家药品监督管理局给出的数据表明，在2025年的时候，我国创新药审评审批达成了历史性突破，这一年总共批准上市了76个创新药，跟2024年的48个相比大幅增长了58.3%，创造出了新的年度记录。与此同时，截止到2025年12月31日，中国创新药全年对外授权交易的总额达到了1356.55亿美元，首付款累计有70亿美元，交易数量是157笔，远远超过了2024年全年的519亿美元和94笔。

中泰证券表明，在2025年的时候，医药板块会迎来强劲有力的反弹，其行情是由AI+以及创新药予以推动的，这体现出中国创新能力具备质的跃变与出海逻辑得以兑现，化学制药等细分行业在经历政策改革以后呈现出复苏态势，创新药出海从“叙事”进入到兑现阶段，交易金额创下新高，国内政策在全链条方面支持创新药，首次增设商保目录从而打开支付空间 ，CRO/CDMO行业内外需产生共振，全球投融资恢复促使订单增长，供给端逐渐出清，板块有希望迎来“戴维斯双击”。在2026年的时候，医药板块的投资思路将会持续去延续遵循创新成长加上困境反转的逻辑，建议大家关注创新药以及产业链，还有需求复苏以及经营拐点等这些方向。

太平洋证券表明，医药生物领域到2026年的时候，将会迎来产业周期，以及政策周期，还有资本周期的共同振动，中国创新药有希望达成业绩的转折点，以及估值的重新塑造，着重留意以ADC、双/多特异性抗体、细胞与基因治疗、小核酸等作为代表的下一代创新疗法。医疗器械领域而言，集采政策产生的影响正逐渐变弱，海外市场持续保持快速增长，相关企业的业绩有希望得到修复，建议关注集采落地之后能够快速放量的流水型产品，以及设备更新所带动的医疗设备公司。血制品的市场需求在持续增长，采浆量也在持续增长，浆站资源朝着头部集中。在科研上游领域，药企的研发支出有边际改善，国产替代迎来了机遇，中高端产品正在持续突破。从整体来看，医药行业已经进入到创新兑现以及全球布局的关键阶段，投资机会将会集中于具备全球竞争力的创新型企业。

由爱建证券指出，创新科技行情导致板块估值得以修复，出现多个细分领域处于长期配置范围之内。2025年的时候，A/H医药板块呈现出明显分化态势，创新成果走出国门、涉及脑跟机器连接、借助人工智能开展医疗等这些“硬科技”成为带动板块行情的主要拉力根源，而其他细分板块的表现都要比行业整体来得弱。当前，A股医药板块整体估值，仍处在历史偏低的那一个水平，其中，创新药相关板块估值，回到了相对合理之时的区间，而CXO、中药、血制品、医药流通等板块估值，尚处于过去十年历史估值的20%分位的左右位置，已经进入了长期配置的区间，未来，随着国内医药行业基本面改善，而迎来估值修复。