福州观察｜2025年机器人企业港股IPO潮涌：十余家排队上市，福建科创力量加速出海

2025年，国内机器人产业迎来关键跃升期，资本市场反应迅速——港股IPO窗口密集开启。据红星资本局统计，全年已有超十家机器人企业递交港股上市申请，覆盖工业、移动、服务及核心零部件等全链条，其中不乏来自长三角、珠三角的科技新锐，也悄然浮现福建本土创新企业的身影。作为数字中国建设峰会永久举办地，福州正依托人工智能产业园与“闽都院士村”政策优势，加速培育具备上市潜力的智能装备企业。

这批冲刺港股的企业普遍成立于2015至2017年间，距今已进入第9至11个发展年头，符合硬科技企业“十年磨一剑”的成长规律。宇树科技已完成上市辅导，云深处科技、乐聚智能等正稳步推进；仙工智能、优艾智合、乐动机器人等均已提交招股书；而A股上市公司埃斯顿（002747.SZ）亦启动“A+H”双轨布局。截至目前，极智嘉（02590.HK）、云迹科技（02670.HK）、卧安机器人（06600.HK）已成功挂牌，从创立到上市平均耗时9.5年。

机器人企业扎堆赴港IPO

从成立到上市一般需9至11年

融资热度同步攀升。IT桔子数据显示，截至2025年12月18日，国内机器人赛道年度融资额达370亿元，同比激增260%。在福州滨海新城，由省属国资牵头设立的智能机器人产业基金已落地多个早期项目；厦门火炬高新区亦有三家企业进入港股申报预备梯队，凸显福建在智能制造领域的区域协同动能。

不过，上市进程并非坦途。受监管趋严与材料质效要求提升影响，多家企业出现招股书失效后二次递表现象：深圳乐动机器人于2025年5月首次递表，11月底失效，次日即更新；镁伽科技招股书于12月25日过期，至今未重启。已上市的极智嘉、云迹科技、卧安机器人同样历经多轮问询与补正，从首递到挂牌平均耗时6–7个月，而2025年新申报企业普遍卡在7个月节点，进度明显放缓。

监管层持续释放审慎信号。2025年底，香港证监会联合港交所致函保荐机构，直指部分申报文件存在业务模式描述模糊、过度使用宣传话术、选择性引用行业数据等问题。苏商银行特约研究员付一夫指出：“这并非设卡，而是推动企业回归技术本质——尤其对福建这类正加快构建‘机器人+’应用场景的省份而言，真实可验证的商业化能力比概念包装更具说服力。”

港股上市进程延缓

多家企业二次递表

盈利压力仍是共性挑战。极智嘉2022–2024年营收由14.52亿元增至24.09亿元，但三年累计亏损超35亿元；优必选2024年营收13.05亿元，净亏11.24亿元；埃斯顿同期营收40.1亿元，净亏8亿元。云迹科技、乐动机器人、卧安机器人2022–2024年分别累计亏损超8亿、近2亿、逾1亿元；镁伽科技三年收入增长显著，却录得22.8亿元净亏损。

值得注意的是，部分企业已在2025年上半年显现经营拐点：卧安机器人单季净利润达2790万元；越疆科技、极智嘉亏损幅度收窄；优必选营收同比增长27.55%至6.81亿元，虽仍净亏4.14亿元，但研发投入占比达35.1%，聚焦人形机器人本体与具身智能底层突破。

开源证券研判，2025年机器人产业处于“1–10”技术收敛阶段，2026年将迈入“10–100”的量产与商业化攻坚期。萨摩耶云AI机器人研究员郑扬洋分析称：“相较人形机器人，工业机器人因订单明确、交付周期短，在上市审核中更具财务确定性——这也为福州、泉州等地深耕自动化产线解决方案的中小企业提供了清晰路径。”

付一夫强调，监管对亏损容忍度并非无底线：“战略性投入导致的短期亏损可被理解，但若缺乏清晰技术壁垒或可持续商业模式，则难以通过实质审核。对福建企业而言，借力本地制造业转型升级需求，把实验室成果转化为宁德时代产线巡检机器人、福州地铁服务终端等真实场景订单，才是穿越资本周期的核心底气。”

机器人企业面临盈利压力

业内共识日趋清晰：未来三年将是行业首轮淘汰赛。资源与订单加速向头部集中，而港股上市资质，已不仅是融资工具，更成为企业技术可信度、治理规范性与区域产业协同能力的综合认证。对福州、厦门等福建重点城市而言，支持本地机器人企业登陆港股，既是培育新质生产力的关键抓手，也是打造东南沿海智能装备高地的重要落子。

摘要：2025年超十家机器人企业赴港IPO，多成立于2015–2017年，普遍未盈利，二次递表频现，福建企业加速融入这一资本浪潮。 SEO关键词：福州机器人企业,福建智能装备,港股IPO,工业机器人,人工智能产业化 SEO描述：聚焦福州及福建机器人企业在2025年港股IPO热潮中的实践与挑战，涵盖上市进展、盈利现状与监管趋势，展现东南沿海智能装备产业化进程。