1月8日香港股指显著走弱，高盛称牛市延续但动能减弱

【金色港湾资讯网为您推荐阅读】

数据是个宝

数据宝

投资少烦恼

今天，也就是1月8日，香港的股票指数显著地呈现出走弱的态势，其中恒生科技指数，有一段时间杀跌幅度超过了2%，并且还带动了A股在午后出现了一波下跌的情况。从外围市场这个层面来看的话，美股里面的道琼斯指数昨晚跳水幅度将近1%，亚太市场在今日开盘的时候也是全部都回落了，尤其是日本的股票市场，连续两天出现了大幅的杀跌，日经指数在尾盘的时候继续跳水，跌幅扩大到超过1.7%。有分析认为，美股在最近明显表现出走不动的状态，而且美元所面临的压力也开始显现出来了。

及至今日港股收盘之时，恒生科技指数下跌了百分之一点零五，恒生指数下跌了百分之一点一七。港股科技ETF（）下降了百分之零点九四，恒生港股通ETF（）下降了百分之零点七九。在板块这一方面，电气设备、酒店以及度假村REIT板块的涨幅处于靠前位置；保险、资本市场板块的跌幅处于靠前位置。

在这个相同的时间点，高盛所发布的最新报告于市面上流传开来。在这份报告里，其核心观点是这样的，那就是牛市会持续下去，不过呢，它所蕴含的动能出现了减弱的情况。虽然说预计牛市将会一直持续到2026年，然而呢，其上涨的速度有可能会放缓下来。标普所设定的7600点的预测目标所代表的是增幅大约为12%，而这种增幅与其他主要银行所给出的3%至16%的增长预期范围是相契合的。

急速杀跌

午后时分，恒生指数所呈现出来的跌幅，一次将幅度扩展到了1.88%，并且达到了跌破26000点的状况。恒生科技指数，其态势是一旦之时下跌超过了2%。阿里巴巴-W，在同步情况下也曾一度下跌超过了3%。蓝思科技，同样在同一时刻一度下跌超过了2%。于此同时呢。A50这一方面，也持续地出现了大幅度的杀跌情形，跌幅一下子就超过了1.5% 。

在这样的带动之下，午后的时候沪指同样出现了一波跳水现象，深证成指在午后的时候下跌幅度超过了1%，创业板指午后的时候下跌幅度也超过了1%，沪指下跌了0.42%，保险板块、券商板块、锂矿板块、贵金属等板块跌幅处于前面位置，华林证券出现了跌停情况。不过，A股当中的个股表现明显要比大市更强一些，上涨的个股数量超过了3700只，而向下杀跌的个股仅有1600只左右。

分析人士觉得，外围市场处于动荡状态乃是主要原因。昨天晚上，美股出现跳水情况，尤其是金融股。今天，日本股市持续大幅下跌。与此同时，美元指数稳定且呈现走强态势，致使弹性极大的金属板块承受压力，有色股也大幅下跌。并且从过往历次行情来讲，倘若美元指数持续保持走强状态，成长股以及有色股的估值空间或许会受到一定程度的压制。

在美元走强施加的压力之下，市场呈现走低态势，投资者正着手为这周的非农报告做准备，与此同时，市场也在对美国针对委内瑞拉施加压力所产生的影响展开评估。分析师Sin称：“交易员正在研判地缘政治紧张局势的加剧情况，这其中涵盖美国对委内瑞拉进行干预，以及格陵兰岛有可能成为新的冲突焦点，与此同时，交易员也在留意源自美国的宏观经济信号。”。

动能放缓？

高盛最新发布了份关于2026年金融市场展望的报告，该报告预计美国股市会继续达成稳健收益，并且强调牛市趋势是会持续的，不过其涨势动能预计相较于近年而言是会有所放缓的。

在经济扩张稳健与企业获利具弹性以及技术进步的支撑状况下，高盛做了预测，标普500指数预计全年总回报率为12%，且年末收于7600点左右，强劲的获利增长会是推动股市上涨的主要动力，预计在健康的美国经济增长以及美联储持续宽松的有利宏观环境里，标普500成份股公司2026年每股收益（EPS）将年增12%，还预计2027年将再增长10%，此外这种基本面因素为股市牛市的延续提供了有力支撑 。

高盛做出预期，在2026年初期时，将会迎来周期性板块的利好环境，这主要是由美国经济加速增长来驱动的。增长催化剂涵盖多方面，有政府重新开放之后经济活动有所增加，存在特朗普的“大选且美法案”带来的财政刺激，还有金融条件呈现出的宽松状态，以及关税影响逐渐变弱 。

高盛表明，企业会因经济加速致使的收入递增而获益，与此同时，有希望避开工资成本上涨或者货币政策收紧这类典型的周期后期难题。策略师格外看好面向中等收入消费者的股权以及非住宅建筑范畴的机遇。

大型科技公司针对人工智能的资本支出，预计将会持续攀升，在2026年的时候，与AI相关的资本支出，很有可能会大幅增加36%，进而达到大概5390亿美元这样一个数值，这种增长的趋势，预计会持续下去，等到2027年的时候，预计将会进一步增长17%，能够达到6290亿美元 。

然而，高盛发出提醒，因支出以及债务水平呈现上升态势，企业势必要达成更高的利润，以此来论证这些持续投资具备合理性，而这最终极有可能致使支出出现放缓情况。

在2026年的时候，与AI相关的股票，有可能会进入所谓的，由高盛策略师提出的第三阶段。这个阶段具备这样一些特征，其一，资本支出的增长速度会放缓，这和前一阶段那种基础设施大规模投资的情况不一样。其二，AI在企业当中会有更广泛的应用。其三，会出现新的AI领导者。随着AI应用加速普及的情况下，企业还需要展示出实际的生产力以及获利增长，才能够被投资者看作是长期赢家。在2026年，AI主题会更多地被这样一些情况所定义，即AI投资支出增速出现放缓，AI应用加速普及，并且由此引发了AI板块内部轮动，而并非是普遍性的AI狂热，。

即便前景呈现出乐观态势，然而高盛还是着重指出市场正遭遇着两个关键挑战，其一乃估值水平趋向于历史高位所处情形，其二则是创纪录的市场集中度状况。标普500指数当下的预期市盈率为22倍，这一数值和2021年的峰值保持着持平状态。除此之外，标普500中市值处于最大的10家公司，其所占总市值的比例为41%。这样一种极端的集中度表明市场表现对于这少数几家龙头企业的持续强劲表现的依赖程度是极其之高的。要是获利表现达不到预期，那么当前的高估值将会显著地放大股市下行风险。