国际金价涨，多家中外资银行推黄金挂钩产品，投资要理性

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在国际金价持续大幅上涨，避险情绪不断升温的情形里面，最近这段时间以来，好多家中外资银行紧凑地推出了挂钩黄金的结构性存款产品，这些产品的期限覆盖了3个月到12个月，起存的门槛从1万元到1万美元各有不同，从而成为了黄金投资热潮之下的新型选择。

在此同一时间，贵金属业务的风险管控显著趋向严格，工商银行等国有大型银行提高了个人积存金的风险准入等级，多数银行已把“平衡型”设定为投资入门的标准，部分机构又进一步提升至“进取型”。业内的相关人士提醒那些进行投资的人，理性地去评估风险是参与黄金投资的关键所在。

结构性存款挂钩黄金成投资新趋势

开年以来，结构性存款成为银行吸引客户的重要产品。

元旦节当日，星展银行旗下的“星展丰盛理财”首次推出看涨黄金主题的结构性存款，其期限是12个月，年化收益有1.5%以及4%两种，最低认购金额是1万美元。

1月5日，汇丰中国推出了“创煜系列”结构性存款，它并非直接和黄金标的挂钩，而是和金矿公司挂钩，具体涉及紫金矿业、纽蒙黄金公司以及（巴里克）矿业公司，其风险等级为2级，起投金额是2万美元，投资期限为3年，票息年化达到4.5%，触发水平为103%，最低回报率为0.1%，。

国内银行在黄金产品布局方面，相较于外资银行，也加快了速度。招商银行自2026年起，已发行了15只挂钩黄金的结构性存款，这些存款的期限有所不同，从7天至90天不等，其预期到期年化利率在1%～1.78%之间，起存金额也不一样，从1万元到30万元不等。

近日，江苏银行推出了挂钩黄金的结构性存款产品，有一种是3个月款的，还有一种是6个月款的，这两种产品都是1万元起存，并且预期年化收益率分别是1%，以及1.89%，还有2.09%。

“近期，客户对于黄金看涨结构的需求显著升温，其中，3个月至1年期的品种销售情况最为良好，到期能够拿到中档乃至高档收益的比例超出六成。”某股份行支行的客户经理向记者说道 。

指出的是业内人士，在国际金价持续上涨这种背景之下，黄金结构性存款依靠“保本+挂钩”这样的机制，给投资者塑造了收益和风险不对称的理财选择。它的优势在于那方面，存款本金能够受到存款保险制度的保障，与此同时收益和黄金价格波动相互挂钩，既保证了资金的安全性，又给投资者提供了获取更高收益情形方面的机会。

可是，上述那位银行客户经理也做出了提醒，在去选购那种黄金挂钩结构性存款的时候，投资者千万不要只是被最高收益率给吸引住了。关键之处在于要认真仔细地去研读产品说明书当中的收益结构条款，评估一下高收益的触发条件是不是确实可行。

贵金属业务投资门槛普遍提升

产品创新时有发生，进而在这种情况下，银行对本身所开展的黄金业务，风险管理所需要的力度清晰地显著增强。在最近这段时期以内，有好多家银行发出公告，把平衡型投资者，也就是C3级水平或者R3等级人士，设定为积存金业务进入门槛标准 。

工商 银行 宣布 ，自二零二六年一月八日起 ，如意金积存业务起投金额从一千元上调至一千一百元 。同时 ，个人客户办理积存金业务需要取得C3 - 平衡型及以上评估结果 ，并且需要签署风险揭示书 。在此之前 ，客户只要C1 - 保守型及以上等级就行 。

在此之前，邮储银行有规定，黄金积存产品风险评级是中风险，办理业务的个人客户，其风险承受能力得是稳健型、进取型、激进型，保守型、谨慎型的个人客户不能购买。中国银行的积存金产品，为C3-平衡型、C4-进取型或C5-激进型客户推荐 。

在股份行里头，招商银行有类似规定，兴业银行也有类似规定，浦发银行同样有类似规定，民生银行还是有类似规定，这些规定都要求客户风险等级不能低于中等风险水平。

在更早的时间之前，宁波银行提出要求，个人客户当中，风险评级处于平稳型 C3 及以上水平的，才能够开展积存金业务交易。上海农商行把积存金产品的风险等级，从原来的“中低风险”提升到了“中风险”，客户在进行积存金买入方向的交易时，需要满足风险测评结果是平衡型及以上这一条件。

业内人士表明，银行所推出的上述那些举措，从本质上来说，是针对黄金类产品所做出的风险特征方面的重新评估以及考量。在过去的市场认知之中，由于黄金积存金波动情形相对较为平缓，所以大多被看作是低风险的储蓄替代工具。然而，受到金价波动幅度持续不断扩大的影响，这一产品的风险属性已经发生了显著的变化；如今其风险水平已经逐步朝着中等风险的权益类资产靠近 。

在这样的背景状况之下，银行将黄金积存金的投资准入门槛给予上调，存在着有双重的重要意义，其一，这属于银行切实去履行适当性管理法定义务显现出来在具体方面的体现，以此来保证金融产品所具有的风险等级能够和投资者自身的风险承受能力达成互相匹配的状态；其二，还能够从起始源头那里去规避得因为风险错配从而招致造成的投资矛盾以及纠纷，而这恰恰就是表明金融机构维护金融消费者合法权益的关键重要关键做法举措。

黄金市场仍存不确定性

面对黄金高位震荡的走势，投资者该如何布局？

瞻望二零二六年，于业内人士而言，其觉得国际黄金市场依旧处在多种力量相互交织而成的动态平衡状态之中。世界黄金协会美洲方面的CEO兼全球研究负责人安凯宣称，地缘经济不确定性处于高位，美元或许会持续呈现弱势态势，投资者以及央行的结构性需求有希望对金价起到支撑作用；全球经济的复苏、利率周期的变化以及美元的阶段性反弹有可能构成压力。

2026年起，新兴市场央行开始增持黄金，这一行为成为黄金市场的重要变量，全球央行外汇储备中，黄金占比情况是，约25%，发达经济体约为30%，新兴市场约为15%，这种情况下，预计新兴市场央行黄金配置比例会进一步提升，进而为金价提供中长期支撑。

在1月7日，中国人民银行所展示的数据表明，一直到2025年末的时候，中国的黄金储备量是7415万盎司 ，相较于去年11月末的储备量增加了3万盎司 ，并且在2025年的一整年里，每个月都有增持黄金的情况 。有分析人士觉得，央行进行增持这一行为既体现出了对黄金的信任 ，同时也巩固了黄金的战略地位 。

兴业银行经济研究团队负责人鲁政委分析称，2025 年 12 月美联储实施降准举措、地缘政治风险凸显不断攀升，致使 Gold 价格自十月份月末时候阶段 4200 美元每盎司态势震荡向上攀升直至 4300 美元水准以上更高范围；东方金诚首席分析师王青表达观点称，近期时间历程之内 metal 价格迅速快速上涨，央行增持行为状况虽然处于相对比较低的位置水平阶段之内，然而全球范围之内政治格局、经济运行态势不确定性将会持续维持 metal 价格容易上涨难以下跌的市场环境状况 。

广发证券策略团队于研报中表明，长期来看，看多黄金的逻辑涵盖宏观叙事这一方面，其中提到债务危机以及美国双赤字情况，实际利率下降对金价存在边际支撑作用，ETF资金流入以及央行购金也起到支撑效果。短期内，黄金仍具备上涨空间，然而美元购买力的变化，央行储备行为以及地缘政治风险依旧算是核心变量。

内里行业当中的人士做了提醒，对于那些进行投资的人来讲，黄金可不单单是被用来避险的工具，它还是在资产配置方面有着考量的战略类品种。在整个全球金融环境到处都充满着不确定因素的状况下，把黄金考虑进资产组合里面，能够对风险起到对冲的作用，还可以让投资组合的稳健程度得到提升。不过进行投资的人一定要对风险所具有的属性有充分的认识，并且要保证自身承受风险的能力跟相关产品是相匹配的。