中科蓝讯2025年归母净利润预计增长三倍，啥情况？

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在2025年前三季度的时候，中科蓝讯的业绩还呈现出“表现平平”这样的状况，到了后来，因为它所投入资金进行投资的摩尔线程、沐曦股份成功在A股市场实现登陆状态，进而产生了一种效果，使得这家公司在2025年的时候，预计其归母净利润将会增长到三倍还要多的程度。

中科蓝讯在1月7日晚间发布了2025年年度业绩预增公告，这个公告显示，经过财务部门的初步测算，公司在2025年度实现的营业收入是处在18.3亿元至18.5亿元这一范围之内，和上年同期，也就是法定披露数据相比较而言，将会增加1096.60万元至3096.60万元，同比增加幅度为0.60%至1.70%。

需予以关注的是，中科蓝讯归母净利润的数值。依据公告所显示的内容，在2025年度时，其预计能够达成归属于母公司所有者的净利润，处于14亿元至14.3亿元的范围之内。和上一年同期，也就是法定披露数据相比较而言，将会增加11亿元至11.3亿元，预计同比增长比例是366.51%至376.51%。

中科蓝讯净利润数据呈现出直接增厚至三倍这种情况的缘由在于，该公司在之前存在着对摩尔线程、沐曦股份这两家 GPU 公司进行投资的行为。

中科蓝讯称，鉴于对行业趋势曾深度研判以及有严格筛选机制，针对GPU、先进封装测试等具高成长性的领域，此公司做了前瞻性投资布局。中科蓝讯2025年时，非经常性损益主要是因投资摩尔线程和沐曦股份而产生的公允价值变动，与上一年相比有大幅增长，这致使该公司在2025年度里，实现归属母公司所有者的净利润和上一年相比大幅增长。

从公告可知，中科蓝讯直接持有的摩尔线程股份数量是一百三十四点零四万股，在摩尔线程首次公开发行后总股本所占比例为百分之零点二九，可以这样说明具体情形，对摩尔线程，中科蓝讯通过启创科信间接持有的股份数量是六十七点零一万股，在其首次公开发行后总股本里它所占比例为百分之零点一四，将两者相加这个比例合计为百分之零点四三；另外，中科蓝讯直接持有的沐曦股份数量为八十五点四三万股，这在沐曦股份首次公开发行后总股本里所占比例是百分之零点二一 。

中科蓝讯那两项所带来的投资收益，已然远远超越了其主营业务的盈利规模。公告表明，在把非经常性损益扣除之后，中科蓝讯在2025年度的归母净利润处于2.2亿元至2.4亿元的范围，和上年同期（法定披露数据）相比较，将会减少414.87万元至2414.87万元的数值，估计同比会下降1.70%至9.89%。

中科蓝讯的主要业务，是进行无线音频SoC芯片的设计，以及研发和销售，由此形成了一种产品架构，该架构以蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、智能穿戴芯片、无线麦克风芯片、数字音频芯片、玩具语音芯片、AIoT芯片、AI语音识别芯片、Wi-Fi芯片、视频芯片这十大产品线为主，其产品能够广泛应用于TWS蓝牙耳机、智能音箱、智能可穿戴设备、无线麦克风、智能玩具、物联网设备等无线互联终端。

中科蓝讯当下的产品，已然进入了小米的供应体系，也进入了真我、荣耀的供应体系，还进入了百度、倍思、Anker、漫步者、传音、飞利浦、NOKIA、摩托罗拉、联想这些终端品牌的供应体系。

营收方面，2025年前三季度，中科蓝讯达成了13亿元的营业收入数额，此数额相较于之前同比增长了4.29%；利润方面，实现了2.24亿元的归母净利润，该净利润数额与之前相较同比增长了1.43%。

自摩尔线程与沐曦股份登陆科创板首日起，直至1月7日收盘，就区间最高价和最新一个交易日收盘价而言，摩尔线程股价已回调38%，沐曦股份股价已回调36.7%，且两家公司最新的总市值分别是2902.6亿元、2416.4亿元。

（科创板日报记者 郭辉）