渣打银行展望2026全球市场，给投资者这些投资建议

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不久前，渣打银行财富方案部门发布了《2026年全球市场展望》，其主题是 “浮沤危悬？多元布局！” 。

在采访期间，渣打中国财富方案部那里的投资策略总监是王昕杰，他讲了这样一番话，从宏观上进行观察的话，2026年的时候美国经济软着陆这种情况出现的几率呈现出上升态势，随着全球范围内贸易紧张的形势得到缓和，主要的经济体将会去推进宽松的财政以及货币政策，并且人工智能呈现出蓬勃发展的趋向，风险资产预期会表现得占据领先地位。

渣打给出建议，投资者需要在基础投资组合里，对股票和黄金进行超配，对于中国资产，要着重关注科技行业，关注健康护理行业，关注通信行业 。

超配中国股票

“站在2026年全新的起始点上，全球范围之内的市场现下正大面临着关键的转折情形，地缘政治方面所产生的冲突，以及人工智能泡沫等相关讨论备受各方关注。我们能够预见得到，美元的结构性支撑将会逐渐地减弱，然而亚洲地区经济所具备的韧性以及改革后所带来的红利正日益明显且突出地显现出来。”渣打银行（中国）有限公司财富方案部总经理梁大伟作出指出。

渣打作出预期，风险资产到2026年的时候将会呈现领先表现，在市场处于上升态势的情况下，分化会变得更加明显，因而建议在更为广泛的资产类别当中展开分散投资。面临增长动能转换以及地缘格局进行重塑这样两种情况同时出现的双重变奏，投资者更加需要在存在不确定性的状况里保持定力，在出现变化的时候提前进行布局。

渣打在基础配置里，建议对美国股票超配，建议对印度股票超配，建议对中国股票超配，建议对新兴市场债超配，还建议对黄金超配，与此同时，对欧洲股票低配，对英国股票低配，对日本股票低配 。当中，中国股票有希望从企业治理的改进当中获取利益，并且能从针对科技与创新的专门性政策支持当中得到好处 。

渣打持有这样的看法，中国在二零二六年的时候，会有可能推出来更具果断性然而具体针对性的刺激举措，特别是“十五五”规划建议被发布出来，着重提出了加快对于先进技术的投资，以此来提升自主能力以及生产力 。

有记者从券商中国处知悉，渣打依旧对中国股票进行超配操作，表示预期那种定向的政策刺激举措，以及和人工智能主题相关联的强劲盈利增长态势，会给中国经济予以强有力的有效支持 。

各类关键资产观点

渣打方面针对债券市场表明，其将全球债券视作核心持仓；其在对于债券的偏好上，相较于公司债（也就是所谓的“信用债”），更加倾向于政府债（也就是所谓的“利率债”）；之所以如此，是因为政府债的名义收益率同样还是具备吸引力的 。

特别值得一提的是，渣打一概是超配新兴市场美元政府债券以及新兴市场本币政府债券，它从中受益，受益缘由在于其通胀处于温和状态，在于秉承鸽派货币政策立场，在于有着财政状况改善这一情况，还在于存在美元疲软的预期。

在发达市场债这一方面，渣打对于投资级公司债以及高收益公司债，均采取低配的策略。在美国，渣打预计，由于受到美联储可能减息这一因素的推动，短期收益率的下降幅度将会超过长期收益率，渣打还认为 5 至 7 年期债券，能够在更高收益率以及应对财政及通胀风险之间，提供最为具有吸引力的平衡。

对于外汇领域，渣打作出预计，在短期内，美联储针对宽松政策秉持审慎的态度，再加上地缘风险所引发的避险需求，这对美元保持上涨态势起到了支撑作用。然而在未来的12个月里，鉴于美联储存在转向宽松的可能性，以及其他主要央行加息周期临近尾声，美债收益率的优势逐渐收窄，美元的结构性支撑有所减弱，美元有可能再次呈现出疲软的状态。

一种风险存在于下行方面，即通胀再度升温，或者美联储态度变得愈发鹰派，这种情况有可能在短暂之间对美元起到提振作用。然而，政治方面存在的不确定性以及制度方面存在的不确定性，同样也会给美元造成压力。

对于黄金而言，渣打保持超配状态，其3个月目标价是每盎司4350美元，12个月目标价是每盎司4800美元。新兴市场央行持续存在的需求与有利的宏观环境，有希望维持黄金的上涨态势。另外，渣打预估，在未来3个月以及12个月，纽约期油的价格会各自维持在每桶约61美元以及60美元的水平。供应过剩理应会限制因为潜在地缘政治风险而引发的短暂油价反弹。