1月2日壁仞科技港交所上市，成国产GPU第一股

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1月2日，壁仞科技于港交所正式实施上市行为，从而成为香港市场里的“国产GPU第一股”，并且还是港股2026年上市的居于首位的那只股票。

当天上午，壁仞科技的开盘价涨了82.14%到35.70港元，并且迅速地走高，曾经一度涨幅超过118%，报到了42.88港元每股，之后涨幅有了一些回落。截止到2日收盘的时候，壁仞科技涨了75.82%，它的总市值大概是825亿港元，大约相当于是人民币740亿元。

此前曾有公告表明，壁仞科技的发行价格乃是19.6港元，其发行股份数量为2.85亿股，所募集资金的总额数额则是55.83亿港元。处于公开发售的阶段期间，壁仞科技获得的认购倍数是2347.53倍，而在国际配售阶段的时候，壁仞科技获得的认购倍数为25.95倍。

壁仞科技此次IPO募集资金，主要会用于往后研发智能计算解决方案，这其中涵盖智能计算硬件的发展，还有软件平台的开发以及升级，也包括智能计算解决方案的商业化，另外要补充营运资金，并且推进BR20X、BR30X等下一代GPGPU芯片的开发。

照规划来看，募资净额之中大概85%会被用于研发投入，着重推动下一代产品的迭代以及技术创新，大约5%用于商业化拓展，10%用作营运资金还有一般公司用途。

于公开资料之中，壁仞科技在2019年9月创立，其聚焦于高性能通用GPU这个领域，致力于去打造自主原创的高性能GPU软硬件体系，进而构建国产智能计算产业生态。

当下，于该公司官网的产品技术那一栏当中，呈现出了OAM模组壁砺166L、166M，还有AI加速卡壁砺166C等等，并且也有软件开发平台，涵盖硬件抽象层、编程模型以及BRCC编译器等，然而却没有公布具体的参数与性能指标。

依据财务数据而言，壁仞科技依旧处在商业化的早期时期之内，尽管于过去的三年时间当中业绩达成了强劲的增长态势，然而却还没有能够实现盈利的状况。

招股书进行了披露显示，在2022年的时候呢，壁仞科技的收入数额是49.9万元，净利润为-14.74亿元，处于这一阶段；到了2023年，其收入变成了6203万元，净利润是-17.44亿元，又处于该阶段；2024年时，收入为3.37亿元，净利润为-15.38亿元，处于此阶段；2025年1 - 6月期间，收入是0.59亿元，净利润为-16.01亿元，处于这个阶段。从2022年开始一直到2025年6月，这家公司累计净亏损已经超过了63亿元。同一时期，其毛利率依次为100%，76.4%，53.2%，31.9%。并且，研发费用分别是10.18亿元，8.86亿元，8.27亿元，5.72亿元。

壁仞科技称对于亏损，公司亏损主要是源于研发活动所产生的成本及开支，这些成本及开支远远超过公司在同期确认的收入。该公司产生收入以及实现盈利的能力在很大程度上取决于能否成功商业化其产品及解决方案，然而公司不一定能够及时实现商业化，甚至根本无法实现商业化。该公司预计在可见未来会继续产生亏损净额，并且这些亏损净额可能会随着公司开展若干活动而增加 。

壁仞科技有所透露，在截至2025年12月15日这个时间节点时，壁仞科技手头拥有总价值大致约为12.41亿元的5份框架销售协议，并且还有24份销售合约。

壁仞科技历经多轮融资，在2025年8月，有关其隐含的投资后估值达到了209.15亿元。到现在为止，壁仞科技已然形成了多层次的资本体系，具有代表性的投资人涵盖了上海国投先导基金、上海人工智能产业投资基金、广州产投、知识城集团等国资平台，启明创投、华登、高瓴创投、IDG等创新科技及半导体投资基金，还有平安集团、中兴通讯、中芯聚源等产业投资方。

近来这段时间，国产GPU行业都纷纷加快IPO进程，摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯经常被称作“国产GPU四小龙”，其中，摩尔线程和沐曦股份先后于12月在A股科创板上市，上市首日股价分别大幅上涨425.46%、692.95%，在壁仞科技上市之后，天数智芯紧跟在后，将于1月8日在港交所上市挂牌。

此外，由百度所拥有的 AI 芯片公司昆仑芯，在 1 月 1 日的时候，以保密的形式向港交所递交了相关文件，而燧原科技的 A 股 IPO 辅导工作也已经完成了。