泡泡玛特新品热销，但黄牛抢购LABUBU的生意为啥不那么可观了？

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泡泡玛特推出的新品，依旧呈现出热销的态势，然而，对于那些黄牛大军来讲，去抢购这些新品的行为，说不定已经不再算是一件有着可观收益的生意了。

在1月8日晚上10点的时候，泡泡玛特推出的“马力全开”系列包含多个IP的毛绒挂件盲盒正式于线上开始售卖。和以前多款毛绒产品的市场情况相同，在开售1分钟之内，“马力全开”系列在泡泡玛特各个线上销售途径均快速卖完了。

不过，在转售平台，本次新品的行情却较此前出现下滑。

1月8日23点，“马力全开”系列开始售卖1小时之后，在二手平台上，原价159元一个的毛绒挂件盲盒，其中隐藏款的转售价格大约在800元。

相对比而言，泡泡玛特于2025年10月9日推出的“WHY SO ”系列多IP毛绒挂件盲盒，其单价同样是159元，然而，隐藏款“月影假面” 在发售当晚，于得物App上的转手售卖价格高高达到2099元，而在千岛app上的转手售卖价格却是1290元。

到1月9日晚上的时候，在二手平台那儿，“马力全开”系列毛绒挂件盲盒隐藏款转卖出去的价格低到650元一个 。

转售市场热度降温的不只是泡泡玛特的新品。

一个二手平台之上，泡泡玛特那些2025年发售出来的某个系列物品里，那个原价是499元每一个的象棋大冒险系列搪胶毛绒公仔，在2025年的时候转卖价格曾经一度超过了600元，然而现在转卖的平均价格已经低至487元。还有原价79元每个的迷你版也就是THE心底密码系列，在发售当晚隐藏款爱心的转卖价钱曾经一度高达679.5元，如今转卖均价已经低至大约240元 。

有一个系列，它是 3.0 前方高能系列，这个系列属于最受欢迎的那种，原价，是 119 元每个。但是！要找隐藏款的话，在 2025 那年转售价格突然就变得特别高，一度达到了 4465 元！不过现在，转售平均价格就在 450 元到 500 元这个范围。

转售行情降温背后，泡泡玛特持续提升供货量。

2024年，知名艺人LISA带货使得泡泡玛特的搪胶毛绒产品爆火异常，泡泡玛特搪胶毛绒产品的市场需求急剧大幅增加，产能出现阶段性短缺，由此成为此后一年间泡泡玛特搪胶毛绒产品发售便马上被抢购一空、转身后售卖价格居高不下的一个重要缘由，进而产能短缺情况自2025年年中开始逐渐慢慢变好。

在2025年6月开始直至11月期间，3.0系列出现了多次补货情况，迷你版则同样是在同年的9月起到11月这段间距里，进行了3次大规模的补货行为。于2025年8月举办的中期业绩会上，泡泡玛特的高管曾经面向外界透露过，泡泡玛特毛绒产品的月产能已然处于3000万只左右的水平，存在论断称“当前一个月的产能是去年同期产能的10倍以上” 。

1月8日起，泡泡玛特全力推进，象棋大冒险以及SHINY SHINY系列毛绒玩具等热门款式也启动了补货动作，依据时代财经不完全统计，在1月8日22点至1月9日10点的时段内，马力全开系列已经进行了3次补货操作，另外1月8日以来，SHINY SHINY系列已经完成了4次补货行为。

心底密码系列，受访者供图

官方的持续补货动作，让部分蹲点抢购泡泡玛特的黄牛萌生退意。

到2025年的时候，凭借着实施抢购然后转售泡泡玛特热门款商品的举动，那个名叫张凯的人（化名）收获了诸多好处甜头 ，原价99元的甜心系列搪胶毛绒公仔，转手之后就能以加价400元的价格售卖出去 。

然而官方有补货的举动，致使转售所产生的溢价空间不断地收窄，名为张凯的人开始兴致变得低落，“就好比像那种象棋大冒险这类曾经出现过断货情况的产品，最近补充货源的数量已然多到了能够随意购买的地步。如今很少存在那种‘具有较高价值’的产品了。”。

三、四端搪胶毛绒盲盒被抢手抢到手，因溢价走低货砸在手里，化名Henry的黄牛，以此为缘由选择退出抢购泡泡玛特的队伍，还表示“不抢了，退坑了。”。

曾经被当成投资品炒作的泡泡玛特，如今正逐渐回归潮玩的定位。