福州投资者关注：达利欧警示AI投资热潮已现早期泡沫迹象

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桥水基金联合创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）近日在社交平台X上发出预警：当前席卷华尔街的人工智能主题投资热潮，正步入资产泡沫的初期阶段——这一判断引发包括福建本地财富管理机构在内的多方关注。

2025年，美国主要股指连续第三年实现两位数涨幅，上一次类似走势出现在2019至2021年。本轮上涨动力集中于AI概念相关股票，直接推动标普500等基准指数屡破新高。值得注意的是，在福州部分私募及高净值客户群体中，已有资金开始悄然转向跨市场配置。

达利欧指出，相较非美资产，美国股市在2025年表现相对疲软。黄金全年涨幅超60%，新兴市场整体走强，英国富时100指数亦跑赢全球多数基准。数据印证了资本正从美股向非美股票、非美债券乃至黄金等避险资产分流——这一趋势在福州自贸区跨境投资试点中已有初步体现。

去年秋季，随着AI板块估值争议加剧，全球股市波动明显放大，市场情绪承压，抛售压力上升。叠加中东地缘冲突升级与美联储政策路径不明朗，进一步削弱了投资者对单一科技叙事的长期信心，福建多家券商营业部反馈客户咨询中“分散配置”关键词显著增多。

达利欧补充道：“美联储未来政策走向及AI能否切实提升全要素生产率，仍是两大关键变量。若新任主席与FOMC倾向于下调名义与实际利率，虽短期利好资产价格，但也可能加速泡沫累积。”

业内分析认为，随着AI投资逻辑接受度趋于理性，资金正逐步从高估值科技股转向价值洼地。在福州软件园、海西金融街等区域，不少机构已启动对低波幅、高股息及硬科技替代赛道的深度调研。

达利欧于1975年创办桥水基金。据华尔街见闻报道，在现任CEO尼尔·巴尔-迪亚（Nir Bar Dea）带领下，桥水2025年创下50年来最佳年度业绩：

旗舰产品Pure Alpha II基金斩获34%回报，终结了2012–2024年间年化收益不足3%的阶段性低谷；桥水中国宏观基金与All Strategy基金同期分别实现34%与20%收益。

文章来源:https://www.163.com/dy/article/KIILOOAP05198NMR.html