MiniMax登陆港交所：福州人工智能企业出海标杆，首日大涨42.67%

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今日，总部位于福建福州、专注通用人工智能研发的科技企业MiniMax（股票代码：00100.HK）正式在港交所主板挂牌交易。作为采用“W股”同股不同权架构的代表性AI公司，其开盘价达235.4港元，较165.0港元的发行价跃升42.67%，每手20股账面浮盈1408港元，展现强劲市场信心。

上市前暗盘交易已现热度，收报205.6港元，涨幅24.61%。香港公开发售获1837.17倍超额认购，国际配售亦达36.76倍。最终以招股价区间上限165.0港元定价，全球发售净筹资金约46.4亿港元，成为2025年港股最具关注度的AI领域IPO之一。

基石投资者阵容雄厚，涵盖阿布扎比投资局、阿里巴巴关联方及易方达基金等14家机构，合计锁定约27.23亿港元股份。此外，柏基投资与新加坡政府投资公司联合认购约48亿港元股份；挪威央行投资管理公司、施罗德集团等主权基金及全球多头机构亦积极参与，承接了基石份额之外大部分机构配售股份。

作为国内少有的全栈自研多模态大模型企业，MiniMax已推出覆盖文本、语音、图像、视频与音乐的通用AI底座，并面向全球用户发布海螺AI、Audio、星野等原生应用，同时为政企客户提供开放平台服务。其用户规模持续爆发式增长：月活用户从2023年的310万攀升至2024年的1910万，2025年前九个月进一步增至2760万，业务遍及全球超200个国家和地区，其中福州研发中心持续承担核心算法迭代任务。

财务表现同样亮眼：营收由2023年的346万美元跃升至2024年的3052.3万美元，2025年前九个月达5343.7万美元，同比增幅174.7%。尽管尚未盈利，但高速成长性与全球化用户基础，构成其高估值逻辑的核心支撑。