沪指站上4100点，AI应用领涨，传媒ETF涨幅可观

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上证综合指数攀升至4100点的关键位置，人工智能应用领域引领深沪两市股价上涨，游戏传媒交易型开放式指数基金、传媒交易型开放式指数基金涨幅超过3%，文化娱乐传媒交易型开放式指数基金、传媒交易型开放式指数基金涨幅超过2%。

传媒ETF追踪中证传媒，其重仓股涵盖分众传媒，还有巨人网络，以及恺英网络，另外有岩山科技，也包含昆仑万维，兼有利欧股份，再有三七互娱，又存在光线传媒，也有神州泰岳，更有芒果超媒。

把消息面的情况来说，八个部门联合印发了《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，从政策的维度方面推动人工智能和制造业进行深度融合，这个政策落地的话有希望催化AI应用在B端市场里面加速渗透。与此同时，国内的各大互联网企业加快速度布局C端应用。互联网龙头企业靠着庞大的C端用户基数以及成熟的AI大模型技术储备，有希望把智能体深度嵌入现有的产品以及业务体系，推动AI商业闭环的全面构建。

另外，AI搜索市场竞争的格局，正在出现重要的变化。由第三方机构统计表明，在2025年12月的时候，谷歌的日均网页访问量，达到了5600万次，并且环比还增长了24%；其访问量为1.78亿次，然而环比却下降了9%。

华泰证券所发布的研报表明，人工智能应用端的发展进程加快了速度，游戏以及软件的景气状况得到了改善，算力端的存储、被动元件等方面的景气程度正在逐步提升。

广发基金的夏浩洋表示，参照高盛的研究情况来看，AI存在四个交易阶段呢，第一个阶段是交易算力阶段，第二个阶段是基础设施阶段，这里面包含有半导体、数据中心等，第三个阶段是AI赋能阶段，也就是那些把AI融入产品之中进而去提升营收以及利润的公司，在美股领域这块已经能够看到相关情况了，第四阶段是生产力公司阶段，将来会体现为AI制造业企业，在美国那边关于这一块已然上涨了不少，其中涵盖存储、半导体等，在A股这边今年要关注芯片方面的国产替代情况 。我觉得中国的人工智能应用是绝不会逊色的，能够瞧见中国科技公司在人工智能应用方面展现出了极具巧妙构思的出色表现。中国科技股出现重估现象的情况之下，特别是在人工智能应用等领域的估值重新评估，将会产生明显的变化，像人工智能智能体、多模态技术以及垂直领域应用等方面。从中国科技公司自身的基本状况以及所具备的价值层面来分析，理应会呈现出更加优异的表现。我们对估值重新评估所带来的机遇持乐观态度，对于人工智能这一领域必须予以高度重视。自2023年年初开始，中国公司与美国公司之间一直存在着较为显著的估值折价情况。就目前而言，恒生科技的动态市盈率仅仅是纳斯达克指数的0.66倍左右，市净率大约是0.31倍 。如何去理解呢，我察觉存在两方面的因素，其一乃是对于中国科技股的认知，认为相较于美国的更为便宜，便宜或许是由于流动性方面的因素，美股存在流动性风险溢价，更深层次的是大家欠缺认识的契机，在此之后，大家发觉原来中国处于第一梯队，大家便更具信心一些 。

汇添富基金经理马磊讲，人工智能也就是AI，正变成引领新一轮科技革命以及产业变革的关键力量，该力量很关键。他觉得，当下全球人工智能正处在从第二阶段朝着第三阶段跨越的时期，已经达成“算力 - 模型 - 应用 - 数据”的飞轮正循环效应，往后生成式AI将会是真正的智能觉醒，这种觉醒是真正的。生成式AI的价值创造潜力极其惊人，非常惊人。到2030年前时，它有希望为全球经济贡献7万亿美元的价值，这价值比传统AI或者分析的潜在经济效益高出50%，高出这么多。作为在AI研发领域处于高地位置的中国，会凭借战略性的投资去分享生成AI所带来的总效益当中的三分之一。随着生成式AI得到推广，自动化时代将会提前10年到来；中国预计在2030年之前，大概50%左右的工作内容能够实现自动化，这就意味着大约2亿劳动者，这些劳动者相当于中国整体劳动者队伍的30%，必须要实现技能的转型或者升级。持续迭代模型，稳步落地AI应用之际，算力需求空间极大，预计到2030年时，全球推理算力规模会是2025年的65至220倍，token消耗更有希望增长到100至340倍。