路透社调查：2026年初外汇策略师看跌美元，欧元或上涨

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依据路透社所组织的调查显示，在2026年年初之际，外汇策略师针对美元的展望情形乃是依旧呈现出看跌的态势。由于处于一种基于对美联储独立性始终存在着持续不断去担忧的情形，再有就是基于利率存在着可能会下调的展望预期，所以预计美元在到年底的时候将会出现小幅贬值情况。

去年，美元跟一整套主要的货币相兑换的时候，下跌幅度接近了百分之十，创造出了自2017年开始以来的最为弱势的表现。投资者对自大萧条以来处于最高水平的美国关税、呈现疲软态势的劳动力市场以及在未来若干年打算中的数量达到数万亿美元的额外借款带给的风险进行了权衡 。

市场聚焦的点在于，围绕央行自主权的那些问题，以及谁会去接替美联储主席鲍威尔，鲍威尔的任期是在5月结束的，并且预计相关声明即将很快就被公布 。

于一月五日至七日开展的路透社调查里，外汇预测机构的主流观点差不多没有变化，都觉得美元的下跌趋势会持续。调查的中值显示，欧元预计每个季度会上涨大约一%，在年中的时候兑美元达到一点一九，年底达到一点二零。在七十一位参与者当中，只有十七%（十二位）预测欧元到二零二六年年底会从当前的和干走弱。

路透调查：欧元/美元预测

纽约银行投资首席经济学家、曾是前美联储工作人员的文森特·莱因哈特表示，白宫期望把控货币政策，进而引领利率走向，也就是要进一步放松。他还补充称，在新主席人选确定以前，货币政策预计不会有大的变动，美元在短期内将会呈现横盘整理的态势。从中长期来看，美元贬值存在诸多缘由，美联储以比其他央行更大的幅度放松政策，美国作为避险天堂的吸引力有所下降，并且美国与其他主要贸易伙伴的增长差距正在逐渐收窄。

出于对于劳动力市场疲软程度进一步加剧的担忧，美联储自过去的去年9月开始，已经三次进行下调联邦基金利率的操作，当下目标区间处于3.50% - 3.75%。美联储自身所做出的预测表明今年还会存在一次降息情况。

即便这样，政策制定者已表明会暂停降息，以此评估后续数据，这凸显出官员间的分歧，一些官员担忧刺激高于2%目标的通胀，而另一些官员则担忧若无进一步降息就业岗位会持续流失。

保罗·麦克尔（Paul ）是汇丰银行全球外汇研究主管，他表示，特朗普政府财政扩张的影响“已经开始显现”，去年关税政策给从国外进口材料和商品的美国公司带来了巨额成本，其影响“仍在持续显现”，他补充说：“我不认为我们能自信地讲，通胀问题已彻底解决，且觉得通胀只会从此处开始缓和。但美联储实际上仍有宽松倾向……所以我们处于美元疲软的环境中，这种状况很可能在未来几个月持续。”。

对在过去一年的大部分时间当中使美元净空头头寸得以保持的货币交易员而言，短期内似乎依旧会维持此立场。在接受调查的40位策略师里，近90%（也就是35位）表明，美元净空头头寸截至1月底将会维持原状或者有所增加。

现行利率期货市场定价，体现出对美联储于今年至少进行两次降息的预期，而且要是政策决定受到更大的政治方面的影响，那么就存在着进一步宽松的余地。

有几位分析师做了表示，那种风险跟围绕央行领导层的动态关联紧密，这里面涵盖了特朗普企图罢免美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）行动的合法性质。

据伦敦证券交易所集团所做计算，富国银行G1 C货币外汇策略主管，在去年路透社调查里是主要货币最准确预测者的埃里克·纳尔逊表示，若特朗普成功罢免库克，美国资产将面临更多资金外流，尤其是固定收益和人工智能领域。他进行补充称，我们或许还会见到更多风险，以及因之致使的对美联储的隐性压力增加。他予以指出，这有可能促使美元走弱趋势提前，且让其下跌更为猛烈。