1月7日外汇储备规模上升，黄金储备连增，贵金属市场回调

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1月7日，国家外汇管理局给出的统计数据表明，截止到2025年12月末的这个时间节点，我国外汇储备规模呈现出33579亿美元的数值，相较于11月末，其数值上升了115亿美元，上升幅度达到了0.34%。

国家外汇管理局称，在2025年12月时，因主要经济体货币政策、宏观经济数据等因素产生影响，美元指数出现下跌，全球金融资产价格呈现涨跌互现的状况。由于汇率折算以及资产价格变化等因素共同发挥作用，当月外汇储备规模得以上升。我国持续巩固拓展经济稳中向好的势头，经济长期向好的支撑条件以及基本趋势并未改变，这有利于外汇储备规模维持基本稳定。

数据显示，由中国央行提供，12月末时在中国，黄金储备的数量是7415万盎司，换算后约为2306.323吨，与上一阶段相比，环比增加了3万盎司，换算后约0.93吨，这种情况是连续第14个月出现增持黄金的现象。

截止到发出稿件的时候，在1月7日，贵金属的市场出现了回调，现货黄金失去了4450美元每盎司的关口，现在的报价是4467美元每盎司。

发出对黄金短期内回调风险的警告，眼下黄金波动性急剧飙升到俄乌冲突时的水平，其与实际利率的关系已然破裂，这使得它避险的吸引力被削弱。金银比下降到了65附近，按照历史数据来看后续表现会很疲弱。不过瑞银保持长期看多的观点，是出于央行不断购金、ETF稳定流入、多元化需求以及金矿股被低估等差诸多因素的支撑 。

作出这样一个设想来看，就算是到了2025年的时候，黄金价格创下了46年所拥有的最大涨幅情况，然而通过历史对比能够发现，它并没有出现超涨的情形，具体来说，跟1970年代24倍涨幅相比，这一轮从2008年开始到现在仅仅只涨了5.7倍，从2022年开始计算涨了2.4倍；再对2026年进行展望，在市面上对于“AI未知”这样一个定价逻辑还没有发生改变的时候，缺少秩序的状况依然是对黄金有利的一种环境存在；一旦AI叙事变得清晰起来，那么黄金当下所拥有的高光时刻或许就会走向落幕，到了那个时候，白银作为一种既有着“类黄金”属性同时又跟AI电力相关的叙事资产也将会回归理性态势。