市场热捧商业航天，多家热门股紧急‘泼冷水’提示炒作风险

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在市场多日热捧商业航天之际，多家热门股紧急“泼冷水”。



在1月6日的晚间时分，航天环宇（.SH），作出了风险提示，中国卫通（.SH），作出了风险提示，北斗星通（.SZ），作出了风险提示，中国卫星（.SH），作出了风险提示，这些公司接连就股票交易异动作出风险提示，表明公司股价已脱离基本面。



自2025年11月下旬起，商业航天板块展现出强劲态势，商业航天司正式宣告成立，国家航天局公布了商业航天高质量安全发展行动计划，国产可重复使用火箭进行了首次飞行，商业航天IPO进程加快，诸多利好消息纷至沓来。



可是，商业航天万亿元巨大份额的“蓝海”得以实现还是要依靠技术与市场不断取得突破。依据上述公司公布的内容，商业航天还没有成为这些公司的增长促使力量，部分公司还存在着不同程度的业绩降低情况。



多家公司提示炒作风险



最近这段时间，有好些航天股呈现出涨势极为迅猛的态势。从2025年12月初开始一直到当下，航天环宇、中国卫通、中国卫星等那些热门股票，都达成了股价翻倍的情况，北斗星通更是走出了六天内有四个涨停板的表现。当中，航天环宇自从2025年11月21日以来，其收盘价格累计上涨的幅度超过了200% 。





然而，对这样的“骤然富贵”，上市公司并不感到轻松。



公司股票有着极为显著的击鼓传花效应，交易风险极大，存在短期内大幅下跌的风险，当前股价已然处于历史最高点，公司股价已严重脱离基本面，中国卫通在公告里直白告知，公司股票短期内的涨幅高于同期行业以及上证指数的涨幅，存在市场情绪过热以及非理性炒作的状况。



多家公司自己揭露自身短处，中国卫星宣称，在2025年的前三季度里，扣除了非经常性损益的净利润仅仅是547.12万元，毛利率为9.62%，归属于母公司股东的净利润率是0.48%，盈利的水平相对来讲比较有限；中国卫通也讲了，在2025年的前三季度，归属于母公司股东的净利润同比下降了40.58%，扣除了非经常性损益的净利润同比下降了2.73% 。



依旧存在公司针对商业航天业务作出澄清，像航天长峰（.SH）表明，留意到公司被归入脑机接口、商业航天等相关概念股，公司主营业务划分成军工电子、公共安全以及高端医疗装备三大板块，当下公司并未切实开展脑机接口等相关业务，且并不从事商业航天相关业务。



北斗星通还指出，察觉到就近以来市场针对商业航天概念的关注度是相当高的，公司主要业务是卫星导航芯片，还有模组，以及天线和数据服务，下游应用场景涵盖测量测绘，还有智能驾驶，以及智慧农业，另外还有割草机器人和无人机等，商业航天仅仅是公司产品以及服务的应用场景其中之一 。



航天环宇表明，预估在2025年的时候，公司归属商业航天范畴的收入所占比例达不到15% 。“请广大投资者留意二级市场交易具备的风险，进行理性抉择，谨慎开展投资。”。



行业盈利之路仍然漫长





商业航天的行情在一定程度上凸显投资者对产业前景的预期。



其中一方面，国内卫星互联网加快进行组网以此促使上下游链条业务速度提升；另一方面，朱雀三号、长征十二号甲等具备大运力的液体火箭首次进入轨道，这也为商业运力供应开拓了想象的空间。与此同时，一批商业航天公司紧密地朝着IPO发起冲刺，这也使得资本市场对于商业航天的关注程度日益增加。



然而，商业航天具备高技术的特性，有着高投入的状况，存在高风险的情形，拥有高效益的情况，具有长周期的特点，这些“四高一长”的特点依旧不容被忽视 。



尽管商业航天有着广阔前景，这已成为业内的共同认知，然而低成本的卫星制造以及火箭发射是行业能够持续发展的前提条件。在2025年12月的时候，朱雀三号与长征十二号甲这两款可重复 使用火箭，它们首次飞行进入轨道，但是回收遭遇失败，这再次证明了商业航天技术取得突破存在着坎坷 。



拿IPO进展处于靠前位置的蓝箭航天来说，经过了十年时间，它给自身商业化火箭发射服务能力做出的评价是“初步形成以及验证” 。其营业营收规模在2022年至2024年的时候较小，并且一直没有盈利 。在2025年上半年，公司业绩增长显著，达成营收3643.19万元，然而归母净利润依旧亏损5.97亿元 。