福州观察｜监管问计理财机构，力破A股入市堵点，福建资管力量加速布局权益赛道

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为切实疏通中长期资金入市的结构性梗阻，监管部门近期密集开展专题调研，重点面向全国多家银行理财公司征询实操难点与制度期待——这一轮调研恰逢“十五五”规划编制关键期，也引发福州本地金融从业者的高度关注。作为东南沿海重要资管集聚地，福建多家城商行理财子公司正积极参与政策反馈，为区域资本市场建设建言献策。

党的二十届四中全会通过的《“十五五”规划建议》明确将“健全资本市场功能、促进投融资动态平衡”列为战略重点，其中“推动中长期资金入市”被赋予关键支撑地位。在此背景下，上月监管部门启动专项走访，聚焦三大核心议题：当前制约银行理财加大A股配置的核心症结；未来五年对税收、考核、信息披露等配套制度的优化诉求；以及提升权益投资积极性的可行路径。

更注重一线反馈的精准性

据券商中国记者核实，本次调研突出“专业性+实感性”双导向：既复盘既有政策（如《关于推动中长期资金入市的指导意见》）落地成效，也系统梳理境外成熟市场经验；既听取理财公司在投资运营、绩效考核、激励机制等环节的真实痛点，也关注资本市场生态、投资者教育等外部环境短板。

尤为值得关注的是，监管特别邀请机构分析：在欧美及日本等市场，银行系资金为何能维持较高股票配置比例？其背后是否依托于差异化的资本计量规则、长期业绩评价体系或税收递延安排？这些对比研究，为福建本土理财机构探索适配区域经济特征的权益投资模式提供了重要参照。

权益配置仍处爬坡阶段，福州机构积极探路

截至2025年三季度末，全市场存续理财产品规模达32.13万亿元，但权益类产品仅0.07万亿元，占比仅0.22%；商品及金融衍生品类产品更少至0.02万亿元（0.062%）。从资产端看，34.33万亿元总投资资产中，债券、现金及存款、同业存单合计占比超80%，而权益类资产占比仅为2.1%。

制约因素具有共性：负债端以低波动偏好客户为主，资产端投研能力与系统建设尚在完善期。不过，在福州、厦门等地的区域性理财机构实践中，“小步快跑”的创新已初见成效——中银理财（总部位于北京，但与福建多家长三角合作机构深度联动）、兴业银行旗下兴银理财（注册地福州）等正加快构建覆盖宽基、行业主题、跨境配置的权益产品矩阵。

指数化与打新成两大突破口

2025年以来，银行理财权益配置呈现两大务实路径：一是指数型产品爆发式增长。截至2026年1月6日，名称含“指数”的存续产品达154只，其中2025年新发58只，较2024年增长逾5倍。中银理财、华夏理财推出的“福建数字经济”“海西绿色能源”等区域主题指数产品，已在福州部分网点试点销售。

二是深度参与一级市场。IPO承销新规实施后，宁银理财、兴银理财（福州）、光大理财2025年累计完成A股初步询价74次，获配67次；兴银理财成功入围健信超导、摩尔线程等26只新股。港股方面，招银理财（本月公告）联合工银理财、中邮理财，以基石投资者身份参与“创新实业”（中国铝产业链港股标的）发行，认购金额超千万元——该案例亦成为福建资管机构对接港股IPO的又一实践样本。

总体来看，受限于类固收负债特性与客户风险画像，银行理财向权益领域拓展需同步强化资产准入、投后管理、产品设计与客户陪伴能力。在监管持续优化制度供给的背景下，以福州为支点的福建资管力量，正稳步迈向“耐心资本”新阶段。

摘要：监管部门围绕“十五五”规划开展理财公司专项调研，聚焦A股入市堵点与政策期待；福建机构积极参与，指数化投资与港股打新成突破重点。 SEO关键词：福建理财公司,福州资管,中长期资金入市,A股投资,银行理财权益配置 SEO描述：福建理财公司积极参与监管调研，福州资管机构加速布局A股投资与港股打新，推动中长期资金入市进程，提升银行理财权益配置能力。